Неудачные экономические реформы Джона Ло («Отец инфляции») во Франции нач. XVIII века

В 1715 году умер людовик xiv. В наследство правнуку, людовику xv, он оставил роскошный версаль и совершенно пустую казну, которая не могла платить даже проценты по госдолгу. О его погашении не могло быть и речи. Поскольку новому королю было всего семь лет, поиском выхода из кризиса занялся принц Филипп Орлеанский. Сначала были предприняты попытки девальвации: была проведена замена золотых и серебряных монет на бумажные, усилился контроль за поступлениями налогов в казну. Но положение Франции все ухудшалось.

Тогда под руку Филиппа попадается Джон Ло, его основная идея состояла в том, что главная причина экономического застоя -- нехватка денег. Поэтому Ло предлагал дополнить обращение золотых и серебряных монет бумажными деньгами -- банкнотами особого, лучше всего государственного банка.

Филипп Орлеанский как за соломинку ухватился за проект шотландца, и в мае 1716 года ло получил патент на открытие акционерного банка с правом выпуска бумажных денег. Хотя это был не государственный (как того хотел Ло), а частный банк, его банкноты принимались в уплату налогов.

Далее Ло основывает во Франции первое акционерное общество «Инди». Обещаются высокая прибыль, возникает невиданный спрос на эти акции, уже через пол года цены на них выросли в 2 раза. По мере того как рос курс акций индийской компании, повышалось и благосостояние французов. Увлеченный индийской компанией, Ло отчасти выпустил из рук управление банком, который тем временем был переименован в Королевский банк Франции и, по сути, стал центральным банком страны. Он выпускал бумажные деньги и выдавал ими ссуды. Эти ссуды с некоторых пор шли только на покупку акций индийской компании. Та, в свою очередь, размещала все новые и новые выпуски акций, выкупала на вырученные средства гособлигации и в конце концов стала крупнейшим и чуть ли не единственным кредитором казны. Образовывалась финансовая пирамида, которая в итоге обваливается.

В феврале 1720 года было решено продать банк индийской компании. Вскоре регент объявил, что отныне все решения по финансовым вопросам будет принимать регентский совет, состоящий из нескольких вельмож. Совет не нашел ничего лучшего, как с 21 мая девальвировать банкноты в два раза. Наблюдается резких рост инфляции, Банк Франции объявляется банкротом, акции обесцениваются. Франция возвращается к первоначальному состоянию, Ло высылают из страны в целях его безопасности.

Мировой экономический кризис 1857 г

Первый мировой экономический кризис начался в 1857 г. в Америке, в связи с массовым банкротством железнодорожных компаний и обвалом рынка акций. Кризис нанес удар не только экономике США, но и Германии, Англии и Франции.

Начало кризиса. C 1849 года экономика США быстро развивается. Банки активно кредитуют предприятия. Но в результате падения цен на зерно фермеры, набравшие кредитов, оказались не в состоянии платить по своим долгам. А началом всеобщей паники стала банальная кража. Казначей большого провинциального банка из Огайо похитил огромную сумму наличных средств. После этого банк объявил себя банкротом. Менее чем за полтора месяца закрылось более 200 банков. Кредитование практически приостановлено. Получить деньги взаймы можно лишь под 100 процентов годовых.

Дно. 13 октября 1857 года люди ринулись забирать свои вклады, менять банкноты на золотые монеты и обналичивать векселя. Если утром банки Нью-Йорка еще выполняли свои обязательства и выдавали деньги, то уже к концу дня практически все они оказались банкротами. Вслед за этим происходит обвал курсов акций на Нью-Йоркской фондовой бирже. Вслед за Америкой обанкротилось несколько крупных банков Англии, начались проблемы у компаний реального сектора. Особенно пострадали текстильная и машиностроительная промышленность. К декабрю 1857 года под ударом кризиса оказалась и Германия.

Выход из кризиса. Затяжных проблем удалось избежать. Уже к концу 1858 года американская экономика стала восстанавливаться. На смену обанкротившимся компаниям и банкам пришли новые предприятия. Банк Англии сначала попытался решить проблему, увеличив вдвое ставку рефинансирования, но когда это не помогло, пошел на необеспеченную эмиссию банкнот. Мера оказалась достаточно эффективной. К осени 1858 года в экономике наблюдался рост. А Германии решить проблемы с неплатежами помогла Австрия, предоставившая кредит серебром. Для его доставки был выделен целый поезд.