Модель малой открытой экономики.
Малая открытая экономика - это национальная экономика, которая представляет относительно небольшую долю мирового рынка, т.е. не оказывает особого воздействия на мировую конъюнктуру , следовательно, почти не оказывает воздействия на мировую ставку процента, т.е. принимает мировую ставку процента (i*) как данную.
А теперь посмотрим, как факторы T, G, I влияют на платежный баланс малой открытой экономики (при условиях: уровень цен неизменный, реальная ставка процента = номинальной, мировая ставка процента i* определяется соотношением спроса и предложения сбережений на мировом рынке).
На рисунках 21.3, 21.4 и 21.5 представлен платежный баланс малой открытой экономики в условиях внешнего равновесия: (I - S) +Xn = 0, (I - S) = 0, Xn = 0.
I = I(i).
S = S(i) = const.
i
*-
мировая ставка процента.
B
Выводы:
1. Международные потоки товаров и услуг, отраженные в счете текущих операций платежного баланса страны, жестко связаны с потоками средств для накопления капитала, отражаемых в счете движения капитала.
2. Поскольку счет движения капитала есть инвестиции минус сбережения (I - S), постольку влияние экономической политики на международные потоки может быть определено путем анализа того, как эта политика воздействует на инвестиции и сбережения.
3. Национальная бюджетно-налоговая экспансия может привести к сокращению внутренних сбережений, что может привести к росту положительного счета движения каитала ( = дефициту текущего счета), что в свою очередь может привести к росту внешнего долга, что может негативно повлиять на возможности экономического роста в будущем. К таким же последствиям может привести политика стимулирования инвестиций.
4. С другой стороны, и экономическая политика, проводимая в зарубежных странах, также оказывает воздействие на национальную экономику. В частности, зарубежная бюджетно-налоговая экспансия, приводящая к росту мировой процентной ставки, может привести к утечке национальных сбережений заграницу, что ослабляет инвестиционные возможности страны в настоящем и, несмотря на рост чистого экспорта (= рост Xn), дестабилизировать национальную экономику.
Валютный курс и международные системы валютных курсов. Номинальный и реальный валютные курсы. Роль Центрального банка в регулировании валютного курса.
Совокупность всех доходов (поступлений) платёжного баланса отражает предложение иностранной валюты (соответственно, спрос на отечественную валюту). Совокупность всех расходов (платежей) в том же балансе отражает спрос на иностранную валюту (соответственно, предложение отечественной валюты). Таким образом, движение валют из страны в страну образует валютный рынок, где спрос и предложение определяются платёжным балансом. Взаимодействие спроса на иностранную валюту и предложения иностранной валюты устанавливает валютный курс.(спрос на доллар=предлож рубл)
Рисунок показывает, как устанавливается курс, по которому можно обменять рубли на доллары.
Кол-во руб за 1$
D$
(D
руб)
S$
Объем сделок в $
50 45 40 35 30 25 20 15 10
(S
руб)
Высокий курс доллара ($) = низкий курс рубля
Кривая спроса на доллары (D$) отражает экспорт США в Россию (т.е. импорт России из США).
Кривая предложения доллара (S$) отражает импорт США из России (т.е. экспорт России в США).
Следовательно:
Кривая спроса на доллары есть кривая предложения рублей.
Кривая предложения долларов есть кривая спроса на рубли.
Обменный курс валют двух стран (валютный курс) - это цена, по которой между ними происходит обмен.
Две основные системы валютных курсов:
При системе фиксированных валютных курсов валютный курс после фиксации остаётся неизменным в течение длительного времени.
При системе плавающих валютных курсов валютный курс свободно колеблется день ото дня и падает или растёт в зависимости от изменений рыночной конъюнктуры (соотношения спроса и предложения), поддерживая платёжный баланс в равновесии
Экономисты проводят различие между двумя обменными (валютными) курсами: номинальным и реальным.
Номинальным обменным (валютным) курсом En называется соотношение, в котором обмениваются валюты двух стран. Это есть относительная цена валют двух стран, т.е. цена единицы иностранной валюты, выраженная в единицах национальной валюты:
,
или Cf
– иностранная валюта, Cd
–национальная валюта.
Различают прямую и косвенную котировку (определение) курса валюты.
Косвенная котировка показывает, какое количество иностранной валюты можно купить или продать за единицу национальной валюты (например, 1 рубль = 1/25 доллара – косвенная котировка валютного курса рубля, выраженного в долларах США).
Прямая котировка показывает, какое количество национальной валюты можно купить или продать за единицу иностранной валюты (например, 1 доллар = 25 рублей – прямая котировка валютного курса рубля, выраженного в долларах США).
При повышении курса национальной валюты за единицу иностранной валюты можно купить или продать меньше национальной валюты (например, 1 доллар = 20 рублей).
Реальный валютный курс ER – относительная цена товаров двух стран: это номинальный валютный курс, пересчитанный с учетом уровня цен в обеих странах:
,
или
реальный валютный курс измеряет сравнительную цену «потребительских корзин» двух стран.
Существует эмпирическое правило:
Если реальный обменный курс национальной валюты растет, то отчественные товары и услуги относительно дорожают, что противодействует экспорту страны, но зато стимулирует рост импорта.
Если валютный курс растет (что нежелательно, так как ухудшает экспортные возможности страны), ЦБ скупает иностранную валюту (т.е. продает национальную валюту).
Если валютный курс падает, это может привести к падению реальных доходов населения, особенно, если экономика страны сильно зависит от импорта. В этом случае ЦБ скупает национальную валюту (т.е. продает иностранную валюту), что ведет к сокращению валютных резервов ЦБ.