Ольга Викторовна
Экзамен 2 теоретич вопроса и задача
Литература:
Журналы:
«Финансовый директор»,
«Экономический анализ вопросы теории и практики»,
«Финансовый менеджмент»
«Финансовый кредит»
«Секрет фирмы»
«Менеджмент в России и за рубежом»
Тема 1: «Основы финансового менеджмента»
Вопросы:
1. Финансовый менеджмент как система и механизм управления финансами.
2. Базовая концепция ФМ.
3. Субъекты и объекты ФМ.
4. Информационное обеспечение системы ФМ.
5. Сущность финансовой политики и направления её разработки.
1.
Как наука ФМ сформировался в 50-е гг. XX в. В настоящее время управление финансами на предприятии ведется по двум направлениям:
1. Как распорядится имеющимися финансовыми ресурсами?
(отражаются на активе бухгалтерского баланса)
2. Как привлечь необходимые финансовые ресурсы?
(управление пассивами)
Финансовый менеджмент – это весь процесс управления производством с помощью формирования и использования финансовых ресурсов, необходимых для финансирования предпринимательской деятельности.
Условия развития ФМ в России:
1. Многообразие форм собственности.
2. Самофинансирование предпринимательской деятельности.
3. Рыночное ценообразование.
4. Наличие рынков товаров, труда и капитала.
5. Четкая регламентация государственного вмешательства в экономику.
Особенности ФМ в рыночной экономике:
1. Ориентация управления финансами на рынок.
2. Учет при принятии финансовых решений фактора риска.
3. Использование бюджетирования как основ оперативного управления финансами.
Т.к. ФМ это составная часть системы управления предприятием, то его целью является достижение общих целей управления.
Общей целью является оптимизация решений финансирования и инвестирования.
В качестве прочих целей выделяют выживание в условиях конкурентной борьбы, максимизация прибыли, рост объема производства и т.д.
Задачи ФМ:
1. Обеспечение формирования необходимого объема финансовых ресурсов, их эффективного использования по важнейшим направлениям деятельности.
2. Оптимизация денежных потоков.
3. Максимизация прибыли в условиях допустимого уровня коммерческого риска.
4. Достижение финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия.
Функции ФМ:
1. Воспроизводственная – эффективное воспроизводство авансированного (вложенного) капитала.
2. Производственная – регулирует текущую хозяйственную деятельность (потребность в оборотном капитале, создание резервных фондов и т.д.).
3. Контрольная – отслеживает финансовую целесообразность хозяйственных операций.
ФМ включает в себя следующие разделы знаний:
1. Финансовый анализ.
2. Определение потребности в краткосрочном капитале.
3. Анализ и оценка эффективности инвестиционных проектов.
4. Дивидендная политика и т.д.
2.
1. Концепция денежных потоков.
Любая фирма представляет собой черный ящик или аппарат по производству денег. Для получения продукции на выходе следует заложить определенные ресурсы на входе. Поэтому, вкладывать средства в фирму имеет смысл в том случае, если денежные потоки на выходе больше денежных потоков на входе.
2. Концепции временной ценности денег.
Принимая решения о целесообразности вложений средств или ресурсов, следует учитывать будущие денежные потоки с позиции современной стоимости, для чего используют методику – дисконтирования денежных потоков.
3. Концепция риска и доходности.
Принятие риска оправданно лишь в том случае, если имеется возможность получения дохода, а наступление события не приведет к негативным последствиям для бизнеса.
4. Портфельная теория и модели ценообразования активов.
Предполагает распределение финансовых средств по важнейшим направлениям деятельности, тем самым формируя инвестиционный портфель, а использование различных подходов к оценке его доходности оказывает влияние на финансовый результат от размещения средств.
5. Теория структуры капитала и дивидендной политики.
Финансовому менеджеру следует сформировать оптимальную структуру капитала, в которой доля собственного капитала должна быть не менее 50%, иначе организация будет не финансово устойчивой.
Дивидендная политика заключается в оптимальном соотношении между выплатами в пользу предоставивших капитал владельцу фирмы, и той частью прибыли, которая идет на дальнейшее развитие бизнеса. Поэтому от вида дивидендной политики зависит величина собственных средств в будущем.