14. Рынок капитала: прибыль и процент. Факторы, определяющие прибыль.

Капитал и процент

Капитал представляет собой любой запас благ, приносящий поток дохода. Для удобства анализа в структуре капитала выде­ляют: физический капитал — здания, сооружения, оборудова­ние, сырье; денежный (финансовый) капитал; человеческий капитал; социальный капитал; потребительский капитал, политический капитал.

Физический капитал делится на основной и оборотный.

К основному физическому капиталу (основные фонды) относятся его элементы, характеризующиеся длительным сроком службы, стоимость которых постепенно переносится на вновь создаваемый продукт.

К оборотному капиталу (оборотным фондам) относят части капитала, чья стоимость сразу входит в затраты на создание нового продукта - это, например, сырье и полуфабрикаты, а также средства, направляемые на выплату заработной платы.

Основной капитал характеризуется физическим и моральным износом. Физический износ основного капитала означает постепенное его физическое разрушение в процессе эксплуатации. Морально изнашивается капитал в случае появления более совершенного оборудования, использование которого приводит к производству подобной продукции с меньшими издержками. Изношенный капитал требует денежных средств на обновление и восстановление, — эти средства называются амортизационными отчислениями, а сам процесс восстанов­ления капитала — амортизацией.

К основному финансовому капиталу можно отнести долгосрочные кредиты, срочные депозиты, а также ценные бума­ги, приобретаемые на относительно длительное время с целью получения дивиденда.

Оборотным финансовым капиталом, соответственно, будут являться краткосрочные кредиты, текущие депозиты, а также ценные бумаги, покупка которых предусматривает их дальнейшую перепродажу с целью получения спекулятивного дохода.

На величину процента (т.е. величину платы за использование капитала) оказывает влияние, прежде всего, спрос на капитал и его предложение.

Кроме спроса и предложения, на ставку процента влияют и другие многочисленные факторы. Например, ставка процента тем выше, чем дольше срок пользования капиталом заемщиком. Большое значение для определения цены капитала имеет также степень риска кредитора: чем больше вероятность того, что занятый капитал не будет возвращен, тем выше ставка процента.

Важное значение имеет и время, в течение которого предоставляется кредит: чем меньше это время, тем выше ставка процента.

Предпринимательство и прибыль

Предпринимательство представляет собой специфическую деятельность по организации производства и распоряжению его результатами.

Прибыль предпринимателя равна разности между доходом и издержками. Выделяют несколько видов прибыли.

Бухгалтерская прибыль представляет собой разницу между совокупным доходом и внешними издержками — выплатами всем внешним поставщикам факторов производства, т. е. они включают в себя заработную плату рабочим, процент на капитал и земельную ренту.

Экономическая прибыль есть разность между совокупным доходом и общими издержками (внутренними и внешними). К внутренним издержкам относят все неполученные предприни­мателем доходы из-за того, что он использует собственные фак­торы производства на своем предприятии. Например, личный капитал вместо того, чтобы вкладывать в развитие своего предприятия, он мог бы ссудить другому лицу и получать доход в форме процента. Предприниматель вместо того, чтобы трудиться на собственном предприятии, имеет возможность работать в другой фирме и получать заработную плату. Величина этих неполученных доходов и должна учитываться при расчете внутренних издержек.

Нормальная прибыль равна нулевой экономической прибыли или превышает ее и является необходимым условием заинтересованности предпринимателя в продолжении своей деятельности, — в ином случае ему было бы выгоднее свернуть свой бизнес и продавать на сторону находящиеся в его собственности факторы производства:

Источники возникновения прибыли могут быть самыми разнообразными:

• связанная с риском деятельность предпринимателя;

• предвидение;

• умелое сочетание предпринимателем в процессе изготов­ления продукции факторов производства;

• монополизация рынка;

• тайный сговор между предпринимателями;

• умелая дифференциация выпускаемого продукта;

• инновации;

• ценовая дискриминация потребителей и т. д.