Пример расчета

Контракт заключен в ноябре 7.11.2003 г. Поставка в феврале 4.02.2004 г. На дату подписания контракта Р₀ составляло 2500 руб (это средняя з/пл на предприятии), а М₀ = 4,706 $ / 1млн. БТЕ. На момент поставок: Р₁ = 3000 руб, а М₁ = 5,654 $ / 1 млн. БТЕ.

С₁ = 50 т.р. (0,2 + 0,2 Р₁/Р₂ + 0,6 М₁/М₀) = 50 т.р. (0,2 + 0,2*3000/2500 + 0,6*5,654/4,706) = 58 т.р.

€£¥

Инкассо и аккредитив считаются наличным платежом, поэтому по англ и яп машинам коэффициент равен единице. Поправка на условия платежа с авансом, инкассо и рассрочкой рассчитывается по формуле:

К₄ = ∑К_i (1+в)^пi + R(1+в)^пk + [η/в + (1 – η/в*с)] = d_a(1+0,1)^na+d_и(1+0,1)^nk

Тема: “Основные формы международных расчетов”.

1. Определение

Международные расчеты – это регулирование платежей по денежным требованиям и обязательствам, возникающих при осуществлении внешнеэк деятельности м/у государствами, юр лицами и гражданами отдельных стран.

Расчеты осуществляются безналичным путем через банки, которые их организуют, кредитуют и гарантируют. Для осуществления расчетов в банках используют свой заграничный аппарат – отделение загран банка, которое будет находиться в нашей стране, но чаще всего это корреспондентские отношения с иностранными банками. Корреспондентские отношения сопровождаются открытием счетов, которые называются лоро и ностро.

Лоро – это счет иностранного банка в нашем.

Ностро – это счет нашего в иностранном.

Устанавливается договор м/у двумя банками.

Расчеты осуществляются при помощи различных средств платежа (платежные поручения, чеки, векселя, телеграфные переводы, электронные средства платежа – SWIFT, TARGET).

2. Валютно-финансовые условия международной сделки.

От того, как будут определены в контракте валютно-финансовые условия зависит какую валюту в какой сумме в какое время экспортер получит за проданный товар, а импортер уплатит.

Т.о. валютно-фин условия влияют на срочность платежей и сумму.

Валютно-фин условия вкл в себя 8 элементов:

1. валюта цены

2. валюта платежа

3. курс пересчета валюты цены в валюту платежа, если они не совпадают

4. различного рода валютные оговорки, которые будут защищать продавца и покупателя от риска возможных валютных потерь

5. условия расчетов, т.е. будет ли товар продаваться за наличный расчет или на условиях кредита с отсрочкой платежа

6. мера против необоснованной задержки платежа (штрафы, пени, гарантии)

7. форма расчета (аккредитив, инкассо, открытый счет, предоплата)

8. средства платежа (чеки, векселя, платежные поручения)

Валюта цены

Валютой цены теоретически мб любая свободно-конвертируемая валюта страны продавца, покупателя либо третьей страны.

Продавец всегда заинтересован в фиксации цены контракта в устойчивой твердой валюте, имеющей тенденцию к росту. Покупатель заинтересован в обратном.

На практике рос внешнеторг контракты обслуживают ограниченное количество СКВ: $ ≈ 60%, € ≈ 21%, £ ≈ 7,5%.

Валюта платежа

Это та валюта, в которой должно быть погашено обязательство импортера (заемщика, т.к. может быть продажа в кредит).

Валюта цены и валюта платежа могут совпадать, могут не совпадать. Если не совпадают, нужен курс пересчета.

Курс пересчета

В качестве курса пересчета валюты цены и валюты платежа обычно используется текущий рыночный курс на день платежа или, как правило, технически удобнее из-за разницы в часовых поясах на день предшествующий дню платежа.

При установлении курса пересчета необходимо учитывать диаметральную противоположность интересов продавца и покупателя.

Экспортер всегда заинтересован в высшем курсе валюты цены и низшем курсе валюты платежа.

Несоответствие валюты цены и валюты платежа в контракте – это один из простейших способов страхования от валютных рисков.

К способам страхования от валютных рисков относятся:

1) заключение компенсационных или товарообменных сделок (уходим от влияния курса валют);

2) одновременно с продажей товара фирма заключает договор на покупку товара на срок и на сумму предполагаемой валютной выручки (уходим от влияния курса валют, т.к. это быстро и по ценам на товары на сегодняшний день);

3) одновременно с продажей товара заключается срочная валютная сделка, т.е. на сумму предполагаемой выручки закупается не товар, а валюта (это фьючерс на покупку валюты). Такие сделки практикуют в разных странах, ведущая из них Великобритания.

4) наиболее привлекательным действием с целью ухода от валютных рисков является включение в контракт валютных оговорок: одновалютной оговорки и много- или мультивалютной оговорки.

Одновалютная оговорка на базе текущего курса. Предполагается, что платеж по контракту производится в какой-то валюте (обычно менее устойчивой), курс которой становится в зависимость от более устойчивой валюты, если к моменту платежа курс этой неустойчивой валюты изменится, то происходит пересчет суммы платежа, исходя из нового курса.

Мультиоговорка. В соответствии с этой оговорка сумма платежа, выраженная в какой-либо иностранной валюте становится в зависимость от ее курсового соотношения не к одной, а сразу к нескольким валютам.

По рос экспорту возможно применение двух видов мультиоговорок:

1. мультиоговорка, основанная на среднеарифметическом проценте отклонения курсов каждой из заданного набора валют за какой-то период времени;

2. мультиоговорка, основанная на проценте отклонения условного арифметического курса нескольких валют.

Предугадать заранее, по какому из способов (2) расчета мультиоговорки сумма платежа будет больше, нельзя, а кроме того, в момент подписания контракта стороны уже называют способ, по которому они будут считать эту оговорку.

Применение в контрактах в качестве валют оговорки СДР (т.е. спец прав заимствования), экю (евро) позволяет обойтись без громоздких расчетов и существенно экономить время.

СДР и экю – это уже сами по себе мультиоговорки, это условные валюты, их стоимость основывается на средневзвешенном курсе валют, входящих в валютную корзину.

Валютная корзина валют СДР состоит из 5 валют в соотношении: USD – 39%, DM (швед марка)– 21%; F_FR – 11%, £ - 11%, ¥ - 18%. – евро 32%

Оговорками на базе СДР пользуется МВФ, ВБРР.