27 Билет

Инвестиции: классификация и их функциональное назначение. Факторы, влияющие на величину инвестиций.

Инвестиции – стоимость товаров, приобретаемых предпринимателями для пополнения запасов капитала. (по словарю в учеб-ке).

Под инвестициями принято понимать использование сбережений в целях создания новых производственных мощностей и капитальных активов. В состав инвестиций входят все затраты на приобретение машин и оборудования, осуществление всех строительно-монтажных работ и изменение запасов. Движение ценных бумаг к инвестициям прямого отношения не имеет и означает только передачу из рук в руки титула собственности на уже существующие активы. Инвестиции – долгосрочные вложения эк.ресурсов с целью создания и получения чистых выгод в будущем. Инвестирование (инвестиционный процесс) – процесс вложения денежных средств в реальный капитал. Данное понятие характерно для макроэк-ки. На микроуровне – это также вложения в финансовые активы (акции, облигации). Инвестиции – поток ресурсов в текущем периоде в целях увеличения запасов капитала в будущем периоде. Однозначно перечислить все виды инвестиций невозможно. По объекту вложения: 1. И. В имущество (материальные и., реал.и., капитальные и.)- и., кот-е прямо участвуют в производственном процессе. Ex: и. В оборудование, здания, запасы материалов. 1.1.и. В основной капитал, т.е. Приобретение вновь произведенных матер.благ. Ех:орг.техника, здания производственного назначения. 1.2. И. В товарно-материальные запасы (в оборотный капитал), т.е. Накопление запасов сырья, подлежащего использованию в производственном процессе или нереализованных готовых товаров. 2. Финансовые и. – вложение средств в финансовое имущ-во, приобретение права на участие в делах др. Фирм и деловых прав. Ех: приобретение акций и др. Ц.б. (часто их называют портфельными). Портфельные и. – вложение средств в цен.бумаги с целью последующей игры на изменении в курсах и/или получении дивидендов, а также участии в управлении хоз. Субъектом. 3. Нематериальные и. – и. В нематериальные ценности. Ех: в подготовку кадров, науч.иследования, рекламу и т.д. По характеру участия в инвестировании: 1. Прямые – непосредственное вложение средств в объекты инвестирования (осущ-ся в основном подготовленными инвесторами, имеющими достаточно точную инф-ю об объекте инвестирования и знакомыми с механизмами инвестирования). 2. Непрямые (косвенные) – инвестир-е опосредованное другими лицами, инвестиционными или финансовыми посредниками. Это инвес-е осущ-ют инвесторы, не имеющие достаточ. Квалификации для выбора объекта и управления им. В этом случае обычно приобретаютя ц.б., выпускаемые инвестиционными или фин. Посредниками. По периоду инвестир-я: 1. Краткосрочные – вложение к на период не > 1 года. Ех: краткосрочные депозитные вклады, покупка краткосрочных сберегательных сертификатов, восстановительные работы, п/п-е с быстроизменяющимся ассортиментом продукции. 2. Долгосрочные - > 1 года. В практике больших инвестиц-х компаний долгосрочные и. Детализируются: на срок до 2 лет; 2-3года; 3-5 лет; более 5 лет. По форме собственности: 1. Частные – вложение средств, осуществляемое гражданами и предпринимателями негосударственной формы собственности. 2. Государственные – влож-я, осуществляемые центральными и местными органами власти и управления, за сч.средств бюджетов, внебюджетных фондов + гос. Предприятиями за сч. Собственных и заемных средств. 3. Иностранные - влож-я, осуществляемые иностранными физ. И юр. Лицами + гос-вами. 4. Совместные - влож-я, осуществляемые представителями к-либо страны и представителями иностр-х гос-в. По задачам предприятия (реальные и.): 1. И. В повышение эффективности. 2. И. В расширение производства. 3. И. В создание новых производств. 4. И. Ради удовлетворения требований гос. Органов управления. По стратегическому плану предприятия: 1. Пассивные – обеспечивают неухудшение показателей деят-ти п/п-я (особенно прибыль). 2. Активные – обеспечивают рост конкурентоспособности п/п-я, его прибыльность по сравнению с ранее достигнутым уровнем. По признаку направленности действий: 1.первичные (нетто-инвестиции)-осуществляются при основании или покупке п/п-я. 2. И. На расширение (экстенсивные) – направлены на расширение производственного потенциала. 3. Реинвестиции, т.е. Использование свободных доходов, полученных в рез-те реализации инвестиционного проекта, путем направления их на приобретение или заготовление новых средств производства с целью поддержания состава основных фондов п/п-я. 4. И. На замену – и., в рез-те кот-х имеющееся оборудование заменяется новым (часто выделяют еще и. На модернизацию). 5. И. На рационализацию. Ех: на модернизацию технических процессов оборудования. 6. И. На изменение программ выпуска продукции. 7. И. На диверсификацию – связаны с изменением номенклатуры, созданием новых видов продукции и организации новых рынков сбыта. 8. И. На обеспечение выживания п/п-я в перспективе. К ним относятся и. На подготовку кадров, рекламу, охрану окр. Среды. 9. Брутто-инвестиции – и., имеющие степень риска выше среднего в данной отрасли. По уровню риска: 1. Безрисковые – вложение средств в такие объекты инвестирования, по кот-м отсутствует или ничтожен реальный риск потери дохода или капитала, и практически гарантируется получение инвестиционной прибыли. 2. Низко-рисковые - вложение средств в объекты, риск по кот-м ниже среднерыночного уровня. 3. Средне-рисковые – риск соответствует среднерыночному уровню. 4. Высоко-рисковые риск выше среднерыночного ур-ня. 5. Спекулятивные вложения – вложения в наиболее рисковые активы, когда велика вероятность потери капитала и дохода.

Функции инвестиций: в коротком периоде – увеличение объема спроса на рынке благ; в длительном периоде – увеличение как спроса, так и предложения на рынке благ. И. Образуют наряду с потребительским спросом вторую составляющую совокупного спроса. При этом сбережения и и. Влияют на объём эффективного спроса в прямо противоположных направлениях: сбережения сокращают спрос, а и. Его увеличивают. Уровень и. Оказывает существенное воздействие на объем нд общества; от его динамики будет зависеть множество макропропорций в нац.эк-ке. И. В масштабах страны определяют процесс расширенного воспроизводства. Строительство новых предприятий, возведение жилых домов, прокладка дорог, а =>, и создание новых раб. Мест зависят от процесса инвестирования, или капиталообразования. Источником и. Явл-ся сбережения. Но проблема заключается в том, что сбережения могут осуществляться одними хозяйственными агентами, а и. Совсем другими хс. Сбережения широких слоев населения являются источником и. Но эти лица не осуществляют капиталообразования, связанного с реальным приростом капитальных благ. Инсточником и. Явл-ся и накопления функционирующих фирм.

Факторы, влияющие на и.: 1. Ожидаемая норма прибыли или рентабельность предполагаемых капвложений. Если рентабельность, по мнению инвестора, слишком мала, то вложения не будут осуществлены. 2. Уровень процентной ставки (альтернативные возможности капвложений): инвестор может вложить деньги в строит-во нового завода, а может разместить ден.ресурсы в банке. Если норма процента будет выше ожидаемой норма прибыли, то и. Не будут осуществлены, и наоборот

И. Зависят от уровня налогообложения и вообще налогового климата в данной стране. Слишком высокий уровень налогообложения не стимулирует и., хотя вопрос о том, какие ставки налога считать высокими или низкими, вряд ли может быть решен однозначно.