10.Понят-е ден-ой массы(д.М.), ден-ой базы. Ден-ые агрегаты(д.А.).

Ден-я масса - это сов-ть покуп-х, платеж-х и накопит-х ср-в, обслуж-х эк-ие связи и принадл-х Ф и ЮР. Д.м. по своему составу неоднор-ая поэтому изм-е V д.м. одними колич-ми пок-ми не дает её аналит-ой оценки, поэтому для кач-ной хар-ки д.м. применяют сис-му колич-х пок-лей назыв-ую ден-ми агрег-ми.

Д.а. — пок-ль измер-ий V опред-х состав-их д.м. Т.е. д.а вмещают в себя эл-ты д.м,к-ые различ-ся по степени ликвид-ти.

В странах с рын-ой эк-кой сущ-ют разные д.а. с разл-ми элем-ми д.м., однако принцип построения д.м. одинаков: к более ликвид-м активам добав-ся менее ликвид-е, а также система д.а. построена таким образом, что каждый послед-ий агрегат вкл-ет предыд-ий, т.о. последний д.а. измеряет всю д.м. в целом.

К самым распрост-ым д.а., испол-ым для измер-я д.м., относятся след-ие: 1. М0 –вкл-ет в себя налич-е деньги как на руках нас-я, так и в кассах п/п и банков; 2. М1 = М0+ср-ва ЮЛ на расчет-х и тек-х счетах (а также на чек-х и карт-х счетах), ср-ва ФЛ на счетах до востреб-ия (в т.ч.на касс-х и чек-х счетах); 3. М2 = М1+ ср-ва Ю и ФЛ на срочных и сбер-х счетах в коммер-х банках, депозиты специализ-х финн-х институтов. Агрегат исп-ся в кач-ве осн-го объекта ден.-кред.регул-я в странах с развитыми финн-ми рынками, поведение субъектов в к-ых зависит от уровня %-х ставок. 4. М3 = М2+все долгоср-ые обяз-ва, а именно депозитные сертиф-ты, срочные займы в евро, долларах, облигации гос.займа, др.гос.ц.б. Ликвидность М3 ниже, чем М2, поскольку крупные вклады труднее превратить в налич-ть.

Ден-ая база - явл-ся самост-ым компонентом д.м. в РФ. Д.м. так же хар-ет пок-ль – ден-ый мультипликатор. Он расчит-ся как отнош-е сов-ой д.м. в обор-те (М2) к ден-йбазе. Ден-я база - явл-ся самос-ым компон-ом д.м. в РФ. К ден-й базе относится сумма: 1. Налич-х денег в обращ-и, в т.ч. в нефин-ом секторе и в кассах коммер-х банков; 2. обяз-х резервов коммер-х банков в ЦБ; 3. ср-ва коммер-х банков на корреспон-х счетах в ЦБ. Ден-я база отвечает треб-ям трансакционного подхода к измер-ю д.м. Но одноврем-но это и наиболее ликвид-й показ-ль д.м. Поэтому показатель ден-й базы соот-ет и ликвид-му подходу к деньгам. Ден-я база предст-ет собой часть пассивов ЦБ и часто наз-ся деньгами ЦБ, или деньгами повышен-й актив-ти. Значит-ый удел-ый вес в ден-й базе занимают налич-е деньги. Ден-я база поддается наибол-му контролю и регул-нию со сторо¬ны ЦБ (посред-ом установ-я лимитов касс банков, норм обяз-го резервир-ия, контроля ЦБ за корреспонд-ми счетами коммер-х банков), но она не охват-ет большую часть ден-х потоков в эк-ке.

14. Ден. Масса и скорость обращения денег.

Д.м. - сов-ть общеприн-х, опред-ых органами ден-но-кредит-го регул-ния, ликвидных активов, выполн-их ф-цию денег. В кач-ве альтернат-х измерителей д.м. испол-ся ден-й агрегат - это д.м, к-ые различ-ся по степени ликвид-ти. Ден-е агрегаты - любая из нескол-х специф-х группир-к ликвид-х активов, служащих альтернат-ми измерителями д.м. Ден-е агрегаты классиф-ся в завис-ти от степени ликвид-ти ден-х активов. Ден-е агрегаты, испол-ые для измерения ден-х масс: 1. М0 –вкл-ет в себя налич-е деньги как на руках нас-я, так и в кассах п/п и банков; 2. М1 = М0+ср-ва ЮЛ на расчет-х и тек-х счетах (а также на чек-х и карт-х счетах), ср-ва ФЛ на счетах до востреб-ия (в т.ч.на касс-х и чек-х счетах); 3. М2 = М1+ ср-ва Ю и ФЛ на срочных и сбер-х счетах в коммер-х банках, депозиты специализ-х финн-х институтов. Агрегат исп-ся в кач-ве осн-го объекта ден.-кред.регул-я в странах с развитыми финн-ми рынками, поведение субъектов в к-ых зависит от уровня %-х ставок. 4. М3 = М2+все долгоср-ые обяз-ва, а именно депозитные сертиф-ты, срочные займы в евро, долларах, облигации гос.займа, др.гос.ц.б. Ликвидность М3 ниже, чем М2, поскольку крупные вклады труднее превратить в налич-ть.

Показ-ли скорости обращ-я денег м. счит-ся след-ие: 1. Показ-ль скорости обращ-я денег м рассчит-ся на основе ур-ня обмена: V=Q/M, Q – номинал-ый V ВВП, M – масса денег в обращ-ий. 2) Платежесп-ое ср-во, т.е. отношение кол-ва перевед-ых ср-тв по банк-м депозитам к вел-не ден. массы. В этом случае скорость обращ-я денег будет считаться: V_год=(ВВП*12)/(n*М2), где ВВП – номинал-ый ВВП за анализ-ый период, n-число полностью истекших месс-ов, М2-сред-ее арифмет-ое ден-го агрегата М2 за анализир-ый период. Скорость обращ-я ден-го агрегата М2 опред-ся как отнош-е ВВП к М2 и имеет размерность 1/год. величина, обратная к скорости обращения хар-ет период обращ-я денег.

Факторы изменения скорости обращ-я денег: 1.темпы роста (снижения) V пр-ва - при увел-ии объема пр-ва скорость обращ-я денег увел-ся, при сокращ-ии - падает; 2.фазы эк-го цикла - во время кризисов скорость обращ-я денег замедляется. Замедление оборач-ти денег означает, что коэф-т размещения создан-го нац-го продукта снизился. Высокое значение скорости обращ-я денег при относит-но стаб-х ценах явл-ся пок-лем подъема; 3.уровень инф-ии — в РФ в период с 1992 года по 1996 год масса потреб-ких тов-ов и тов-ов производ-го назнач-ия умен-сь, а скорость обращ-я денег увел-сь, т.е. цены росли быстрее, чем ден-я масса. В РФ в рез-те инфляц-го шока 1992 года скорость обращ-я М2 сильно увел-сь и деньги оборачив-сь за 1,5-2 месяца, что соотв-ет времени реализ-ии тов-ов на потреб-ком рынке.

15. Сущ-ть и механизм банк-ой мульт-ции.

Мультипликатор (лат. – умнож-ий) в шир-ом смысле, встроенный в механизм банк-го кред-ия, обеспеч-ет эласт-ть хоз-го и ден-го оборота, быстроту его реакции на поведение участников хоз-го оборота и ден-го рынка.

Ден-ая мультипликация- процесс эмиссии платежных ср-тв участ-ми хоз. оборота при возрастании денежной базы (денег ЦБ) на одну ден-ую ед-цу. Ден-ый мультипл-ор (коэф-нт ден. мульт-ции) опред-ся как отнош-е предл-ия денег (ден-ая масса по ден-му агрегату М2) к денежной базе.

Ден-ый мульт-р раскрывает способ-ть ден-ых агрегатов воздейст-ть на эк-кие процессы. ∆М = m*∆В, m=∆М:∆В, ∆М – измен-е V ден-ой массы; m – ден-ый мульт-р; ∆В — изменение ден-ой базы.

Коэф-нт ден-ой мультип-ции м.б. предст-ен так: m=1:r, m =(1+с):(r+е+с), с- отнош-е налич-х денег небанк-го сектора эк-ки к общему V депозитов банк-ой с-мы; r- норма обяз-го резервир-ия ден-х ср-тв банков в ЦБ; е — отнош-е избыточ-х резервов банков к общему V депозитов банк-ой сис-мы.

Передаточным звеном (механизмом) м/у целями и инстр-ми денежно-кред-го регул-ия выступает ден-ый мульт-ор. При оценке действия механизма ден-ой мультип-ии необх-мо учит-ть след-ие факторы: 1.

в условия перемещ-я ден-ых ср-тв м/у банками; 2. влияние перемещ-я ден-ых ср-тв на расшир-е кред-ых вложений банков; 3. Ур-нь обоснован-ти зависим-ти возмож-го V кред-ых вложений от наличия депозитов в банках; 4. в возмож-ть резервирования банками больших ден-ых ср-тв, чем устанав-ся ЦБ по норме; 5. в изъятие части банк-их депозитов в виде налич-х денег.

Механизм банк-ой мульт-ии. Банк-ий мульт-тор предст-ет собой колич-ую оценку процесса мультип-и денег на депозитных счетах коммер-их банков. Механизм банк-ой мульт-ии действует постоянно и опред-тся с помощью коэф-ов: 1) коэф-та банк-ой мульт-ии: Кб.м.=М2к.г/ (М2к.г.-М0к.г); 2) коэф-та измен-я ден-ой массы: Ки.м.=М2к.г/ М2н.г. М2н.г. - ден-ая масса на н.г; М2к.г - ден-ая масса на к.г; М0н.г — наличные деньги на н.г.

Механизм банк-ой мульт-ции м. работать только в рамках двухуров-ой банк-ой с-мы: ЦБ (1 ур-нь) управ-ет этим механ-ом, коммер-ий банк (2 ур-нь) заставляют его действовать автомат-ки. Один коммер-ий банк не м. мультиплицировать деньги, их мультиплицирует система коммер-х банков. Коэф-нт банк-ой мульт-ии никогда не будет достигать 5, т.к. часть ден-х ср-тв всегда исп-тся для др, некред-ых опер-ий. Т.к процесс мульт-ции непрерывен, коэф-т мульт-ии рассчит-ся за опред-ый период времени (год) и пок-ет насколько за этот период увел-сь ден-я масса в обращ-ии. Размер возможного увел-ия денег комм-ими банками не зависит от их числа. Миним-ая величина установ-го законодат-ом УК коммер-го банка и банк-ой сис-мы в целом при увел-ии оказыв-т повышат-ое воздейс-е на механ-м и коэф-нт мультип-ии.

16. Прав-ые основы денежн-кредитн регулир-я.

Ден-но-кред-ое регулир-ие - это оущ-ие кратко- и долгнср-х меропр-ий по управ-ю динам-ой ден-го оборота.

Роль гос-ва огран-на регулир-ем отнош-ий и защитой прав участ-ов ден-го оборота, установ-ем осн-ых его принц-в, норм и правил. Правовое регул-ие не д. отменять права и свободы участ-ов ден-го оборота, а возмож-е огранич-я д.б. соразмерными и обусловлив-ся необходим-ю защиты основ конституц-го строя путем соот-ей законод-ой регламен-ии – опред-ия содерж-я прав участ-ов. Это обеспечит недопущ-е возможных ошибок или своеврем-е их устран-е. При прав-ом регул-ии устанав-ся пределы осущ-ия прав, т.е. возмож-е их огранич-я, приним-ся меры к достиж-ю разумного баланса конкурирующих прав и законных интересов.

Нормат-ая база гос-го ден-но-кред-го регулир-ия формир-ся по след-им направ-ям: 1. Сниж-е барьеров входа участн-в ден-го оборота на отдел-ые сегменты финн-го рынка; 2. введение системы регист-ии участ-ов ден-го оборота; 3. мониторинг их деят-ти; 4. Огранич-е админ-го регулир-я.

При регулир-ии ден-го оборота примен-ся принцип разгранич-я действия норм гражд-го и банк-го законод-ва в части регламен-ии отн-ий по исп-ию денег. Регулир-ие констит-го права ведомст-ми нормат-ми актами служит основ-ем неправомер-х огранич-ий дан-го права, ставя реализ-ю права в зависим-ть от наличия спец-го разреш-я.

В отн-ии банк-го сектора эк-ки гос-во: 1. Обеспеч-ет развитие законод-ых основ системы регулир-ия и надзора; 2. не вмешив-ся в операт-ую деят-ть кред-ых орган-ий, за исключ-ем случаев, предусмот-ых законод-ом; 3. строго соблюдает законод-но установ-ые принципы антимоноп-го регулир-ия и поощрения конкуренции на фин-ых рынках; 4. Обеспеч-ет развитие законодат-ых норм и правоприменит-ой практики, препятств-их испол-ию банк-го сектора для проведения противопр-ых опер-ий и сомнит-ых сделок, вкл-ая отмывание дох-ов, получ-ых преступным путем.

Объектом постоян-го вним-ия со стороны органов антимоноп-го регулир-ия остаются решения и действия органов власти всех ур-ей, если эти реш-ия и действия препятс-ют развитию банк-го сектора либо конкур-ии на рынке банк-их услуг.

Регулир-ие участия иностр-го кап-ла направлено на предотвр-ие фактов проникн-я в банк-ий сектор кап-ла нерезид-ов с неустойч-м фин-ым полож-ем и (или) сомнит-ой репутац-й.

Особое внимание уделяется мерам по совершен-ию регулир-ия действ-их в стране частных платеж-х систем, к-ые обеспеч-ют внутрибанк-ие расчеты, расчеты на основе межбанк-их корреспон-их отн-ий, клиринг-ые расчеты.

Благодаря строгой, жесткой прав-ой регламен-ии ден-но-кред-го регул-ия вырабатыв-ся дейст-ый механизм его реализации.