53.Равновесие на рынке кредита и факторы, влияющие на величину процентной ставки: эффект ликвидности, дохода, инфляционные и вытеснения

Равновесие на КР устан-ся на основе в/д K^D, кот. формируют заемщики и K^S, кот. формируют кредиторы Равновесие формирует равновесную ставку процента (i₀).

Основные факторы, влияющие на ставку:

А) Эфф. ликвидности: Деят-ть ЦБ, напр-ая на увел-е резервов Кб, приводит к тому, что КБ получают возм-ть увел-ть K^S. В результате линия K^S сдвигается вправо при падении i и увеличении объема кредита (рис. 2.4). Данное воздействие ЦБ на i называется эффектом ликвидности.

Б) Эфф. дохода: Увеличение реального дохода (у) положительным образом влияет как на K^D, так и на K^S. Известно, что K^D в большей степени зависит от увеличения у, чем K^S. В связи с этим сдвиг вправо линии K^D будет большей величины, чем линии K^S (рис.2.5). Таким образом, увеличение у сопровождается ростом i, при возрастании объема кредита.

Механизм эфф. дохода объясняет поведение i на протяжении экономического цикла. Движение i приблизительно совпадает с движением у и поэтому рассматривается в качестве совпадающего индикатора делового цикла.

В) Эфф. Фишера (инфляционных ожиданий): Инфляционные ожидания влияют как на K^D (прямая завис-ть), так и на K^S (обратная завис-ть). Если линия K^D сдвигается вправо, то линия K^S – влево на ту же величину (рис. 2.6). В результате объем кредитования не изменяется, а i растет.

Г) Эфф. вытеснения (crowding-out effect): При осуществлении экспансивной фискальной политики (увел-е G) и неизменной монетарной политике (пост. М). Проведение экспансивной фискальной политики (снижение налогов и увеличение государственных расходов) приводит к сдвигу линии K^D вправо (рис.2.7). В то же время положение линии K^S (на которую влияет ЦБ) остается неизменным.

Механизм эфф. вытеснения: сдвиг линии K^D приводит к повышению i. И хотя общий спрос (как государственный, так и частный) на кредит возрос до положения К₁, но K^D частного сектора (К₁^Р) при возросшей i снизился.

54.Деньги центрального банка и деньги коммерческих банков. Природа денежного мультипликатора

ДЦБ-это деньги, созданные ЦБ. ДЦБ существуют в форме бессрочных вкладов в ЦБ, а также в форме наличных денег («горячих денег») в форме банкнот и монет в обращении.

ДКБ–это бессрочные (либо до востребования) вклады НКО в кредитных институтах (КБ). При этом бессрочные вклады в ЦБ явл-ся ДЦБ.

Денежный мультипликатор–это число, на кот. нужно умножить резервы, чтобы получить общее кол-во денег в обращении.

Пример: у Б есть 1000 денег депозитов, из них по норме он должен положить в резерв 10%, т.о. у Б остается 900 денег, что позволяет ему эмитировать 9000 денег на кредитки клиентам, т.к. 900 денег есть и они покроют норму резервирования. Это и есть природа (т.е. откуда он берется) депозитного мультипликатора.

Если бессрочные депозиты– единственная форма денег в экономике, то данный депозитный мультипликатор можно также назвать денежным мультипликатором:

D = *H , где Rmd- норма минимального резервирования, Rud- норма избыточного резервирования равна, c- норма наличных денег, H- денежная база

[1/ (r_MD + r_UD + c)] есть депозитный мультипликатор, учитывающий существование избыточных резервов и держание публикой наличности.

Общий Денежный мультипликатор M1 равен:

m₁ =