53.Модель предложения денег с тремя экзогенными переменными. Денежный мультипликатор.

Ms=C + D, где (С)- наличность вне банковской системы и (D)-депозиты которые экономические аген­ты при необходимости могут использовать для сделок

Суммарное предложение денег: Ms=(1/rr)*D

где rr - норма банковских резервов; D - первоначальный вклад.

Более общая модель предложения денег строится с учетом роли Центрального Банка, а также с учетом возможного оттока части денег с депозитов банковской системы в наличность.

Денежная база (деньги повышенной мощности, резервные день­ги) - это наличность вне банковской системы, а также резервы коммерческих банков, хранящиеся в Центральном Банке. Налич­ность является непосредственной частью предложения денег, тогда как банковские резервы влияют на способность банков создавать новые депозиты, увеличивая предложение денег. Обозначим де­нежную базу через MB, банковские резервы через R, тогда

MB = C+R

Денежный мультипликатор (m) - это отношение предложе­ния денег к денежной базе: m= Ms/MB

Также: m= (cr+1)/(cr+rr), где cr(коэффициент депонирования)=C/D; rr(норму резервирования)=R/D

Теперь предложение денег можно представить : Ms= MB*[(cr+1)/(cr+rr)]

Таким образом, предложение денег прямо зависит от вели­чины денежной базы и денежного мультипликатора

54. Цели и инструменты денежно-кредитной политики.

Конечные цели:

а) экономический рост;

б) полная занятость;

в) стабильность цен;

г) устойчивый платежный баланс. Промежуточные целевые ориентиры:

а) денежная масса;

б) ставка процента;

в) обменный курс. Инструменты:

а) лимиты кредитования; прямое регулирование ставки про- цента;

б) изменение нормы обязательных резервов;

в) изменение учетной ставки (ставки рефинансирования);

г) операции на открытом рынке.

, где инструменты косвенного (б, в, г) и прямого(а) регулирования

.

Обязательные резервы - это часть суммы депозитов, кото­рую коммерческие банки должны хранить в виде беспроцентных вкладов в Центральном Банке. Нормы обязательных резервов устанавлива­ются в процентах от объемов депозитов. Они различаются по величине в зависимости от видов вкладов (например, по сроч­ным они ниже, чем по вкладам до востребования).

Изменение учетной ставки (или ставки рефинансирова­ния), по которой Центральный Банк выдает кредиты коммерчес­ким банкам. Если учетная ставка повышается, то объем заим­ствований у Центрального Банка сокращается, а следовательно, уменьшаются и операции коммерческих банков по предоставле­нию ссуд.

Операции на открытом рынке

Этот инструмент де­нежного регулирования предполагает куплю-продажу Централь­ным Банком государственных ценных бумаг

Когда Центральный Банк покупает ценные бумаги у ком­мерческого банка, он увеличивает сумму на резервном счете это­го банка

соответственно в банковскую систему поступают дополнительные "деньги повы­шенной мощности" и начинается процесс мультипликативного расширения денежной массы

55.Построение и анализ кривой is. Простая алгебра кривой is.

Кривая IS - кривая равновесия на товарном рынке. Она представляет собой геометрическое место точек, характеризующих все комбинации Y и R, которые одновременно удовлетворяют тождеству дохода, функциям потребления, инвестиций и чистого экспорта. Во всех точках кривой IS соблюдается равенство инвестиций и сбережений. Термин IS отражает это равенство (Investment = Savings).

Простейший графический вывод кривой IS связан с использованием функций сбережений и инвестиций (рис. 28.1).

Алгебраический вывод кривой IS

1) Y = С + I + G + Хn - основное макроэкономическое тождество.

2) С = а + b (Y - Т) - функция потребления, где Т = T’ + tY.

3) I = е - dR - функция инвестиций.

4) Хn = g - m'Y - nR - функция чистого экспорта.

Внутренние переменные модели: Y(доход), С (потребление), /(инвестиции), Хn(чистый экспорт), R (ставка процента).

Внешние переменные модели: G (государственные расходы), MS (предложение денег), / (налоговая ставка).

Уравнение кривой /Сможет быть получено путем подстановки уравнений (2), (3) и (4) в основное макроэкономическое тождество и его решения относительно R и Y.

Кривая IS является более пологой при условии, если:

1) чувствительность инвестиций (d) и чистого экспорта (n) к динамике ставки процента велика;

2) предельная склонность к потреблению (b) велика;

3) предельная ставка налогообложения (t) невелика;

4) предельная склонность к импортированию (m’) невелика;

Под влиянием увеличения государственных расходов G или снижения налогов Т кривая IS смешается вправо. Изменение налоговых ставок t изменяет также и угол ее наклона. В долгосрочной перспективе угол наклона IS также может быть изменен с помощью политики доходов, так как у высокообеспеченных семей предельная склонность к потреблению относительно ниже, чем у малообеспеченных.

Остальные параметры (d, n и m') практически не подвержены воздействию макроэкономической политики и преимущественно являются внешними факторами, определяющими ее эффективность.