Документарная инкассо

Предоставляет собой поручение экспортера банку получить от импортера сумму платежа по контракту против передачи последнему товарных документов и перечислить ее экспортеру.

Международной торговой палатой в 1997 г. Были созданы унифицированные правила по инкассо.

Документы по отгрузке товара

Инкассовое поручение открывается по просьбе экспортера. Импортер не получает товарораспорядительных документов пока не оплатит товар. Расчеты по документ инкассо осуществляются след образом:

1. Экспортер, отгрузив товар в соответствии с внешнеторг контрактом оформляет обусловленные контрактом документы и передает их в свой банк (рос банк), имеющий лицензию ЦБ РФ на проведение операций с валютой. Вместе с документами он направляет инкассовое поручение с точными инструкциями:

- м.б. Д/П – документы против оплаты

- м.б. Д/А – документы против акцепта (т.е. акцепт тратты)

2. Рос банк посылает полный комплект документов своему корреспонденту в стране импортера.

3. Банк импортера извещает покупателя о том, что у него находится комплект товарораспорядительных документов по контракту.

4. Банк передает импортеру товарораспорядительные документы против указанной в инкассовом поручении суммы валюты при наличном платеже либо против акцепта тратты при продаже товаров в кредит (вексельная форма). Товарные документы дают импортеру право на товар

5. Банк импортера извещает рос банк о зачислении на его корреспондентский счет суммы валюты по контракту.

6. происходят внутренние расчеты между банком экспортера и самим экспортером.

Банки ответственны лишь за пересылку и вручение документов против оплаты или акцепта (Д/П, Д/А). Банк не принимает на себя обязательства произвести платеж, если покупатель не выполнит своих обязанностей по инкассо.

Преимущества:

Экспортеру расчет путем инкассо дает гарантию, что товар не перейдет в распоряжение импортера до тех пор, пока он не совершит платеж.

Недостатки:

Разрыв во времени м/у отгрузкой товара, сдачей документов в банк (пункт 1) и получением платежа (6).

В течении всего этого времени экспортер несет все риски, связанные с неблагоприятным для него изменением курса валюты цены и валюты платежа (если в контракте не были указаны защитные валютные оговорки).

Инкассовая форма расчета не дает экспортеру гарантии в том, что импортер не окажется не платежеспособным или не откажется от платежа.

Инкассовая форма является предпочтительной при осуществлении импортной операции, т.к. она не связывает валютные ресурсы покупателя, позволяет импортеру не только осужествить традиционную проверку документов, но и самого товара еще до оплаты.

Право на товар дают товарные документы.

Аккредитивная форма расчета

Оплата при любых обстоятельствах.

Наиболее актуальна при выходе на новый рынок, при расчете с незнакомым партнером. Это наиболее сложная и дорогостоящая операция. Аккредитив представляет собой обязательство банка произвести по просьбе и в соответствии с указаниями импортера платеж экспортеру (при наличных расчетах) или акцептировать тратту, выставленную экспортеру (при расчетах в кредит) против предусмотренных документов и при условии соблюдения всех условий аккредитива.

В 1993 г. Международ торговая палата издала универсальные правила и обычаи для документарных аккредитивов.

Аккредитивная форма является наиболее выгодной формой для экспортера (кроме аванса 100%), т.к. защищает его от риска неоплаты товара, от валютных рисков и обеспечивает быстрое получение валютной выручки. При этой форме обязательства платежа принимает на себя банк, который открывает аккредитив. Аккредитив открывается по поручению импортера. Экспортер не получит оплату пока не предъявит необходимых документов.

Схема документарного аккредитива

5. Покупатель-импортер открывает в своем банке (банке-эмитенте) аккредитив на имя зарубежного поставщика. В поручении об открытии аккредитива указываются следующие данные:1. сумма сделки, 2. наименование и количество товара, 3. условия поставки, 4. срок действия аккредитива, 5. список документов, которые поставщик обязан предъявить в исполняющий банк, чтобы получить оплату за поставленный товар. Обычно это: счет-фактура, транспортные документы, сертификаты качества (если морские перевозки , то транспортный документ – коносамент, авто – транспортная накладная).

6. Банку продавца пересылаются инструкции по открытию и использования аккредитива.

7. Банк экспортера информирует продавца о том, что на его имя открыт аккредитив и получены инструкции по его использованию (т.е. обеспечен платеж товара).

8. Экспортер использует аккредитив, т.е. производит отгрузку товара и передает необходимые документы в банк.

9. Исполняющий банк проверяет соответствие документов условиям аккредитива и выплачивает сумму аккредитива продавцу. (если при проверке обнаружится, что документы не соответствуют условиям аккредитива, то они возвращаются поставщику без оплаты)

5а. Товаросопроводительные документы направляются банку импортера.

10. Происходят внутренние расчеты м/у импортером и его баком.

В обмен на товаросопроводительные документы импортер совершит платеж своему банку.

Лекция №12 22.03.04

Использование аккредитивной формы гарантирует импортеру, что платеж производится лишь за товар, отгруженный в срок и только в соответствии с условиями отгрузки.

В то же время для импортера аккредитив является менее выгодной формой расчета при прочих равных условиях.

Импортер должен вкладывать полностью или частично свои оборотные средства либо получать кредит в банке для открытия аккредитива на весь срок его действия, что замедляет оборачиваемость средств по импорту.

Расходы по открытию аккредитива несет импортер. За открытие аккредитива банку предусматривается более высокое комиссионное вознаграждение, чем при инкассовой операции.

Существует несколько разновидностей аккредитива:

11. Исходя из ответственности банка:

1. отзывные

2. безотзывные

Отзывной аккредитив м.б. в любой момент аннулирован импортером или банком-эмитентом. Все преимущества в этом случае для экспортера по этой форме оплаты теряются.

Аккредитив по умолчанию является отзывным. Используется очень редко.

Безотзывный аккредитив не м.б. ликвидирован без согласия на то экспортера. Т.о. безотзыв аккредитив дает экспортеру 100%-ую гарантию оплаты его товара.

12. По способу обеспечения

1. покрытые

2. непокрытые (используются чаще)

Покрытыми считаются аккредитивы, при открытии которых банк-эмитент одновременно во втором ходе переводит валюту, являющуюся источником платежа экспортеру по данному аккредитиву.

Стоимость покрытого аккредитива составляет 0,2-0,5% от суммы сделки. Минимум 50-60%.

Импортер может прибегать к банковсковскому кредиту, что удорожает данную форму аккредитива.

Непокрытый аккредитив.

При отсутствии предварительного перевода валюты аккредитив считается непокрытым. Это означает, что банк-эмитент принимает на себя безусловное обязательство осуществить платеж в пользу поставщика, не требуя с покупателя денежного обеспечения на всю сумму сделки.

Стоимость непокрытого аккредитива составляет 8-10% годовых, но может быть и дороже для отдельных клиентов 12-13%.

13. Безотзывные аккредитивы, исходя из степени ответственности банка, может быть подтвержденными и неподтвержденными.

В подтвержденном безотзывном аккредитиве к ответственности банка, открывшего аккредитив, добавляется ответственность обязующего банка либо ответственность 3-го первоклассного банка.

Непокрытый подтвержденный аккредитив наиболее выгоден для импортера.

14. По способу использования аккредитивные средства могут быть:

1. возобновляемые (револьверные)

2. невозобновляемые

Револьверные применяются при регулярных поставках товара от экспорта к импорту. Они разрешают частичную отгрузку товара и соответственно частичную оплату.

Конкуренты аккредитива – банковские гарантии. Это обязательства банка уплатить экспортеру оговоренную сумму, если импортер не выполнит своих обязательств. Все расходы по гарантии несет импортер.

Различают:

1. гарантии исполнения обязательств

2. платежные гарантии

3. гарантии возврата авансового платежа

Отличия гарантии от аккредитива закл. в том, что

1. гарантия формально гарантирует выполнение определенных обязательств;

2. гарантия не предусматривает предоставление пакета товарораспорядительных документов.

Гарантия может использоваться тогда, когда в контракте указаны четкие сроки поставки и оплаты товара, но у поставщика вызывает сомнение способность покупателя обеспечить своевременное и полное выполнение контрактных обязательств.

Гарантии подчиняются внутренним национальным законам, а аккредитивы международным.

Полным аналогом банковской гарантии являются резервные аккредитивы (standby letter of credit), придуманные в США и используемые в наст время по всему миру (в США запрещены гарантии).

Важными элементами аккредитивной формы расчета являются: срок открытия и срок действия аккредитива.

Аккредитивы, как правило, открываются заблаговременно перед отгрузкой товара.

Экспортер стремится достигнуть более ранних сроков открытия при длительном сроке действия аккредитива.

Аккредитивы в международной торговле открываются на сумму фактурной стоимости проданного и отгруженного товара плюс расходы по оплате процентов за пользование кредитом.

Пример. Оформления документарного аккредитива в контракте.

Пункт 6. Условия платежей.

“Платежи за проданный по настоящему контракту товар будут производиться в долларах США в соответствии с платежным соглашением м/у Россией и Гонконгом по курсу, которое сложится м/у ЕВРО и долларом США на день предшествующий дню платежа на валютной бирже “Inhan” в Гонконге с безотзывного документарного аккредитива авизированного через Мосбизнес Банк г. Москвы.

Покупатель должен открыть аккредитив через “Гонконг-Шанхай банк”, являющегося корреспондентом Мосбизнес банка. Аккредитив должен быть открыт на сумму, составляющую 105% стоимости контракта в течение 7 раб дней с момента извещения продавцом покупателя о готовности товара к отгрузке сроком на 30 дней.

Платежи с аккредитива будут производиться против представляемых экспортером в Мосбизнес банк следующих документов:

“Кредитование в международной торговле”

Преобладающей формой продажи товаров во внешней торговле является их продажа в кредит (около 80% товарных сделок осуществляется с помощью кредита).

Класс-ия внешнеторговых кредитов

Существует несколько признаков, по которым принято классифицировать внешнеторг кредиты, основные из них:

1. Источники средств для кредитных операций;

2. Длительность

3. Характер обеспечения кредита

4. Способ его погашения

5. Форма долгового обязательства

Источники средств для кредитных операций:

1) Фирменные (коммерческие кредиты, кредиты поставщиков). Это влияет на … и не очень выгоден покупателю.

2) Банковские кредиты

3) Брокерские кредиты (посреднические)

4) Кредиты межправительственные

5) Кредиты международных финансовых институтов (МВФ, МБРР)

В наст вр появились новые отличные от традиционных кредитно-финансовых отношений во внешней торговле, такие как: рентинг, лизинг.

Длительность:

1) Краткосрочные (не более 1 года) (у нас не существуют)

2) Среднесрочные (от 1 года до 5 лет) (в некоторых странах от 1 до 7)

3) Долгосрочные (более 5 лет)

Характер обеспечения. В зависимости от условий реализации:

1) Наличные (кредитор зачисляет сумму кредита на счет заемщика)

2) Акцептные

По методу использования:

1) Разовые

2) Револьверные

По способу погашение

1. пропорциональный

2. регрессионный

3. прогрессивный

4. единовременный

По валюте займа:

1. В валюте страны должника

2. В валюте страны кредитора

3. В валюте третьей страны

4. В международных счетных единицах

По форме долгового обязательства

1. Кредиты по открытым счетам. Когда дебитор не передает никакого письм обязательства кредитору, а его требования должнику и, следовательно, обязательство должника погасить кредит основывается на записях по специально открытому в бухгалтерских книгах кредитора счету.

2. Кр облигационные (долговые обязательства)

3. Кр вексельные. С гарантией или без гарантии 3-го лица. Роль гаранта принимает на себя первоклассный банк.

Простой вексель выписывается векселедателем.

Переводной вексель (тратта)

Выписывается и подписывается кредитором (трассантом) и представляет собой приказ должнику (трассату) об уплате в указанный срок обозначенной суммы третьему лицу (ремитент).

Вексельные кредиты регулируются законодательством, которое базируется на единообразном вексельном законе, принятом Женевской вексельной конвенцией 1930 г.

В наст вр вексель стал универсальным кредитно-расчетным документом.

За оплату векселя ответственность несет акцептант, в качестве которого выступает импортер или банк.

Как долговое денежное обязательство этот вексель имеет ряд существенных особенностей:

1. Абстрактность. Возникнув на основе конкретной сделки вексель от нее обособляется и существует как самостоятельный договор.

2. Используя один вексель как средство платежа можно погасить несколько различных денежных обязательств с помощью передаточной надписи Индоссамента на оборотной стороне.

Индоссамент м.б.

1. именным, когда указывается имя нового владельца, и

2. бланковым, когда отмечается лишь факт передачи без указания лица.

При отсрочке оплаты возникает риск неоплаты импортером документов в связи с возможным изменением финансового положения плательщика, поэтому применяется дополнительная гарантия платежа – аваль – вексельное поручительство (банка импортера или др. первокл банка).

Банк-авалист ставит подпись на лицевой стороне векселя с оговоркой: за кого конкретно выдана гарантия платежа.

Основные виды кредитов

В междунар торговле получили распространение коммерческие, брокерские, банковские кредиты,.. рейтинг и лизинг.

1. КОММЕРЧЕСКИЙ КРЕДИТ (фирменный, кредит поставщика)

Предоставляется экспортером иностранному покупателю от своего имени за счет собственных или привлеченных средств на общий срок от нескольких месяцев до 7-8 лет.

Обычно в фирменном кредитовании участвует банковский капитал, т.к. продавец не всегда способен полностью финансировать длительную сделку.

Коммерческий кредит до сих пор является преобладающей формой кредитивания внешней торговли, хотя относительная доля его уменьшается в общей сумме кредитных операций, потому что фирменный кредит все чаще не удовлетворяет возросшим требованиям рынка по таким показателям, как длительность и стоимость.

Коммерческий кредит никогда не покрывает полной стоимости экспортируемого товара, а обеспечивает от 60 до 90% стоимости контракта. Т.о., размер наличных платежей при таком коммерческом кредитовании достаточно высок.

Пример типичного кредита

Зарубежная фирма при поставке оборудования предлагает след условия: 10% аванс, 25% оплата наличными против отгрузочных документов; 60% кредит на 36 месяцев с взиманием 6,45% годовых, сумма задолженности погашению пропорциональна и 5% гарантийная сумма.

Самый важный элемент кредита – это стоимость кредита, т.е. совокупность расходов, связанная с его получением и использованием, отнесенная к сумме фактически используемого кредита за год или иной период.

Расчет стоимости производится следующим образом:

S = Lim Z_общ/100*t_ср, где

S – стоимость кредита;

Lim – лимит или сумма кредита;

Z_общ – процентная ставка по кредиту;

t_ср – это средний срок кредита (это срок, в течении которого заемщик пользуется всей суммой кредита) в годах.

Различают полный и средний срок кредита.

Полный срок – это период времени от начала использования до окончательного погашения кредита. Он включает в себя срок использования П_и, льготный период Л и срок погашения П_п.

t_п = П_и+ Л + П_п

Льготный период – это период м/у окончанием использования кредита и началом погашения.

Льготный период является важным элементом срока кредита, когда речь идет о крупномасштабных поставках, проектах. Он связан с моментом ввода в эксплуатацию оборудования и началом погашения кредита за счет выручки от экспорта продукции, созданной с помощью этого кредита.

Полный срок не показывает, в течение какого периода времени импортер пользовался всей суммой кредита, поэтому его неудобно использовать для сравнения эффективности различных вариантов кредитования с различными сроками предоставления, погашения и льготными периодами.

С этой целью рассчитывается средний срок, показывающий на какой период в среднем в распоряжение заемщика имеется вся сумма выданного кредита.

Если кредит предоставляется и погашается равномерно, то средний срок кредита определяется по следующей формуле:

t_ср = П_и/2 + Л + П_п/2

Пример

Z_общ = Z + Z_{комиссии}

Z м.б. твердой, т.е. фиксированной и м.б. колеблющейся, т.е. плавующей.

Твердая фиксируется на весь срок кредита. Колеблющаяся предусматривается кредиторами вместе через согласованные промежутки времени 93-6 месяцев) в зависимости от ситуации на рынке.

Плавающая ставка складывается из двух частей: базовые ставки и надбавки.

В качестве базовой ставки применяют чаще всего ставку LIBOR. Это базовая ставка при кредитовании, предоставляемая лондонскими банками при краткосрочном кредитовании (около 3,75%). Публикуется в фин газетах.

Надбавка – это маржа, которая обеспечивает банкам доходы от кредитования внешнеторговых операций.

……. – это банковские комиссии или другие сборы. Чаще всего это комиссия за обязательство, комиссия за управление и премия страховым институтам за гарантирование экспортных кредитов.

Комиссия за обязательство – это вознаграждение банку кредитором за обязательство резервировать и предоставлять заемщику кредитные ресурсы на определенный срок.

Исчисляется в 5-ах годовых и начисляется начиная с даты подписания кредитного соглашения до истечения срока использования. Величина 0,1-0,3%.

Комиссия за страхование осуществляется гос органами, чаще всего, Центральным Банком страны.

Определение действительной стоимость коммерческого кредита затруднено, т.к. часть ее м.б. скрыта в завышенной стоимости товара.

2. БРОКЕРСКИЙ КРЕДИТ

Занимает промежуточное положение м/у коммерческим кредитом и банковским. С одной стороны, он располагает качествами коммерческого кредита, т.к. связан со сделками конкретного товара и предоставляется с отсрочкой платежа за проданный товар. С другой стороны, этот кредит содержит элементы банковского кредита, т.к. источниками финансирования являются капиталы банка, а не самого брокера – кредитора.

Банк предпочитает предоставлять кредиты не на прямую экспортеру или импортеру, а использовать посредников – брокеров, т.к. предполагается, что брокер отлично ориентируется на рынке кредитных услуг, знает фин состояние фирм, которым будут предоставлены кредиты и хорошо знает рынок своих товаров.

Брокерские кредиты широко распространены в Англии, Германии, Бельгии, Голландии, во внешней торговле сырьевыми и продовольственными товарами.

Кредиты, выдаваемые брокерами делятся на след виды:

3. под залог товара в стране экспортера или импортера

4. под товаросопроводительные документы, находящиеся в пути;

5. под учет тратт, выставленных продавцами и акцептованных покупателем.

Брокерский кредит имеет всегда краткосрочный характер. Длительность его не превышает полгода. Стоимость брокерского кредита определяется в5-ах годовых, где уровень основной ставки базируется на стоимости краткосрочного кредита, а брокер имеет комиссию 1/59-1/32 от суммы сделки.

3. БАНКОВСКИЙ ЭКСПОРТНЫЙ КРЕДИТ

Предоставляется банком экспортера непосредственно импортеру или его банку.

Банковский кредит имеет преимущества перед коммерческим, т.к. дает возможность свободнее использовать средства на покупку товара, освобождает покупателя от необходимости обращаться к фирмам поставщикам за кредитом; позволяет производить расчеты с поставщиком наличными за счет банковского кредита, предоставляется на более длительный срок до 10-15 лет.

Недостатки:

Банки, как правило, ограничивают использование кредита пределами своей страны и ставят условия об использовании этого кредита на определенные цели или на покупку товаров у определенных фирм. Тем не менее, завышения стоимости кредита не происходит, потому что экспортер не участвует в кредитовании сделки.

Тема: “Лизинг”

“Лиз” – от англ. “lease” – “сдавать в аренду”.

Во всем мире самым удобным инструментом обновления производственных фондов предприятий считается лизинговое финансирование (фин. аренда).

На Западе уже давно существуют фирмы, не имеющие собственного оборудования или автопарка. Имущество принадлежит лизинговым компаниям и заменяется раз в 2-3 года.

В России подобной практики пока нет, хотя производственные фонды изношены на 60-80%.

В наст время доля лизинга в России составляет 9-15%, в Европе – 40%, в США – 50%, а в Азии – до 80%.

В России спрос на эту услугу превышает предложение. В связи с этим лизинговые компании навязывают довольно жесткие условия финансирования:

1. внесение авансов;

2. предоставление залога и поручительства;

3. короткие сроки.

В ближ. 2-3 года ожидают увеличения лизинга в России до 20-30%. Юридических препятствий для распространения лизинга нет.

Правила лизинговой деятельности определяются:

1. Законом РФ “О лизинге” (финансовой аренде) с 1998 г. Действует с измененениями и дополнениями;

2. Отменой лицензирования лизинга с 2003 г.

Тенденции развития лизинга:

1. Снижение авансового платежа с 30 до 15 %

2. Увеличение сроков аренды до 5-6 лет

3. Уменьшение ставки по лизинговым платежам (≈ 5 % в год)

Таким образом, фин. аренда должна полностью вытеснить банк кредитование на приобретение оборудования.

В лизинг передают:

1. телекоммуникационное оборудование (28%);

2. машиностроительное и технологическое оборудование (27%);

3. специальная техника и оборудование (15%);

4. легковые и малотоннажные автомобили (8%);

5. и другое (22%).