Задача 4.
Определить текущую стоимость активов предприятия на дату оценки, если известны их общая балансовая стоимость, структура, сроки реализации, а также ставка дисконта.
Показатели |
Варианты |
|||||||||
0 |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
8 |
9 |
|
Балансовая стоимость активов, млн.р. |
180,5 |
220 |
248 |
265 |
270 |
300 |
200 |
240 |
280 |
320 |
Структура активов и сроки их реализации, % через мес.: |
||||||||||
Денежные средства |
4% - 0 |
5% - 0 |
2% - 0 |
3% - 0 |
6% - 0 |
4% - 0 |
5% - 0 |
2% - 0 |
3% - 0 |
6% - 0 |
Краткосрочные финансовые вложения |
5% - 1 |
2% - 2 |
7% - 3 |
4% - 2 |
10% - 1 |
5% - 1 |
2% - 2 |
7% - 3 |
4% - 2 |
10% - 1 |
Дебиторская задолженность |
15% - 3 |
20% - 6 |
12% - 4 |
10% - 5 |
18% - 3 |
15% - 3 |
20% - 6 |
12% - 4 |
10% - 5 |
18% - 3 |
Материальные запасы ликвидные |
25% - 6 |
30% - 8 |
15% - 6 |
20% - 7 |
12% - 5 |
25% - 6 |
30% - 8 |
15% - 6 |
20% - 7 |
12% - 5 |
Материальные запасы залежалые |
16% - 9 |
10% - 10 |
20% - 7 |
25% - 8 |
22% - 7 |
16% - 9 |
10% - 10 |
20% - 7 |
25% - 8 |
22% - 7 |
Основные средства |
35% - год |
33% - год |
44% - год |
38% - год |
32% - год |
35% - год |
33% - год |
44% - год |
38% - год |
32% - год |
Ставка дисконта, % |
20 |
22 |
14 |
17 |
19 |
15 |
18 |
12 |
16 |
13 |
Методические указания к расчету.
1. Решение можно представить в таблице.
Статья активов |
Стоимость активов, млн.р. А |
К дисконтирования Кд |
Текущая стоимость, млн.р. ТС = А * Кд |
Денежные средства |
|
|
|
Краткосрочные финансовые вложения |
|
|
|
Дебиторская задолженность |
|
|
|
Материальные запасы ликвидные |
|
|
|
Материальные запасы залежалые |
|
|
|
Основные средства |
|
|
|
Итого: |
|
|
|
2. Определить балансовую стоимость каждой статьи актива в стоимостном выражении в соответствии со структурой.
3. Рассчитать коэффициент дисконтирования для каждого срока реализации:
Кд = 1 / (1 +R)n,
где R – ставка дисконта,
n – период дисконтирования, определяется как дробная часть года путем деления соответствующего числа месяцев на 12.
4. Определить текущие стоимости статей актива с учетом сроков реализации путем умножения на соответствующий коэффициент дисконтирования и найти их общую сумму.
5. Сделать вывод о ликвидности активов предприятия на основе сравнения их балансовой и текущей стоимости, выделить наиболее ликвидные статьи активов.
Модуль 3. ДОХОДНЫЙ ПОДХОД К ОЦЕНКЕ БИЗНЕСА