2.4. Управление основными элементами оборотных активов

2.4.1. Формирование запасов

Определение необходимого объема финансовых средств, аван­сируемых в формирование запасов товарно-материальных цен­ностей, осуществляется путем определения потребности в отдель­ных видах запасов. В процессе определения потребности запасы

347

товарно-материальных ценностей предварительно группируются следующим образом:

• производственные запасы (запасы сырья и материалов, необ­ходимые для производства продукции);

• запасы готовой продукции, предназначенные для бесперебой­ной ее реализации потребителям.

Потребность в запасах каждого вида определяется раздельно по таким группам:

1) запасы текущего хранения (они представляют собой посто­янно обновляемую часть запасов, формируемых на регулярной основе и равномерно потребляемых в процессе производства или реализации потребителям);

2) запасы сезонного хранения (формирование таких запасов обусловлено сезонными особенностями производства и закупки сырья, а также сезонными особенностями потребления готовой продукции);

3) запасы целевого назначения (формирование таких запасов на предприятии определено специфическими целями его деятельно­сти, например, для организации встречной торговли при закупке определенных сырьевых ресурсов: обуви при закупке шкур; сахара при закупке сахарной свеклы; подсолнечного масла при закупке подсолнечника и т. п.).

Среди этих групп запасов основное внимание должно быть уде­лено определению потребности в запасах текущего хранения (на большинстве предприятий они представляют единственный вид запасов товарно-материальных ценностей).

Принципиальная формула, по которой определяется необходи­мый объем финансовых средств, авансируемых на формирование запасов товарно-материальных ценностей, имеет вид:

ФСз = СР × Нз-КЗ,

где ФСд — объем финансовых средств, авансируемых в запасы;

СР — среднедневной объем расхода запасов в сумме;

Нз — норматив хранения запасов, в днях (при отсутствии разработанных нормативов может быть использован показатель средней продолжительности оборота за­пасов в днях);

КЗ — средняя сумма кредиторской задолженности по рас­четам за приобретенные товарно-материальные цен­ности (этот элемент включается в расчет, как правило, только по производственным запасам; при

348

реализации готовой продукции он включается лишь при установившейся практике предоплаты за нее).

Расчет ведется по каждому из видов запасов. Суммирование ре­зультатов расчетов позволяет получить общую потребность в фи­нансовых ресурсах, авансируемых на формирование запасов, т. е. определить размер оборотных активов, обслуживающих эту ста­дию производственно-коммерческого цикла.

Минимизация текущих затрат по обслуживанию запасов пред­ставляет собой оптимизационную задачу, решаемую в процессе их нормирования.

Для производственных запасов она состоит в определении оп­тимального размера партии поставляемого сырья и материалов. Чем выше размер партии поставки, тем ниже относительный раз­мер текущих затрат по размещению заказа, доставке товаров и их приемке (обозначим этот вид текущих затрат по обслуживанию запасов как ТЗ₁). Однако высокий размер партии поставки опре­деляет высокий средний размер запаса — если закупать сырье один раз в два месяца, то средний размер его запаса составит 30 дней, а если размер партии поставки сократить вдвое, т. е. за­купать сырье один раз в месяц, то средний размер его запаса со­ставит 15 дней (см. рис. 17). В этих условиях снизится размер текущих затрат по хранению запасов (обозначим этот вид текущих затрат по обслуживанию запасов как ТЗ₂).

Расчет оптимального размера партии поставки, при котором минимизируются совокупные текущие затраты по обслуживанию запасов (т. е. ТЗ₁ + ТЗ₁ = min) осуществляется по следующей формуле (известной как модель Уилсона):

где ОРпп — оптимальный размер партии поставки;

Зг — необходимый объем закупки товаров (сырья и мате­риалов) в год (квартал);

T3₁ — размер текущих затрат по размещению заказа, до­ставке товаров и их приемке в расчете на одну по­ставляемую партию;

ТЗ₂ — размер текущих затрат по хранению единицы запа­сов.

349

Рис. 17. Зависимость между размером партии поставки и средним размером запаса (в сумме)

Пример

Годовая потребность в определенном виде сырья, определяю­щая объем его закупки, составляет 1000 тыс. руб. Размер текущих затрат по размещению заказа, доставке товаров и их хранению в расчете на одну поставляемую партию составляет 12 тыс. руб. Раз­мер текущих затрат по хранению единицы запаса составляет 6 тыс. руб. в год. Подставляя эти данные в модель Уилсона, получаем:

350

Следовательно, на протяжении года товар должен доставляться 16 раз (1000 : 63) или каждые 22 дня (360 : 16). При таких показа­телях размера партии и частоты поставки совокупные текущие затраты по обслуживанию товарных запасов будут минимальными.

* * *

Для запасов готовой продукции задача минимизации текущих затрат по их обслуживанию состоит в определении оптимального размера партии производимой продукции. Если производить оп­ределенный товар мелкими партиями, то затраты по хранению его запасов в виде готовой продукции (ТЗ2) будут минимальными. В то же время существенно возрастут текущие затраты предприятия, связанные с частой переналадкой оборудования, подготовкой производства, и другие (ТЗ1). Минимизация совокупного размера текущих затрат по обслуживанию запасов готовой продукции так­же может быть осуществлена на основе модели Уилсона (с иным содержанием показателей ТЗ1 и ТЗ2). В этом случае вместо необ­ходимого объема закупки товаров используется планируемый объем производства или продажи готовой продукции.

Как в первом, так и во втором случае расчеты могут быть уточ­нены с учетом минимальной нормы отгрузки (железнодорожным или автомобильным транспортом), создания на предприятии оп­ределенного размера страхового запаса, альтернатив в выборе средств транспортирования и других условий.

Обеспечение своевременного вовлечения в хозяйственный оборот излишних запасов товарно-материальных ценностей осуществляет­ся на основе мониторинга текущей финансовой деятельности (со­поставления нормативного и фактического размера запасов). Ме­роприятия в этом случае разрабатываются совместно со службой производственного менеджмента (при необходимости нормализа­ции запасов сырья и материалов) или со службой маркетинга (при необходимости нормализации запасов готовой продукции). Ос­новная цель этих мероприятий — высвобождение части финансо­вых средств, «завязнувших» в сверхнормативных запасах.

Размер высвобождаемых финансовых средств в этом случае оп­ределяется по формуле:

ФСв – Зн – Зф - (ЗДн - ЗДф) × СР,

где ФСв — сумма высвобождаемых финансовых средств в про­цессе нормализации запасов;

351

3н — норматив запасов в сумме:

Зф — фактические запасы в сумме:

ЗДн — норматив запасов в днях:

ЗДф — фактические запасы в днях:

СР — среднедневной объем расходования запасов в сумме.

В практике финансового менеджмента для отраже-ния реальной стоимости запасов может быть ис­пользован метод LIFO ("последний пришел — первый ушел»). В соответствии с этим методом, запасы направля­ются в производственное потребление или на реализацию по ценам, по которым было зафиксировано последнее их поступление. В отличие от метода FIFO ("первый пришел — первый ушел»), когда использование запасов осуществля­ется по ценам их первоначального формирования, метод LIFO позволяет получить реальную оценку этих результатов в условиях инфляции и эффективней управлять стоимост­ной формой движения запасов.