Вопрос 79. Инвестиционная деятельность страховой организации.

Экономическое значение страхования не исчерпывается только его гарантийными и возмещающими функциями. Финансовые ресурсы, аккумулируемые в страховых фондах, служат существенным источником инвестиций в экономику. В развитых странах мира страховые компании по мощности и размерам проводимых инвестиционных вложений конкурируют с такими общепризнанными институциональными инвесторами, как банки и инвестиционные фонды.

В экономике страховой организации важную роль играет инвестиционная деятельность. Источниками инвестиций страховой организации являются как собственные средства страховщика, так и привлеченные – среди которых выделяются средства страхователей, материализованные в форме страховых резервов. Поскольку страховые резервы формируются страховщиками для обеспечения выплат страхователям при наступлении страхового события, орган страхового надзора (в целях защиты прав и интересов страхователей и застрахованных лиц) регулирует и контролирует состав и структуру активов, покрывающих резервы. Требования государства состоят в том, что в покрытие страховых резервов принимаются не любые активы, а только часть из них, называемая «разрешенными активами». Общая стоимость активов, принимаемых в покрытие страховых резервов, должна быть не меньше суммарной величины страховых резервов. Правила размещения страховщиками средств страховых резервов утверждены Приказом Минфина РФ от 08.08.2005 №100н (см. с изм.).

Собственные средства страховщика и образуемые страховые резервы должны быть обеспечены его активами (вложениями), отвечающими критериям диверсификации, ликвидности, возвратности и доходности. Диверсификация вложений означает направление средств в различные сферы деятельности, что должно обеспечить стабильность общей совокупности вложений при возможных негативных последствиях одного из сделанных вложений. Ликвидность предполагает вложение только в свободно обращаемые на рынке, надежные и ценные активы. В случае необходимости страховщик должен иметь возможность быстро вернуть вложенные средства. По общему правилу страховщик не может передавать средства на безвозвратной основе. Это означает возвратность средств страховщика как одно из важнейших условий вложения. Страховщик не имеет права передавать средства на безвозмездной основе и должен направлять вложения только в доходные объекты.

Право страховщиков инвестировать страховые резервы закреплено ст. 26 ФЗ «Об организации страхового дела в РФ». Размещение временно свободных средств регулируется ст. 27: «…Размещение страховых резервов должно осуществляться на условиях диверсификации, возвратности, прибыльности, ликвидности». Ст. 25 установлено, страховые резервы и собственные средства страховщика должны быть обеспечены активами, соответствующими требованиям диверсификации, ликвидности, возвратности и доходности. Данные условия (принципы) являются общепризнанными в мировой практике.

Достаточно большие размеры страховых фондов, обусловленные поступлением многочисленных, хотя и небольших взносов, и сроки, в течение которых эти средства страхователей аккумулируются в страховых компаниях, превращают страховые компании в мощные финансово-кредитные учреждения и приводят к тому, что страхование становится стратегическим сектором экономики.

Аккумуляция большого размера денежных средств в страховом бизнесе и возможность их использования для получения инвестиционного дохода являются предпосылками того, что страховые компании являются важнейшим инвестиционным институтом.

Концентрация капитала и поэтому значимость инвестиционной деятельности страховых компаний привела к необходимости регулирования вложений страховых компаний как на макро-, так и на микро-уровне.

Цель макроэкономического регулирования инвестиционной деятельности страховых компаний – ограничение страховых инвестиций сферой национальной экономики, а также обеспечение выполнения требований, обусловленных ролью страхования как института финансовой защиты и поэтому предъявляемых к инвестиционной деятельности всех страховых компаний страны.

Цель микроэкономического регулирования – достижение ситуации, при которой размещение активов страховых компаний по объемам инвестиций и полученным от них доходам по времени, месту и пространству было бы согласовано с обязательствами страховой компании и, прежде всего, с обязательствами по страховым выплатам.

Часть собранных страховых взносов, предназначенная для выполнения обязательств страховой компанией по страховым выплатам, аккумулируется в рамках страховых резервов, поэтому сформированные страховые резервы представляют собой обязательства страховщика по страховым выплатам. Страховые резервы размещаются в активы. Страховые резервы обеспечивают выполнение обязательств страховщиков перед страхователями, поэтому их размещению придается особое внимание.

Кроме активов, покрывающих страховые резервы, инвестиционная деятельность охватывает и собственные средства страховщика, не связанные никакими обязательствами.