44. Оптимизация структуры источников формирования инвестиционных ресурсов.

Необходимость такой оптимизации определяется тем, что рассчитанное соотношение собственных и привлечённых источников формирования инвестиционных ресурсов может несоответствовать требованиям финансовой стратегии компании и существенно снижать уровень её финансовой устойчивости.

В процессе оптимизации необходимо учитывать следующие основные особенности каждой из групп:

1. собственные источники

Плюсы: простота и быстрота привлечения; высокая отдача по критерию нормы прибыльности инвестиционного капитала, существенное снижение риска неплатежеспособности и банкротства предприятия при их использовании.

Минусы: ограниченность объёма привлечения таких инвестиционных ресурсов, следовательно возможности существенного расширения инвестиционной деятельности при благоприятной конъюнктуре инвестиционного рынка; частичная потеря управления деятельности компании.

2. привлечённые источники

Плюсы: высокий объём возможного их привлечения, значительно превышающий объём собственных ресурсов; возможности привлечения таких средств повышается при наличии высокого кредитного рейтинга предприятия, залоги или гарантии поручителя; более высокий внешний контроль за эффективностью инвестиционной деятельности и реализации внутренних резервов её повышения; обеспечение роста финансового потенциала предприятия при необходимости существенного расширения его активов и возрастании темпов роста объёмов его хозяйственной деятельности.

Минусы: повышение риска банкротства в связи с несвоевременным погашением, необходимость предоставления гарантий или залога имущества; потери части прибыли в связи с необходимостью уплаты %; высокая зависимость стоимости капитала от колебаний конъюнктуры финансового рынка.

Главными критериями оптимизации соотношения рассмотренных источников выступают:

- необходимость обеспечения высокой финансовой устойчивости компании;

- максимизация суммы прибыли от инвестиционной деятельности, остающейся в распоряжении компании.