- •1.Рынок ценных бумаг рф, структура и закономерности его развития в Российской Федерации
- •2.Проблемы развития рынка ценных бумаг в России и пути их решения
- •3.Привилегированные акции и оценка их стоимости
- •4.Обыкновенные акции и оценка их стоимости
- •5.Отзывные облигации и метод оценки их стоимости
- •6.Облигации. Дисконтные облигации и облигации с дисконтом. Методы оценки стоимости облигаций.
- •7.Рынок производных ценных бумаг и инструменты этого рынка.
- •8.Форвардный и фьючерсный рынки. Особенности функционирования этих рынков.
- •9.Опционы. Ценообразования опционов.
- •10.Доходность акции и облигации
- •11.Фьючерсный контракт
- •12.Понятие финансового рынка. Функции финансовых рынков.
- •13.Классификация финансовых рынков по видам обращающихся активов
- •14.Классификация финансовых рынков по периоду обращения финансовых активов (инструментов)
- •15.Классификация финансовых рынков по организационным формам функционирования
- •16.Классификация финансовых рынков по региональному признаку.
- •17.Классификация финансовых рынков по срочности реализации сделок и условиям обращения финансовых инструментов
- •18.Участники финансового рынка и их функции
- •19.Участники финансовых операций на кредитном рынке
- •20.Участники финансовых операций на рынке ценных бумаг
- •21.Участники финансовых операций на валютном, страховом рынках и рынке золота
- •22.Финансовые посредники как основные участники финансовых рынков.
- •23.Участники, осуществляющие вспомогательные функции на финансовом рынке.
- •24.Характеристика форвардных рынков.
- •Форвардный рынок валютного обмена.
- •Общие характеристики форвардного рынка.
- •25.Взаиморасчеты по фьючерсному контракту.
- •26.Различие фьючерсных и форвардных рынков.
- •27.Участники фьючерсных рынков.
- •28.Гарантирование стоимости использования заемных средств. Финансирование ссуд с фиксированной ставкой. Извлечение прибыли из различия процентных ставок на международных рынках.
- •29.Хеджирование по правилу ценовой чувствительности.
- •30.Свопы и их использование в страховании.
- •31.Проблемы развития страхового рынка в Российской Федерации.
- •32.Содержание Закона о взаимном страховании в рф.
- •33.Валютные свопы как инструмент хеджирования.
- •34.Валютный рынок и его функции. Какие функции валютного рынка в Российской Федерации реализуются недостаточно.
- •35.Проблемы развития валютного рынка в Российской Федерации и пути их решения.
- •36.Ограничения валютного рынка в рф.
- •37.Финансовые посредники и функции, выполняемые ими в рыночных условиях.
- •38.Виды эффективности финансовых рынков.
- •39.Ограничения валютного рынка в рф.
- •40.Назначение фьючерсных и форвардных рынков.
- •41.Форвардные рынки.
- •42.Фьючерсные рынки.
- •43.Различия фьючерсных и форвардных рынков.
- •44.Участники фьючерсных рынков.
- •45.Снижение систематического риска портфеля акций на основе фьючерсных контрактов.
- •46.Гарантирование стоимости использования заемных средств и финансирования ссуд с фиксированной ставкой на основе фьючерсных контрактов.
- •47.Извлечение прибыли из различия процентных ставок на международных рынках с помощью опционов.
- •48.Хеджирование по правилу ценовой чувствительности.
- •49.Рынки опционов, 50. Характеристика опционов.
- •51.Внутренняя цена опционов.
- •52.Текущая цена опционов и факторы их определяющие
- •53.Формула Блека-Шоулза для определения цены опциона
- •55.Портфель опционных контрактов.
- •56.Причины изменения обменного курса валют под влиянием торговых потоков.
- •57.Влияние на обменный курс валют финансовых факторов, потоков капиталов и интервенции центрального банка.
1.Рынок ценных бумаг рф, структура и закономерности его развития в Российской Федерации
РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ — часть рынка ссудных капиталов, где осуществляется купля-продажа ценных бумаг.
Рынок ценных бумаг выполняет ряд функций: с помощью выпуска ценных бумаг сбережения физических и юридических лиц превращаются в инвестиции и используются для расширения и совершенствования производства; с помощью рынка ценных бумаг осуществляется перелив капитала из старых отраслей в новые, высокотехнологичные отрасли, в результате чего происходит формирование рациональной структуры производства; путем купли-продажи акций осуществляется передел собственности между акционерами; путем купли-продажи долговых ценных бумаг изменяется состав кредиторов, т.е. обеспечивается ликвидность долга; путем выпуска ценных бумаг покрывается дефицит государственных и муниципальных бюджетов; с развитием рынка ценных бумаг увеличивается возможность появления венчурного капитала, что позволяет развивать новые отрасли производства, а держателям бумаг дает возможность получения высокой прибыли; с помощью рынка ценных бумаг инвесторы получают возможность страхования рисков своих вложений путем заключения различного рода сделок и использования производных финансовых инструментов.
Рынок ценных бумаг делят на первичный и вторичный:
первичный рынок ценных бумаг определяют как рынок, на котором ценные бумаги обретают своих первых владельцев. Это рынок первых публичных размещений, имеющий свои специфические черты: высокий риск, процедуру андеррайтинга и т.д.;
вторичный рынок ценных бумаг – рынок, на котором ценные бумаги меняют своих первых и последующих владельцев и который придает рынку свойство ликвидности.
По степени организованности рынок ценных бумаг подразделяется на организованный и неорганизованный:
Неорганизованный рынок объединяет сегменты векселей, товарораспорядительных документов, жилищных сертификатов, обращение которых происходит без участия профессиональных организаторов торговли на рынке ценных бумаг или вообще профессиональных участников данного рынка.
Организованный рынок характеризуется определенной степенью развития технической инфраструктуры и технической поддержки рынка, четким описанием процедур, высокими требованиями как к самим ценным бумагам и их эмитентам, так и к непосредственным участникам торговли и в конечном итоге высокой степенью защищенности инвесторов.
Деление на организованный и неорганизованный рынок, как правило не относится к делению однородных сегментов, например рынка акций на неорганизованный и организованный подсегменты. Весь рынок акций, облигаций, производных финансовых инструментов по преимуществу организованный.
Биржевой рынок основан на торговле ценными бумагами на фондовых биржах, поэтому это всегда организованный рынок ценных бумаг, так как торговля на нём ведётся строго по правилам биржи и только между биржевыми посредниками, которые тщательно отбираются среди всех других участников рынка. Внебиржевой рынок – это торговля ценными бумагами, минуя фондовую биржу. Он может быть организованным и неорганизованным. Организованный биржевой рынок основывается на компьютерных системах связи, торговли и обслуживания по ценным бумагам. Неорганизованный внебиржевой рынок связан с куплей-продажей ценных бумаг любыми участниками рынка без соблюдения каких-либо правил.
Кассовый рынок ценных бумаг представляет собой рынок с немедленным исполнением сделок в течение одного – двух рабочих дней. Срочный – это рынок, на котором заключаются сделки со сроком исполнения, превышающим два рабочих дня.
Рассматривая развитие рынка ценных бумаг в историческом аспекте, можно выделить несколько периодов. Во-первых, дореволюционный (до 1917 г.), затем советский период (с нэпа и последующие годы) и, наконец, современный этап, начавшийся с приватизации государственной собственности.
Исторической точкой отсчета возникновения Российскою фондового рынка можно считать 1769 г., когда в Амстердаме был размещен первый выпуск Российского государственного займа.
Тенденции развития:
развитие в сфере компьютерных и телекоммуникационных технологий; сокращение влияния государственных органов на экономические процессы; усиление конкуренции по всему миру; быстрый рост рынка производных финансовых инструментов, которые используются для снижения риска, а также для спекулятивной игры; снижается доля корпоративных ценных бумаг; изменение структуры собственности; доля пенсионных фондов, страховых компаний на фондовом рынке увеличивается; эффективность рынка цб оказывает влияние не только на собственников цб, но и на благосостояние граждан в целом.