- •1.Рынок ценных бумаг рф, структура и закономерности его развития в Российской Федерации
- •2.Проблемы развития рынка ценных бумаг в России и пути их решения
- •3.Привилегированные акции и оценка их стоимости
- •4.Обыкновенные акции и оценка их стоимости
- •5.Отзывные облигации и метод оценки их стоимости
- •6.Облигации. Дисконтные облигации и облигации с дисконтом. Методы оценки стоимости облигаций.
- •7.Рынок производных ценных бумаг и инструменты этого рынка.
- •8.Форвардный и фьючерсный рынки. Особенности функционирования этих рынков.
- •9.Опционы. Ценообразования опционов.
- •10.Доходность акции и облигации
- •11.Фьючерсный контракт
- •12.Понятие финансового рынка. Функции финансовых рынков.
- •13.Классификация финансовых рынков по видам обращающихся активов
- •14.Классификация финансовых рынков по периоду обращения финансовых активов (инструментов)
- •15.Классификация финансовых рынков по организационным формам функционирования
- •16.Классификация финансовых рынков по региональному признаку.
- •17.Классификация финансовых рынков по срочности реализации сделок и условиям обращения финансовых инструментов
- •18.Участники финансового рынка и их функции
- •19.Участники финансовых операций на кредитном рынке
- •20.Участники финансовых операций на рынке ценных бумаг
- •21.Участники финансовых операций на валютном, страховом рынках и рынке золота
- •22.Финансовые посредники как основные участники финансовых рынков.
- •23.Участники, осуществляющие вспомогательные функции на финансовом рынке.
- •24.Характеристика форвардных рынков.
- •Форвардный рынок валютного обмена.
- •Общие характеристики форвардного рынка.
- •25.Взаиморасчеты по фьючерсному контракту.
- •26.Различие фьючерсных и форвардных рынков.
- •27.Участники фьючерсных рынков.
- •28.Гарантирование стоимости использования заемных средств. Финансирование ссуд с фиксированной ставкой. Извлечение прибыли из различия процентных ставок на международных рынках.
- •29.Хеджирование по правилу ценовой чувствительности.
- •30.Свопы и их использование в страховании.
- •31.Проблемы развития страхового рынка в Российской Федерации.
- •32.Содержание Закона о взаимном страховании в рф.
- •33.Валютные свопы как инструмент хеджирования.
- •34.Валютный рынок и его функции. Какие функции валютного рынка в Российской Федерации реализуются недостаточно.
- •35.Проблемы развития валютного рынка в Российской Федерации и пути их решения.
- •36.Ограничения валютного рынка в рф.
- •37.Финансовые посредники и функции, выполняемые ими в рыночных условиях.
- •38.Виды эффективности финансовых рынков.
- •39.Ограничения валютного рынка в рф.
- •40.Назначение фьючерсных и форвардных рынков.
- •41.Форвардные рынки.
- •42.Фьючерсные рынки.
- •43.Различия фьючерсных и форвардных рынков.
- •44.Участники фьючерсных рынков.
- •45.Снижение систематического риска портфеля акций на основе фьючерсных контрактов.
- •46.Гарантирование стоимости использования заемных средств и финансирования ссуд с фиксированной ставкой на основе фьючерсных контрактов.
- •47.Извлечение прибыли из различия процентных ставок на международных рынках с помощью опционов.
- •48.Хеджирование по правилу ценовой чувствительности.
- •49.Рынки опционов, 50. Характеристика опционов.
- •51.Внутренняя цена опционов.
- •52.Текущая цена опционов и факторы их определяющие
- •53.Формула Блека-Шоулза для определения цены опциона
- •55.Портфель опционных контрактов.
- •56.Причины изменения обменного курса валют под влиянием торговых потоков.
- •57.Влияние на обменный курс валют финансовых факторов, потоков капиталов и интервенции центрального банка.
29.Хеджирование по правилу ценовой чувствительности.
Операции по страхованию ценового риска, с помощью торговли фьючерсными контрактами, называется хеджированием. Участников фьючерсной торговли, преследующих такую цель, называют хеджирами. В качестве хеджиров выступают лица, связанные с реальной торговлей, такие как продавцы и покупатели наличных товаров, которые стремятся застраховаться от неблагоприятных изменений цен на свои товары.
Ценовой риск может касаться различных сторон деятельности предприятий:
1) имеющиеся запасы. В этом случае риск связан с владением реальными товарами и финансовыми инструментами, на которые не заключены сделки на продажу по фиксированной цене;
2) запасы полуфабрикатов. Эта категория рисков включает реальные товары, которые были переработаны и несколько отличаются от специфики фьючерсного контракта;
3) будущая продукция. В эту категорию входит будущий урожай или произведенный товар, на который не заключена сделка;
4) соглашение на закупку с фиксированной ценой. Это форвардные контракты, обязывающие покупателя принять товар по фиксированной цене, создают для него ценовой риск при падении цен.
В перечисленных случаях возможен убыток, связанный с падением цен. Каждый из них представляет собой нынешнюю или будущую длинную позицию на наличном рынке и м.б. закрыт продажей фьючерсного контракта. Существуют ситуации, в которых риск связан с повышением цен.
30.Свопы и их использование в страховании.
Своп - соглашение об обмене активов и пассивов на аналогичные активы или пассивы с целью продления или сокращения сроков погашения или с целью повышения или снижения процентной ставки с тем, чтобы максимально увеличить доходы или минимизировать издержки финансирования.
Контракт своп определяется как соглашение между сторонами, направленное на обмен денежными платежами, основанными на различных процентных ставках, биржевых котировках или ценах, исчисленных на основании денежной суммы, зафиксированной в договоре.
В общем виде хеджирование свопом можно рассматривать как портфель форвардных или фьючерсных контрактов, заключенных между двумя сторонами.
Своп используется для совершения арбитражных операций, но это не основное направление. Гораздо чаще он используется для страхования от различного рода рисков. Это может быть и изменение процентной ставки (процентный своп, валютный своп ), и неблагоприятная динамика обменного курса (валютный своп ), и колебание цен на товар (товарный своп ), и рисковые стратегии на рынке ценных бумаг (фондовый своп ). Свопы позволяют различным категориям участников финансового рынка обмениваться рисками, погашая наиболее неблагоприятные для себя эффекты. В частности, банки используют свопы для оптимизации процентных потоков по активам и пассивам, для большей гибкости кредитных и облигационных портфелей. Как правило, свопы в достаточной мере ликвидны и разнообразны лишь для сроков действия в пределах одного календарного года.
В настоящее время свопы организуются обычно финансовыми посредниками, которые часто заключают соглашение с одной компанией и после этого ищут другую компанию для заключения офсетного свопа . Свопы заключают на внебиржевом рынке, поэтому гарантию их исполнения для участвующих компаний обеспечивают финансовые посредники.