32. Сравнительный анализ результативности воздействия фискальной и денежно-кредитной политики на изменение реального объема производства и уровень занятости в экономике.

На практике правительства зачастую не отдают предпочтение мероприятиям фискальной или денежно-кредитной политики, а используют их в тесной взаимосвязи. Следует отметить, что в большинстве случаев «первичными» являются мероприятия фискальной политики, т.к.:

1) фискальные инструменты находятся в непосредственном ведении правительства;

2) денежно-кредитная политика формируется ЦБ, который достаточно независим от правительства, а тактические цели политики ЦБ направлены не на реальный сектор экономики, а на регулирование показателей финансового рынка.

Фискальная политика воздействует на рост совокупного спроса с помощью 2-x основных инструментов: изменения налоговых платежей и изменения госрасходов. Следует учитывать единовременный и краткосрочный характер повышающего воздействия комбинированного сочетания инструментов фискальной и денежно-кредитной политики. Рост гос. задолженности и тем более ее монетизация д.б. ограничены, в противном случае частный сектор может направлять любое кол-во дополнительных денег не на инвестиции и на потребление, а на покупку гособлигаций, как это имело место в РФ, где гос. ценные бумаги в 97-98гг стали самыми доходными инструментами фин. рынка. В результате гос-во может не только не достичь целей стабилизации, но и столкнуться с угрозой банкротства вследствие возрастания гос. задолженности до критического уровня.

По мнению представителей класс. школы, и фиск. и ден.-кред. политика неэффективны. Рост гос расходов приводит к вытеснению фин. ресурсов из частного сектора, проявляющемуся в сокращении инвестиций. Рост налогов – к снижению деловой активности, изменение предложения денег – к росту цен. Лучшее, что может сделать правительство – проводить политику сбалансированного бюджета и жестких фин. ограничений.

По мнению представителей кейнсианства наиб. действенной является фиск. политика.

1) мероприятия фиск. политики непосредственно влияют на совок. спрос.

2) по мнению кейнсианцев, экономика зачастую оказывается в ситуации ликвидной и инвестиционной ловушек, когда ден.-кред. политика недейственна.

3) инвестиционный спрос недостаточно эластичен по ставке %-та.

Механизм воздействия фискальной политики на совокупный спрос.

Согласно классической концепции инструменты фискального воздействия приводят к перераспределению средств от частного сектора к государственному и не влияют на значение реальных переменных (национального дохода и занятости) в экономике. В силу абсолютной гибкости цен и нейтральности денег действует эффект вытеснения.

1) Спрос на деньги не зависит от ставки процента — вертикальный вид кривой LМ.

2) Полная занятость и полная загрузка производственных мощностей объясняет вертикальный вид кривой АS.

3) Рост государственных закупок за счет увеличения дефицита бюджета сдвинет кривые IS и АD вправо.

4) Рост процентных ставок (i0 => i1) вызовет снижение запланированных частных инвестиций в размере равном первоначальному дельтаG, т. е. Имеет место простое перераспределение средств от частного сектора к государственному.

5) Предложение благ жестко фиксировано, предприниматели на рост совокупного спроса повысят цены (Р0 => Р1).

6) Величина реального национального дохода не изменится у = у*.

В кейнсианской концепции фискальная политика есть основной инструмент макроэкономического регулирования, поскольку в связи с ростом государственных расходов растет совокупный спрос и национальный доход. Прирост последнего обеспечивает увеличение сбережений, которые являются источником финансирования государственных расходов. Эта политика наиболее эффективна в период спада.

1) Государство для преодоления экономического спада увеличивает государственные расходы. Кривая IS=> IS1 , при этом отмечается нарушение равновесия на рынке денег.

2) Эффективный спрос и процентная ставка растут y 0==> у1 , r 0 => r 1 , АD=>АD1.

3) На рынке благ отмечается товарный дефицит у2 > у0

4) Под воздействием товарного дефицита растут цены, что вызывает два эффекта: а) со стороны спроса: а1) в ответ на повышение цен сокращается объем покупок; а2) под воздействием уровня цен происходит сдвиг кривой LМ =•> LМ1 при этом растет процентная ставка; б) под воздействием роста цен при фиксированной номинальной заработной плате происходит падение реальной заработной платы, однако, работники в условиях денежных иллюзий не реагируют на изменение заработной платы, и кривая предложения труда остается без изменений.

5) Уменьшение реальной заработной платы изменяет ценность предельного продукта труда, предприниматели повышают спрос на труд. Так как предложение труда не меняется, то занятость возрастает.