Роль банков на рынке ценных бумаг. Операции коммерческих банков с ценными бумагами.

Российские коммерческие банки наиболее открытые и надежные участники РЦБ. Этому в значительной степени способствует регулирование операций с ценными бумагами Центральным банком РФ.

В настоящее время в России принята европейская модель банковской системы, предполагающая максимальную степень участия банков в операциях на фондовом рынке. В России используется смешанная модель фондового рынка, на котором одновременно и с равными правами присутствуют и банки, и небанковские инвестиционные институты. В отличие от американской модели фондового рынка, российские коммерческие банки имеют право производить инвестиции не только в государственные, но и корпоративные ценные бумаги, обладающие повышенным риском. Коммерческие банки в России в преобладающем большинстве являются универсальными, их деятельность охватывает все стороны фондового рынка. В соответствии с российским законодательством они могут выполнять все виды операций с ценными бумагами: производить их выпуск, продавать, хранить ценные бумаги, осуществлять инвестиции во все виды ценных бумаг и комиссионно-посреднические операции с ценными бумагами, выполнять функции профессионального участника РЦБ (финансового брокера, дилера, депозитария и осуществлять деятельность по доверительному управлению ценными бумагами).

Операции с ценными бумагами могут осуществляться кредитными организациями, как за свой счет, так и за счет и по поручению клиентов. Если операции с ценными бумагами осуществляются за счет банка и направлены на формирование ресурсов банка, то это пассивные операции. К ним относятся: выпуск собственных обыкновенных и привилегированных акций, облигаций, векселей, сертификатов. Банки имеют собственные ценные бумаги, которые не может эмитировать никакой другой финансовый институт- чеки, депозитные и сберегательные сертификаты. Эмиссия ценных бумаг позволяет банкам сформировать или увеличить уставный капитал и привлечь дополнительные кредитные ресурсы.

Операции банка с ценными бумагами, связанные с размещением его средств, которые осуществляются банком от своего имени и за свой счет, называются активными. К ним относятся инвестиции в ценные бумаги, учет и залог векселей.

Операции, осуществляемые по поручению и за счет клиента относятся к комиссионно-посредническим. Они включают брокерские, консультационные, трастовые и депозитарные. Банки преследуют следующие основные цели при проведении операций с ценными бумагами: получение дохода, обеспечение ликвидности, снижение риска путем диверсификации вложений. Наиболее распространенной целью банка является получение дохода. Управление ликвидностью может осуществляться и путем купли-продажи ценных бумаг. Банки получают доход от инвестиций в ценные бумаги других эмитентов и от предоставления клиентам услуг по операциям с ценными бумагами. Расширяется сфера влияния банка, так как привлекается новая клиентура путем участия в формировании уставных капиталов предприятий и организаций, кроме того, они получают дополнительную прибыль от спекулятивных операций с ценными бумагами.

Роль ЦБ двойственна. С одной стороны, ЦБ профессиональный участник РЦБ, активно совершающий на нем операции, а, с другой стороны, важнейшее звено в системе государственного регулирования фондового рынка. Каналы воздействия ЦБ на коммерческие банки и других участников РЦБ весьма разнообразны. ЦБ РФ являясь агентом Правительства, занимается размещением облигаций государственного внутреннего займа. Вкладывая в государственные ценные бумаги собственные ресурсы, Банк России выступает в качестве дилера.

ЦБ РФ содействует созданию вторичного рынка государственных ценных бумаг поскольку через него осуществляется их повторная купля-продажа. В данном случае Банк России выполняет функции финансового брокера.

Является специализированной организацией по учет, хранению и расчетам по операциям с ценными бумагами, Банк России выступает в роли депозитария и расчетного центра.

ЦБ РФ производит выплату процентов и погашение облигаций государственных займов и использует операции с государственными ценными бумагами как инструмент денежно-кредитной политики, то есть производит на открытом рынке операции с государственными ценными бумагами.

Банк России принимает законодательные нормы, обязательные для коммерческих банков, он регистрирует выпуск акций, облигаций, сертификатов и контролирует их обращение. Регулирование операций банков с ценными бумагами осуществляется Центральным банком РФ.

Вопрос №1. Особенности ссудного капитала и источники его формирования.

Ссудный капитал — это денежный капитал, отдаваемый в ссуду, приносящий доход в форме ссудного процента.

Основные источники образования ссудного капитала:

1) денежные капиталы, временно высвобождающиеся в процессе кругооборота промышленного капитала (амортизационные отчисления; часть выручки от реализации продукции, предназначенная на выплату зарплаты, приобретение сырья; часть прибыли, предназначенная на расширение основного капитала);

2) денежные средства населения, помещаемые в виде вкладов в кредитные учреж­дения;

3) вре­менно свободные денежные средства государства (превышение доходов над расходами).

Особенности:

1. ссудный капитал — это капитал-собственность в противо­положность капиталу-функции. Когда ссудный капитал передается во временное пользование промышленному или торговому предприятию, собственность на капитал отделяется от его функционирования; функционирующий капитал проделывает свой кругооборот в предприятии заемщика, а как капитал-собственность та же сумма стоимости принадлежит собственнику ссудного капитала, которому она должна быть возвращена по истече­нии срока ссуды;

2. ссудный капитал - это капитал как товар. Капитал внешне выступает в качестве своеобразного товара, который «продается» банками промышленным и торговым предприятиям. Использование от­данного в ссуду денежного капитала выражается в том, что предприниматель-заемщик покупает на него средства произ­водства и рабочую силу и в результате получает прибыль. Таким образом, потребительная стоимость капитала как товара отличается от потребительной стоимости обычных товаров и заключается в его способности приносить прибыль. Ссудный капитал как товар имеет особую цену – ссудный процент;

3. ссудный капитал имеет особую форму движения. В отличие от кругооборота промышленного капитала Д—Т...П...Т—Д' и кругооборота торгового капитала Д — Т — Д' движение ссуд­ного капитала сводится к формуле Д — Д', т. е. деньги отдаются в ссуду с тем, чтобы по истечении определенного срока они были возвращены их собственнику с приростом— процентом. В то время как промышленный капитал принимает три формы (денежную, производительную и товарную), а торговый — две (денежную и товарную), ссудный капитал находится все время в одной и той же денежной форме;

4. ссудный капитал имеет специфическую форму отчуждения - форму ссуды. При купле-продаже товар передается от продавца к покупателю и одновременно эквивалентная товару сумма де­нег переходит от покупателя к продавцу. Ссуда отличается от купли-продажи односторонним перемещением стоимости: ка­питал сначала переходит только от кредитора к заемщику, воз­врат же его с процентами происходит лишь по истечении опре­деленного времени;

Вопрос №7. Роль кредита в рыночной экономике. Проблемы банковского кредитования в современных условиях.

Роль кредита в рыночной экономике трудно переоценить. Кредит обеспечивает трансформацию денежного капитала в ссудный и выражает отношения между кредиторами и заемщиками. При его помощи свободные денежные капиталы и доходы предприятий, личного сектора и государства аккумулируются, превращаются в ссудный капитал, который передается за плату во временное пользование.

Капитал физически, в виде средств производства, не может переливаться из одних отраслей в другие. Этот процесс осуществляется обычно в форме движения денежного капитала. Поэтому кредит в рыночной экономике необходим прежде всего как эластичный механизм перелива капитала из одних отраслей в другие и уравнивания нормы прибыли.

Кредит разрешает противоречие между необходимостью свободного перехода капитала из одних отраслей производства в другие и закрепленностью производственного капитала в определенной натуральной форме. Он позволяет также преодолевать ограниченность индивидуального капитала. В то же время кредит необходим для поддержания непрерывности кругооборота фондов действующих предприятий, обслуживания процесса реализации производственных товаров.

Ссудный капитал перераспределяется между отраслями, устремляясь с учетом рыночных ориентиров в те сферы, которые обеспечивают получение более высокой прибыли или которым отдается предпочтение в соответствии с общенациональными программами. Поэтому кредит выполняет перераспределительную функцию. Эта функция носит общественный характер и активно используется государством в регулировании производственных пропорций и управлении совокупным денежным капиталом.

Кредит способен оказывать активное воздействие на объем и структуру денежной массы, платежного оборота, скорость обращения денег. Благодаря кредиту происходит более быстрый процесс капитализации прибыли, а следовательно, концентрации производства.

Кредит стимулирует развитие производственных сил, ускоряет формирование источников капитала для расширения воспроизводства на основе достижений научно-технического прогресса. Регулируя доступ заемщиков на рынок ссудных капиталов, предоставляя правительственные гарантии и льготы, государство ориентирует банки на преимущественное кредитование тех предприятий и отраслей, деятельность которых соответствует задачам осуществления общенациональных программ социально экономического развития. Государство может использовать кредит для стимулирования капитальных вложений, жилищного строительства, экспорта товаров, освоения отсталых регионов.

Без кредитной поддержки невозможно обеспечить быстрое и цивилизованное становление фермерских хозяйств, предприятий малого и среднего бизнеса, внедрение других видов предпринимательской деятельности на внутригосударственном и внешнем экономическом пространстве.

Проблемы банковского кредитования:

1. Депрессивное состояние экономики, в котором она продолжает находиться, наличие инфляции, неплатежеспособность многих хозяйствующих субъектов и их финансовая неустойчивость.

2. Недостаточная развитость банковской системы, имеются в виду не только количественные показатели ее развития, но и степень прозрачности информации о клиентах банков, надежность работы служб экономической безопасности банков, информационное обслуживание банковской деятельности, уровень внедрения современных технологий и т.п.

3. Наличие значительных пробелов в законодательно-правовом и нормативном поле деятельности и банков, и их клиентов.

4. Региональные различия в уровне социально-экономического и политического положения (особо депрессивные регионы и промышленные центры, низкий уровень жизни населения, наличие региональных социальных и военно-политических конфликтов).

5. Значительное влияние криминогенного фактора, криминальность бизнеса, отсутствие позитивной в социально-экономическом отношении этики бизнеса(невыполнение обязательств перед партнерами), что в условиях современной России резко повышает банковские риски. Также можно выделить проблему частой сменяемости ставки рефинансирования, которая отражается соответственно на размерах выдаваемых кредитов и условиях их предоставления. Повышение ставки рефинансирования ведет к росту процентных ставок на финансовом рынке (т.е. к росту стоимости межбанковских кредитов и депозитов) и может проявляться как процентный кредитный риск. Если ставка рефинансирования ЦБ меняется в сторону увеличения в течение срока действия кредитного договора, то это может привести к недополучению дохода или к убытку от конкретных кредитных операций.

Вопрос №8. Ростовщический кредит, его источники и особенности.

Самой простейшей, неразвитой формой кредита считается ростовщический кредит. Он был историческим предшественником всех современных форм кредита и зародился в период разложения первобытно-общинного строя при возникновении в обществе имущественной дифференциации. Имущественное неравенство - накопление денежных богатств одних и нужда других создали почву для ростовщического кредита. Благодаря кредиту, денежное богатство превращалось в стоимость, приносящую доход в виде ссудного процента, т.е. капитал.

В докапиталистических формациях ростовщический кредит функционировал в 2 основных формах: ссуды крупным землевладельцам и ссуды мелким производителям. В качестве кредиторов-ростовщиков выступали купцы, зажиточные крестьяне, храмы, монастыри.

Ростовщические ссуды выдавались под залог, прежде всего земли. В качестве залога могли выступать личность заёмщика и членов его семьи. Если долг вовремя не погашался, заёмщик становился рабом. В феодальном обществе в качестве заёма стало использоваться движимое имущество: товары, драгоценные металлы, средства производства заёмщика.

Именно тогда возникло понятие ломбард (Ломбаргия - это область Италии, где купцы наиболее активно занимались такими операциями). Оно означало предоставление ссуд под залог легко реализуемого движимого имущества. Ростовщический кредит имел свои особенности:

•  Полученные деньги, использовались не как капитал, а как платёжное или покупательное средство. Крестьяне и ремесленники использовали её для удовлетворения потребностей, уплату долгов; рабовладельцы и феодалы - на покупку роскоши, ведение войн.

•  Были очень высокие процентные ставки за кредит и большая пестрота их уровней. Пределы процента по обычным ростовщическим ссудам колебались от 62-900%. Поэтому ростовщический кредит сыграл в развитии общества двоякую роль:

•  способствовал подрыву тех форм собственности, на которых основывался политический строй;

•  способствовал созданию экономических предпосылок для становления капиталистических производственных отношений.

Одновременно ростовщический кредит способствовал крестьянских масс, отделению непосредственных производителей от средств производства, способствуя образованию армии лиц наёмного труда. Одновременно он сдерживал инвестирование средств в производство, т.к. из-за высоких процентных ставок, ростовщики имели очень высокие доходы. Из-за высоких ставок не могла использоваться ростовщическим кредитом и торгово-промышленная буржуазия, поэтому вела борьбу с ростовщичеством, требуя у государства ограничения процентных ставок в законодательном порядке.

С появлением банков монополия ростовщичества была ликвидирована, а движение ссудного капитала подчинено интересам расширенного воспроизводства. В настоящее время в большинстве развитых стран ростовщический кредит запрещён законом.

Вопрос № 13. Кредитная линия, виды и сферы применения.

Виды кредитных линий. Кредитование по кредитной линии можно разделить на два вида, а именно возобновляемая кредитная линия и не возобновляемая…

При не возобновляемой кредитной линии кредит предоставляется по частям в соответствии договором, то есть по мере появления необходимости, но с учетом установленного банком лимита единовременной выплаты, при этом общая сумма всех выдач не должна превышать общего лимита выдачи.

Данный вид кредитной линии обычно характерен для кредитования юридических лиц с сезонным характером производства, а именно при нарастании затрат в течение определенного периода времени, без поступления финансовых средств для их для их возмещения.

Условия предоставления кредита по возобновляемой кредитной линии предусматривают восстановление лимита задолженности при погашении ранее полученного кредита. При этом возобновленные выдачи кредита осуществляются в пределах лимита прошлого кредита.

Данный вид традиционно осуществляется траншами, предполагающими промежуточные сроки погашения. В договоре отражается общий срок действия кредитной линии, а также промежуточные сроки. При установлении должником конкретных сроки погашения, к кредитному договору дополнительно составляется график погашения кредита.

В период использования возобновляемой кредитно линии, общая сумма кредита, равна лимиту выдачи, при этом банк обязуется выдать кредит в пределах лимита единовременной задолженности…

Сфера применения кредитной линии:

1. Кредитная линия открывается при длительных кредитных отношениях с надежным заемщиком. Банковские средства становятся для заемщика источником краткосрочного капитала, что позволяет ему организовать равномерные поступления средств оплаты товаров, услуг, работ, избавляют заемщика от чрезмерной кредиторской задолженности, регулируют его взаимоотношения с поставщиками, повышают эффективность его хозяйственной деятельности. Использование возможностей кредитной линии содействует расширению производства заемщика, даже при отсутствии у него необходимых собственных средств.

2. Кредитная линия открывается при организации межбанковского кредитования в рамках генерального соглашения о предоставлении кредита. Оговариваются лимиты ссуды, в рамках которой банк-заемщик получает средства в любое время, через уведомление о возникшей потребности банка-кредитора. Такие соглашения используются, как правило, в отношениях между банками с высокой кредитоспособностью.

3. Кредитная линия открывается для стимулирования экспорта. Применяется в мировой практике, при этом кредитную линию открывает банк страны-экспортера. Условия оговариваются с учетом реального финансового положения импортёра (заемщика), характеристик внешнеторговых контрактов, наличия гаранта возврата платежа, например, Национальный банк.

4. Кредитная линия может быть открыта с целью финансирования межгосударственных долгосрочных договоров по поставке оборудования. 

В процессе подготовки таких межгосударственных договоров и межбанковских соглашений особенно тщательно анализируют платежеспособность банков-партнеров и потребителя. Ускоренному оформлению таких отношений способствуют гарантии органов государственной власти, например, органов местного самоуправления, субъектов Федерации, федерального правительства России. Кроме вышеперечисленных гарантий, в обеспечении обязательств обычно используются векселя, ценные государственные бумаги, другие виды долговых обязательств.

Вопрос №16. Межбанковский кредит, его особенности и условия выдачи и погашения.

Межбанковский кредит — кредит, предоставляемый одним банком другому. Основным кредитором на рынке является Центральный Банк. Коммерческие банки выступают в роли заемщиков и кредиторов других коммерческих банков. Обычно заимствование средств осуществляется на основе разовых кредитных договоров или посредством размещения депозитов в других банках.

Цели межбанковского кредита: межбанковский кредит осуществляется, как правило, в целях поддержания текущей ликвидности банка или обеспечения рентабельного вложения средств. МБК является мощным источником кредитных ресурсов, способным поддерживать стабильность кредитного потенциала банков. Также МБК позволяет поддерживать на должном уровне текущую ликвидность банка, обеспечивает стабильную рентабельность вложения средств, является оперативным по способу предоставления средств. К недостаткам МБК можно отнести его краткосрочный характер и то, что он представляет собой дорогостоящий по отношению к другим источникам кредитный потенциал банка.

С целью получения межбанковского кредита банк-должник подает банку-кредитору, как правило, такие документы: заявление; учредительный договор; копию устава, заверенную нотариально; копию лицензии на проведение банковских операций, заверенную нотариально; карточку с образцами подписей и оттиском гербовой печати , также заверенную нотариально; баланс на текущую отчетную дату; расчет экономических нормативов на текущую отчетную дату; показатели деятельности коммерческого банка; форму обеспечения и срочных обязательства. Основным источником информации для определения кредитоспособности заемщика о межбанковских кредитов является баланс банка.

Договор межбанковского кредита должен включать следующие основные положения: 1) предмет договора - предоставление кредита в определенной сумме с определенным сроком погашения 2) права и обязательства банка-кредитора и банка-заемщика; 3) ответственность сторон; 4) порядок разрешения споров; 5) условия изменения договора; 6) особые условия; 7) срок действия договора.

На рынке межбанковских кредитов могут использоваться также банковские векселя и депозитные сертификаты. Депозитный сертификат - это письменное свидетельство банка о депонировании денежных средств, который удостоверяет право вкладчика на получение депозита.