- •1. Понятие инвестиций, их содержание и характерные черты.
- •2. Инвестиционная деятельность и оборот инвестиций.
- •3.Субъеты и объекты инвестиций
- •4. Экономические отношения, связанные с движением и. Роль инвестиций в экономике государства
- •5.Классификация инвестиций по объектам вложения средств и целям инвестирования
- •6. Классификация инвестиций по срокам, формам собственности на инвестиционные ресурсы, регионам, отраслям, рискам и другим признакам.
- •7. Классификация инвестиций в форме капитальных вложений
- •8. Содержание понятия инвестиционный рынок и его составляющие
- •9. Конъюнктура ир. Цикл и его стадии.
- •10. Структура инвестиционного рынка.
- •11. Динамика инвестиционного спроса и предложения. Факторы, определяющие формирование инвестиционного спроса. Особенности формирования инвестиционного предложения
- •12. Понятие, виды и роль финансовых посредников в инвестиционном процессе
- •13. Источники финансирования инвестиций, их структура
- •14. Характеристика собственных инвестиционных ресурсов фирм
- •16. Привлечение капитала через кредитный рынок
- •17. Государственное финансирование и другие способы мобилизации инвестиционных ресурсов.
- •Вопрос 18. Сущность и виды иностранных инвестиций
- •19. Инвестиционные ресурсы международного финансового рынка. Содержание понятия инвестиционный климат
- •20. Правовое регулирование иностранных инвестиций, их государственное гарантирование
- •21. Оценка стоимости денежных средств во времени
- •22. Модели простых и сложных процентов. Понятие аннуитета.
- •24. Определение стоимости собственных средств
- •Определение стоимости привлеченных и заемных средств.
- •Стоимость привлечения банковских ресурсов, методы определения их стоимости.
- •Соотношение риска и доходности.
- •Классификация рисков инвестиционной деятельности.
- •Процесс регулирования инвестиционных рисков.
- •30. Понятие и виды инвестиционных проектов.
- •31. Бизнес-план и его роль в финансовом обосновании инвестиционного проекта.
- •32. Оценка эффективности реальных инвестиционных проектов.
- •33. Простейшие методы оценки инвестиций в проектном инвестировании.
- •34. Коммерческая, бюджетная и экономическая эффективность инвестиционного проекта.
- •35. Оценка инвестиционных качеств и эффективности финансовых инструментов.
- •36. Понятие и виды инвестиционного портфеля.
- •37. Принципы формирования инвестиционного портфеля.
- •38. Формирование портфеля реальных инвестиционных проектов.
- •39. Формирование портфеля ценных бумаг.
- •40. Методы моделирования инвестиционного портфеля.
- •41. Отбор объектов инвестирования по критерию доходности.
- •42. Отбор инвестиционных объектов по критерию ликвидности.
- •43. Оценка инвестиционного портфеля по критерию риска.
- •Концепции регулирования инвестиций: кейнсианство, монетаризм.
- •Концепции регулирования инвестиций: теория экономики предложения, структурализм.
- •Современные системы экономического регулирования.
- •Формирование инвестиционной политики государства в условиях развития рыночных отношений в России.
- •Принципы, границы и формы участия государства в инвестиционной деятельности.
- •Определение стратегических приоритетов инвестирования в государственной инвестиционной политике.
- •50. Государственные инвестиции и поддержка приоритетных направлений экономического развития.
- •51. Механизм размещения централизованных инвестиционных ресурсов на конкурсной основе.
- •Российский банк развития и его задачи в сфере производственного инвестирования.
- •53. Управление государственной собственностью как фактор роста эффективности инвестиций в государственном секторе экономики.
- •54. Создание институционально правовой и экономической среды, стимулирующей инвестиции в реальный сектор экономики.
- •Государственное регулирование в формировании эффективной инфраструктуры финансового рынка.
- •56. Промышленная, структурная и налоговая политика государства
- •57. Региональные аспекты инвестиционной политики в федеральном государстве.
- •58 Проблемы согласования инвестиционной политики федерального центра и регионов
50. Государственные инвестиции и поддержка приоритетных направлений экономического развития.
Реализация задач современного этапа экономического развития требует более активной государственной поддержки инвестиционной сферы. При этом значение государственного инвестирования должно возрасти не столько с точки зрения объема централизованных источников, сколько с позиций государственных гарантий, страхования и ориентира для частных инвесторов.
Проблемы бюджетного финансирования инвестиций
Бюджетное финансирование инвестиционной деятельности пока осуществляется на базе подходов, существенно ограничивающих воздействие государства на ход рыночных преобразований и структурную перестройку экономики. При этом данные недостатки связаны не столько с ограниченными возможностями бюджетной системы, сколько с неопределенной или даже ошибочной стратегией распределения централизованных инвестиций, отсутствием действенного контроля за их использованием.
Необходимость решения этой проблемы дополняется тем, что перекосы в государственной инвестиционной политике одновременно являются причиной отсутствия или существенного искажения ориентиров для частных инвесторов. Анализ свидетельствует о наличии определенной зависимости между государственными приоритетами и инвестиционными мотивациями частных инвесторов, которую необходимо учитывать при разработке перспективных направлений инвестиционной политики.
В противном случае не удастся сформировать основу для проведения общегосударственной инвестиционной политики и согласования интересов инвесторов различных уровней, а предпринимаемые меры будут по-прежнему носить преимущественно пассивный характер и не обеспечивать запланированных результатов. Следует также учитывать, что недостаточная и бессистемная поддержка отдельных производителей или регионов снижает стимулы к накоплению и последующему самофинансированию и не способствует формированию рыночного поведения хозяйствующих субъектов.
При анализе вопроса об возможностях государственной инвестиционной поддержки производителей нельзя не учитывать крайнюю ограниченность бюджетных средств. Вместе с тем в современных условиях не меньшее значение приобретают повышение качества обоснования и четкости реализации инвестиционной политики, учет степени проработанности и реальности бюджетного планирования.
В российской экономике, где доминируют неденежные формы расчетов, составление реальных прогнозов объема денежной массы весьма затруднено. Бюджетная политика разрабатывается в условиях фактора неопределенности, что усугубляет сложность как составления реального бюджета, так и исполнения принятого бюджета.
Использование международного опыта по реализации государственных инвестиций как приоритетного фактора экономического роста не может быть успешным без учета современного состояния российских государственных финансов и необходимости перестройки бюджетной системы. Так, одним из удачных примеров реформирования экономики за счет государственных инвестиций является опыт Германии, бюджетная система которой в отличие от российской характеризуется отлаженностью, что выражается в четком выделении текущих и инвестиционных расходов, контроле над целевым использованием бюджетных средств, установлении и соблюдении предельного объема финансирования бюджетного дефицита за счет кредитов суммой предусмотренных инвестиционных расходов (так называемое Золотое правило, установленное ст. 115 Основного Закона ФРГ).
В российской экономике, как убедительно показывают итоги реформ, возрастание государственных расходов непроизводительного характера не компенсировалось соответствующим увеличением инвестиционных расходов бюджета. Напротив, оно выступило одним из факторов, обусловливающих сокращение государственных централизованных инвестиций, ослабление инвестиционной функции государства.
В связи с этим использование государственных инвестиций как фактора экономического роста предполагает необходимость существенных изменений в бюджетной политике и организации бюджетной системы. При разработке бюджета должны быть использованы принципы определения приоритетных направлений, установления нормативов, определяющих уровень бюджетных средств по выделенным направлениям, разделения текущего и инвестиционного бюджета на нормативной основе, исключения возможности превышения расходов над доходами при планировании текущего бюджета, четкого определения источников покрытия дефицита инвестиционного бюджета. Определенные изменения следует внести и в технологию осуществления контроля за использованием средств обеих составляющих бюджета, усилив роль казначейского метода исполнения бюджета.
Важной проблемой, связанной с использованием государственных инвестиций, является их низкая по сравнению с частными инвестициями эффективность. Данные о реализации федеральных программ подтверждают, что используемые при распределении государственных финансовых ресурсов подходы не способствуют росту эффективности инвестирования и реструктуризации национальной экономики.
Отсутствие системной основы в организации инвестиционного процесса, недостаточная степень проработанности и реальности бюджетного планирования явились причинами постоянного недофинансирования государственных инвестиционных программ. Необходимо усилить роль селективного подхода при государственном инвестировании, концентрации государственных инвестиций на строго определенных приоритетных направлениях, ужесточить контроль за средствами Бюджета развития, отбором конкурсных проектов.
Структурный кризис в здоровой экономике преодолевается внедрением новых технологий, создающих новые производственные возможности, освоение которых обеспечивает прорыв в повышении эффективности экономики и переход к новому этапу ее роста. При нормальном течении кризиса сокращение экономической активности не затрагивает перспективных производств нового технологического уклада, имеющих потенциал роста и способных стать «локомотивами» будущего экономического развития страны. Наоборот, в это время на фоне общего спада наблюдаются рост производства принципиально новых товаров, подъем инвестиционной и инновационной активности в перспективных направлениях. Происходит «созидательное разрушение» сложившейся технологической структуры, ее модернизация на основе расширения нового технологического уклада, что создает новые возможности для экономического роста. При этом совершается переток капитала из устаревших производств в новые, так как продолжение инвестиций в сложившихся направлениях оказывается более рискованным, чем инвестиции в нововведения.