Глава 2 эффект операционного рычага. Предпринимательский риск

2.1. Классификация затрат предприятия

В финансовом менеджменте применяются два основных под­хода к максимизации массы и темпов наращивания прибыли:

Сопоставление предельной выручки с предельными затратами наиболее эффективно при решении задачи максимизации массы прибыли. В первой главе эта задача была в основном решена, но к ней еще придется вернуться.

Сопоставление выручки от реализации с суммарными, а также переменными и постоянными затратами применяется не только для расчета максимальной массы прибыли, но и для определения наи­высших темпов ее прироста.

Комбинирование этих двух подходов в зависимости от целей анализа дает отличные практические результаты.

Итак, суммарные затраты предприятия — как производствен­ные, так и внепроизводственные, независимо от того, относятся ли они на себестоимость или на финансовые результаты — можно разделить на три основные категории:

Переменные (или пропорциональные) затраты возрастают либо уменьшаются пропорционально объему производства. Это расхо­ды на закупку сырья и материалов, потребление электроэнергии, транспортные издержки, торгово-комиссионные и другие расхо­ды.

Так обстоит дело в теории. На практике же пропор­циональная зависимость «выручка от реализации — переменные затраты» обладает меньшей жесткостью. На­пример, при увеличении закупок сырья поставщики его не­редко предоставляют предприятию скидку с цены, и тогда затраты на сырье растут несколько медленнее объема про­изводства.

Постоянные (непропорциональные или фиксированные) затраты не следуют за динамикой объема производства. К таким затратам относятся амортизационные отчисления, проценты за кредит,

182

арендная плата, оклады управленческих работников, администра­тивные расходы и т. п.

Постоянные затраты не зависят от выручки от реализации лишь до тех пор, пока интересы дальнейшего ее наращивания не потребуют увеличения производственных мощностей, численности работников, а также роста аппарата управления. В отличие от переменных, большую часть посто­янных затрат при сужении деятельности предприятия и сни­жении выручки от реализации не так-то легко уменьшить. Действительно, и в периоды «охлаждения» предприятие вы­нуждено начислять в прежних размерах амортизацию (если, конечно, не распродавать оборудование), выплачивать про­центы по ранее полученным кредитам (а досрочное возме­щение задолженности проблематично при падении выручки от реализации), платить заработную плату (ибо масштабное увольнение избыточного количества постоянных работников — дело весьма болезненное)...

И еще. Многие виды расходов для одних предприятий могут рассматриваться как переменные, а для других—как постоянные затраты. Достаточно привести к примеру за­траты на оплату труда: при сдельной оплате — это пере­менные затраты, при твердом окладе работников — посто­янные. Список переменных и постоянных затрат для каж­дого предприятия свой, но критерий классификации уни­версален: зависимость либо независимость от величины объема производства.

Смешанные затраты состоят из постоянной и переменной час­тей. Примеры таких затрат: почтовые и телеграфные расходы, за­траты на текущий ремонт оборудования и т. п. В дальнейшем ве­личиной смешанных затрат можно пренебречь ради ясности из­ложения. При конкретных же расчетах, если вам необходима точ­ность, придется выделять постоянную и переменную «доли» в смешанных затратах и причислять эти «доли» к постоянным и переменным затратам соответственно. Чтобы не затемнять суть дела, абстрагируемся сейчас также от налога на добавленную сто­имость (будем брать сразу чистую выручку от реализации) и на­лога на прибыль.

Какова практическая польза от классификации затрат на пере­менные и постоянные? Во-первых, такое деление помогает ре­шить задачу максимизации массы и прироста прибыли за счет относительного сокращения тех или иных расходов. Во-вторых, эта классификация позволяет судить об окупаемости затрат и дает возможность определить «запас финансовой прочности» предпри-

183

ятия на случай осложнения конъюнктуры и иных затруднений Короче говоря, классификация затрат необходима для операционного анализа, который будет подробно рассмотрен в следующею параграфе.

На рис. 1 показаны три графика поведения суммарных переменных издержек в расчете на заданный объем производства Каждый из графиков имеет свой угол наклона к горизонтальной оси, зависящий от величины переменных издержек на единиц: продукции. Чем меньше угол наклона графика издержек, тем выгоднее бизнесу: небольшие переменные расходы на единицу продукции связывают меньше оборотного капитала и обещают боле значительную прибыль.

Рис. 1

Постоянные издержки графически изображаются горизонталь­ной линией для каждого из релевантных (краткосрочных, не тре­бующих нового скачка постоянных издержек) периодов. В нашем примере (рис. 2) постоянные издержки равны 1200 тыс.руб. и не изменяются при падении или росте объема производства.

Смешанные издержки включают элементы и переменных, и посто­янных расходов. Примеры сме­шанных издержек: оплата элект­роэнергии, которая расходуется в технологическом процессе и, кроме того, идет на общие нужды; зарплата продавцов, состоящая из постоянного оклада и комисси­онных с продаж и т. д. При ана­лизе необходимо разделить сме-

Рис. 2

184

шанные издержки на переменные и постоянные по данным бух­галтерского учета и отчетности.

Сложением переменных и постоянных издержек, в которые включены и расклассифицированные смешанные затраты, полу­чают суммарные (полные) издержки на весь объем продукции (рис. 3).

Рассматривая поведение пе­ременных и постоянных из­держек, необходимо очерчи­вать релевантный период: структура издержек, суммар­ные постоянные издержки и переменные издержки на еди­ницу продукции неизменны лишь в определенном периоде и при определенном количест­ве продаж.

Рис. 3

Пример 1

Предположим, что постоянные затраты в 1200 тыс. руб. сохра­няют свое постоянство в диапазоне от 0 до 4 тыс. единиц произ­водства и реализации продукции. Но если менеджер надеется до­вести объем реализации до 8 тыс. единиц, то постоянные издерж­ки возрастут до 1400 тыс. руб. Это означает формирование нового релевантного диапазона по объему сбыта.

Кроме того, необходимо помнить о характере движения издер­жек (суммарных и на единицу продукции) в ответ на изменение объема продаж. Игнорирование особенностей поведения издер­жек (см. табл. 1) может иметь печальные последствия для бизнеса.

Таблица 1. Поведение переменных и постоянных издержек при изменениях объема производства (сбыта) в релевантном диапазоне

Объем произ­водства (сбыта)	Переменные издержки		Постоянные издержки
	Суммарные	На единицу продукции	Суммарные	На единицу продукции
Растет	Увеличи­ваются	Неизменны	Неизменны	Уменьша­ются
Падает	Уменьша­ются	Неизменны	Неизменны	Увеличи­ваются

185

Пример 2

Если таксомотор требует полных переменных издержек по 50 000 руб. на каждые 10 тыс. км пробега, то при пробеге в 20 тыс. км переменные издержки в расчете на 1 км составят все те же 5 руб. В то же время постоянные издержки на 1 км при пробеге в 20 тыс. км окажутся вдвое меньшими, чем при пробеге в 10 тыс. км — при условии, что расчет произведен в пределах релевантного диапазона.

Существует три основных метода дифференциации издержек:

1. Метод максимальной и минимальной точки.

2. Графический (статистический) метод.

3. Метод наименьших квадратов.

Рассмотрим механизм дифференциации издержек на конкрет­ном примере.

Пример 3

Фирма выпускает металлоконструкции. Анализируя данные по издержкам производства, она столкнулась с проблемой их диффе­ренциации. Особенно трудно оказалось выделить сумму постоян­ных расходов на электроэнергию:

Месяц	Объем производства, тыс. шт.	Расходы на электроэнергию, тыс. руб.
январь	10,0	3750
февраль	8,0	3500
март	10,0	3700
апрель	11,0	3750
май	12,0	3800
июнь	9,0	3430
июль	7,0	3350
август	7,5	3350
сентябрь	8,0	3420
октябрь	10,0	3700
ноябрь	12,0	3800
декабрь	13,0	3860
Итого в среднем за месяц	9,8	3617,5

186

1. Дифференциация издержек методом максимальной и минималь­ной точки.

• Из всей совокупности данных выбираются два периода с наи­большим и наименьшим объемом производства (см. ниже­приведенную табл.). В нашем примере это декабрь и июль. В декабре сумма переменных издержек будет максимальной, а постоянных — минимальной. В июле — естественно, наобо­рот.

Показатель	Объем производства		Разность между максимальными и минимальными величинами
	макси­мальный	минималь­ный
1.Уровень производ­ства, тыс. шт.	13,0	7,0	6,0
%	100	53,85	46,15
2.Расходы на электро­энергию, тыс. руб.	3860	3350	510

• Определяется так называемая ставка переменных издержек — это средние переменные расходы в себестоимости единицы продукции:

где Кmах — максимальный объем производства, тыс. шт.; Kmin, % — минимальный объем производства в процентах к максимальному.

• Определяется общая сумма постоянных издержек:

187

2. Дифференциация издержек графическим (статистическим) ме­тодом.

Как известно, линия общих издержек определяется уравнением первой степени:

Y = а + bХ,

где Y — общие издержки,

а — уровень постоянных издержек,

b — ставка переменных издержек,

Х — объем производства, физических единиц.

Статистический метод основан на использовании корреляци­онного анализа, хотя сами коэффициенты корреляции не опреде­ляются.

На график (рис. 4) наносятся все данные о совокупных издерж­ках фирмы. «На глазок» проводится линия общих издержек: точка пересечения с осью издержек показывает уровень постоянных расходов: 2800 тыс. руб. Тогда ставка переменных издержек со­ставляет

Рис. 4

188

3. Дифференциация затрат методом наименьших квадратов явля­ется наиболее точной, так как в ней используются все данные о совокупных издержках и определяются коэффициенты а и b.

Алгоритм определения коэффициентов и результаты расчетов приведены в табл.:

Месяц	Объем производ­ства Х (тыс. шт.)	_ X - X (тыс. шт.)	Суммар­ные из­держки Y (тис. руб.)	_ Y- Y (тыс. руб.)	_ (X- X)2	_ (X- X) x _ х (Y-Y) (тыс. руб.)
январь	10	0,2	3750	132,5	0,04	265
………	………	…….	……….	……..	……..	………..
………	………	…….	……….	……..	……..	………..
………	………	…….	……….	……..	……..	………..
………	………	…….	……….	……..	……..	………..
декабрь	13	3,2	3860	242,5	10,24	776
Итого	117,5		43410		41,73	3075,75
Среднее	9,8		3617,5		,

Ставка переменных издержек b равна

Переменные издержки в расчете на среднемесячный объем про­изводства составляют (9,8 тыс. руб. х 73,7) = 722,3 тыс. руб. Тогда постоянные издержки составляют (3617,5 тыс. руб. — 722,3 тыс. руб.) = 2895,2 тыс. руб.

В аналитической форме общие расходы на электроэнергию мо­жно представить следующим образом.

• По методу максимальной и минимальной точки: Y= 2755 + 83,4Х

• По статистическому методу: Y= 2800 + 83,4X

• По методу наименьших квадратов: Y= 2895,2 + 73,7X