2.4. Углубленный операционный анализ

Мы уже выяснили ранее, что на величину порога рентабельнос­ти влияют три основных фактора: цена реализации, переменные затраты на единицу продукции и совокупная величина постоян­ных затрат. Уровень постоянных затрат свидетельствует о степени предпринимательского риска (а также и финансового — в той ме­ре, в какой в постоянных затратах присутствуют проценты за кре­дит). Чем выше постоянные затраты, тем выше порог рентабель­ности, и тем значительнее предпринимательский риск. Теперь систематизируем нашу информацию.

Фактор Цена реализации	Изменение фактора Увеличивается Снижается	Порог рентабельности Снижается Поднимается
Переменные затраты на единицу продукции	Увеличиваются Снижаются	Поднимается Снижается
Совокупная величина постоянных затрат	Увеличивается Снижается	Поднимается Снижается

Под углубленным операционным анализом понимают такой операционный анализ, в котором часть совокупных постоянных затрат относят непосредственно на данный товар (изделие, услу-

212

гу). Рассчитать их величину несложно: например, к такому-то из­делию будут относиться амортизационные отчисления по обору­дованию, на котором именно данное изделие производится*, зар­плата мастеров, начальника цеха, расходы по содержанию цеха (и/или его аренде) и т. п. Косвенные постоянные затраты — это постоянные затраты всего предприятия (оклады руководства, за­траты на бухгалтерию и другие службы, на аренду и содержание офиса, амортизационные отчисления по собственным админист­ративным зданиям, расходы на научные исследования и инженер­ные изыскания и т. п.). Косвенные затраты весьма трудно «разне­сти» по отдельным товарам. Универсальный способ — отнесение косвенных постоянных затрат на тот или иной товар пропорцио­нально доле данного товара в суммарной выручке от реализации предприятия.

Основным принципом углубленного операционного анализа является объединение прямых переменных затрат на данный то­вар с прямыми постоянными затратами и вычисление промежу­точной маржи — результата от реализации после возмещения пря­мых переменных и прямых постоянных затрат.

Углубленный операционный анализ направлен на решение главнейших вопросов ценовой и ассортиментной политики: какие товары выгодно, а какие — невыгодно включать в ассортимент, и какие назначать цены.

Промежуточная маржа занимает срединное положение между валовой маржей и прибылью (см. нижеследующий пример). Же­лательно, чтобы промежуточная маржа покрывала как можно большую часть постоянных затрат предприятия, внося свой вклад в формирование прибыли.

В разработке ценовой и ассортиментной политики расчет про­межуточной маржи имеет неоспоримые преимущества перед опе­рированием валовой маржей: анализ получается более тонким и реалистичным, повышается обоснованность выбора наиболее вы­годных изделий, появляется возможность решения проблемы ис­пользования цеховых производственных мощностей.

­­­­­­­­­­­­­­­­­­­­­­­­­­_______________________

* Этот вид амортизационных отчислений иногда приравнивают к пере­менным затратам. Мы не придерживаемся такой позиции. Амортизация зависит не от объема реализации, а от стоимости оборудования и норм амортизации — стало быть, это никак не переменные затраты.

213

— ГЛАВНОЕ ПРАВИЛО —

Если промежуточная маржа покрывает хотя бы часть постоянных затрат предприятия, то данный товар достоин оставаться в ассортименте. При этом товары, берущие на себя больше постоянных затрат предприятия, являются предпочтительными.

Это правило лишь на первый взгляд кажется самоочевидным и не требующим цифровой иллюстрации. На самом же деле здесь есть тонкости, сводящиеся к трем проблемам.

Проблема первая: расчет порога безубыточности, в отличие от порога рентабельности товара. Порог безубыточности данного то­вара — это такая выручка от реализации, которая покрывает пере­менные затраты и прямые постоянные затраты. При этом промежу­точная маржа равна нулю. Если, несмотря на все старания, не достигается хотя бы нулевого значения промежуточной маржи — этот товар надо снимать с производства (либо не планировать его производство заранее).

ПОРОГ БЕЗУБЫТОЧНОСТИ, шт.	=	ПРЯМЫЕ ПОСТОЯННЫЕ ЗАТРАТЫ
		ВАЛОВАЯ МАРЖА НА ЕДИНИЦУ ТОВАРА

ПОРОГ БЕЗУБЫТОЧНОСТИ, руб.	=	ПРЯМЫЕ ПОСТОЯННЫЕ ЗАТРАТЫ
		ДОЛЯ ВАЛОВОЙ МАРЖИ В ВЫРУЧКЕ ОТДАННОГО ТОВАРА

Проблема вторая: расчет порога рентабельности товара. Порог рентабельности товара — это такая выручка от реализации, кото­рая покрывает не только переменные и прямые постоянные затра­ты, но и отнесенную на данный товар величину косвенных посто­янных затрат. При этом прибыль от данного товара равна нулю.

ПОРОГ РЕНТАБЕЛЬНОСТИ, шт.	=	ПРЯМЫЕ И КОСВЕННЫЕ ПОСТОЯННЫЕ ЗАТРАТЫ
		ВАЛОВАЯ МАРЖА НА ЕДИНИЦУ ТОВАРА

ПОРОГ РЕНТАБЕЛЬНОСТИ, руб.	=	ПРЯМЫЕ И КОСВЕННЫЕ ПОСТОЯННЫЕ ЗАТРАТЫ
		ДОЛЯ ВАЛОВОЙ МАРЖИ В ВЫРУЧКЕ ОТДАННОГО ТОВАРА

214

Пример 4

Рассчитать порог безубыточности и порог рентабельности това­ра по следующим данным (все абсолютные показатели — в тыс.руб.):

Цена реализации Объем реализации за год Выручка за год Переменные затраты на единицу товара Валовая маржа Коэффициент валовой маржи Прямые постоянные затраты на товар Промежуточная маржа Доля промежуточной маржи в выручке Косвенные постоянные затраты Прибыль

500 100шт. 500х 100 = 50 000 380 (500 - 380) x 100 = 12000 12 000: 50 000 = 0,24 7000 12 000-7 000 = 5 000 5 000 : 50 000 = 0,1 3000 2000

Решение

Порог безубыточности = 7 000 : 120 = 58,3 шт. (т. е., естествен­но, 59), или 7000 : 0,24 = 29166,70 тыс. руб. Таким образом, данный товар участвует в покрытии постоянных затрат предпри­ятия, начиная с 59-й проданной единицы, а производить меньше означает нести прямые убытки:

Выручка от реализации Переменные затраты Валовая маржа Прямые постоянные затраты Промежуточная маржа

500х 59 = 29 500 380 x 59 = 22 420 120 x 59 = 7 080 7000 7080-7 000 = 80 (практически ноль)

1. При выручке примерно в 42 000 тыс. руб. переменные затраты равны 31 920 тыс. руб.; валовая маржа, составляющая 10 080 тыс. руб., покрывает 7 000 тыс. руб. прямых постоянных затрат, и остается 3 080 тыс. руб. промежуточной маржи, которых как раз хватает на оплату косвенных постоянных расходов предприятия.

2. Если реализация в течение года была равномерной, то можно предположить, что данный товар начал участвовать в покрытии постоянных затрат предприятия где-то в начале августа:

12мес. x 59шт.	=	7,08мес.
100шт.

215

а участвовать своею прибылью в покрытии постоянных за­трат предприятия стал в самом начале ноября:

12мес. х 84шт.	=	10,08мес.
100шт.

Расчет порога безубыточности и порога рентабельности служит необходимым инструментом в оценке жизненного цикла товара. На нижеследующем рисунке показано, что на протяжении своего жиз­ненного цикла товар проходит два порога безубыточности и два по­рога рентабельности:

В «час икс» товар становится убыточным, от него надо отказы­ваться.

Считается разумным располагать (планировать) прохождение первого порога безубыточности где-то на уровне второй трети фазы роста. Но расчет момента снятия с ассортимента требует большей точности, совмещения с коммерческими, техническими и трудовы­ми аспектами политики предприятия, а также — и, возможно, это главное — учета общей стратегической линии предприятия. Товар, не имеющий коммерческих перспектив, находящийся в фазе упадка, должен быть изъят из ассортимента как только этот товар становится неспособным покрывать своей выручкой прямые переменные и прямые постоянные затраты, или, иначе говоря, как только проме­жуточная маржа становится отрицательной.

216

А—выручка не покрывает прямых переменных и прямых постоянных затрат;

Б — выручка покрывает прямые переменные, прямые постоянные и часть отнесенных на данный товар постоянных косвенных затрат,

В — выручка покрывает, кроме всех прямых затрат, все отнесенные на данный товар косвенные постоянные затраты и вносит свой вклад в формирование прибыли предприятия;

Г — выручка покрывает прямые переменные, прямые постоянные и часть отнесенных на данный товар постоянных косвенных затрат.

Пример 5

Выявление наиболее выгодных товаров с помощью углубленно­го операционного анализа.

Предприятие по изготовлению сложного оборудования выбира­ет наиболее выгодный из трех типов станков, предлагаемых к про­изводству, по следующим данным (руб.): Суммарные затраты предприятия в анализируемый период — 4 000 000.

Суммарные переменные затраты на все станки — 3 000 000, в том числе:

I тип станков - 1 200 000;

II тип станков — 1 200 000;

III тип станков - 600 000.

Суммарные прямые постоянные затраты на все три станка — 600 000, в том числе:

I тип станков — 100 000;

II тип станков - 200 000;

III тип станков — 300 000.

Постоянные затраты предприятия (косвенные постоянные за­траты) — 400 000.

217

Для принятия управленческого решения составляется таблица:

Элементы операционного анализа	1тип станков	11тип станков	IIIтип станков 1
1.Выручка от реализации	1 500 000	2 000 000	1 100000 '
2.Переменные затраты	1200 000	1200 000	600000
3.Валовая маржа (1) - (2)	300 000	800 000	500 000
4.Доля валовой маржи в выруч­ке (3): (1)	0,2	0,4	> 0,455
5.Прямые постоянные затраты	100 000	200 000	300 000
6.Сумма прямых переменных и
прямых постоянных затрат (2)+(5)	1300 000	1400 000	900 000
7.Промежуточная маржа(3) - (5)	200 000	600 000	200 000
8.Доля промежуточной маржи в выручке (7) : (1)	0,133	0,3	0,183

При анализе таблицы появляется соблазн охарактеризовать III и II типы станков как наиболее выгодную для предприятия про­дукцию, ибо доля валовой маржи в выручке у этих станков наи­большая (0,455 и 0,4). Но в дальнейшем выясняется, что именно станки третьего типа требуют крупных прямых постоянных затрат (инвестиции, инженерное обеспечение и т. п.), и вследствие этого рентабельность данных изделий может оказаться гораздо скром­нее, чем можно было предположить по величине доли валовой маржи в выручке. Напротив, станки первого типа приносят сла­бую валовую маржу, но требуют незначительных инвестиций и прочих прямых постоянных затрат. Поэтому доля промежуточной маржи этих станков в выручке оказывается близкой к доле про­межуточной маржи в выручке станков третьего типа. Таким обра­зом, производство станков типа 1 и типа III почти равнозначно. Но, конечно же, поскольку подобный показатель для станков вто­рого типа лидирует со значительным отрывом (0,3 против 0,183 и 0,133), станки именно этого типа принимают на себя наибольшую часть постоянных затрат всего предприятия и обладают наиболь­шей рентабельностью и инвестиционной привлекательностью. Итак, наш выбор - станки типа II.