- •1. Задачи и требования к технико-экономическому обоснованию дипломных проектов
- •Примерная структура технико-экономического обоснования дипломных проектов
- •Продолжение табл. 1.1
- •2. Аналитическая часть тэо дипломных проектов
- •Пофакторный анализ экономической и социальной эффективностей, принимаемых в дп технических решений
- •3. Расчетная часть тэо дп
- •3.1. Технико-экономические расчеты при работе над конструкторско-технологическими темами 3.2. Технико-экономические расчеты при разработке научно-исследовательских (лабораторных) тем
- •3.1. Технико-экономические расчеты при работе над конструкторско-технологическими темами
- •3.2. Технико-экономические расчеты при разработке научно-исследовательских (лабораторных) тем
- •3.3. Особенности определения экономического эффекта от совершенствования технологических процессов
- •4. Проект бизнес-плана
- •5. Организационные вопросы, отражаемые в дипломном проекте
- •6. Порядок сбора и обработки материалов к тэо дп в период преддипломной практики и в ходе дипломного проектирования
- •7. Демонстрационный материал к дипломному проекту
- •Примерный перечень основных показателей для технико-экономического анализа проектируемых изделий
- •Литература
4. Проект бизнес-плана
Бизнес-план инвестиционного проекта является основным документом, в котором в краткой форме и в определенной стандартной последовательности излагается общая характеристика проекта, приводятся показатели эффективности его реализации, дается оценка инвестиционных рисков и способов их минимизации. По качеству разработки бизнес-плана потенциальный инвестор составляет свое первое (и часто последнее) впечатление о целесообразности вложения капитала в предлагаемый проект.
Ниже дается краткое описание основных разделов бизнес-плана ИП, как правило, включающих:
1. Резюме проекта.
В нем приводится краткая характеристика проекта, цели по осуществления, данные об эффективности. При подготовке резюме следует показать, в чем заключаются конкурентные преимущества продукции или услуги, предлагаемой рынку в результате реализации проекта; дать оценку платежеспособного спроса; указать потребность в инвестициях. В случае если проект позволит решить социальные вопросы (создание новых рабочих мест, развитие производственной и социальной инфраструктуры, улучшение состояния окружающей природной среды), то необходимо также отразить это в резюме.
2. Краткие сведения о предприятии - инициаторе проекта.
В этом разделе бизнес-плана отражаются:
название и адрес предприятия;
сведения о его учредителях и руководстве с указанием контактных телефонов, факсов и адресов электронной почты; характеристика организационной структуры управления и накладных расходов. Следует отметить, что прозрачность структуры собственности имеет для внешнего инвестора очень большое значение и ее обеспечение представляет собой стандартное требование по раскрытию информации;
краткая историческая справка развития предприятия, сведения о дочерних предприятиях, филиалах, собственных сбытовых подразделениях;
характеристика места расположения предприятия, территориальной инфраструктуры и экономики региона. Эта информация позволяет укрупненно оценить так называемые региональные риски, поскольку даже самый привлекательный по ожидаемым показателям эффективности инвестиционный проект может быть отклонен в том случае, если инвестор сочтет инвестиционный климат в регионе, где реализуется проект, недостаточно благоприятным. Другой вариант -возможное требование дополнительных государственных гарантий возврата вкладываемых инвестором средств в случае срыва проекта не по его вине;
номенклатура и объемы производства по видам продукции; сведения о внешнеэкономической деятельности, основные экономические результаты хозяйственной деятельности в динамике за последние 3...5 лет (себестоимость и рентабельность производства в целом и по отдельным видам продукции). Предоставление таких данных в динамике является весьма существенным, поскольку инвестор скорее предпочтет вкладывать свои капиталы в проекты, инициируемые развивающимися компаниями. Что же касается шансов привлечь инвестиции у компаний, в течение ряда лет теряющих свои позиции на рынке и снижающих экономические показатели, то их следует оценить как минимальные;
характеристика основного и вспомогательного производства (производственные мощности и основное оборудование)
технологическое оборудование, степень его морального и физического износа; имеющийся научно-технический потенциал предприятия и т.д.); соответствие применяемых технологий требованиям охраны окружающей среды;
характеристика организации поставок сырья и комплектующих; сведения об основных поставщиках;
сведения о трудовом потенциале предприятия (профессиональный, квалификационный и возрастной состав; программа повышения квалификации кадров; наличие и роль профсоюзов в деятельности предприятия);
характеристика финансового состояния (структура активов и пассивов баланса; коэффициенты ликвидности, платежеспособности, устойчивости работы предприятия). Если, например, инвестиционный проект предлагается предприятием, проходящим процедуру банкротства, то внешний инвестор скорее всего оценит его как чрезмерно рискованный и откажется от капиталовложений.
3. Краткое описание проекта, включающее:
изложение сути проекта, его ориентацию на внутренний рынок или на экспорт;
план-график реализации проекта с характеристикой длительности предынвестиционного, инвестиционного и эксплуатационного этапов проекта, целей и ожидаемых результатов каждого этапа;
длительность предпроизводственного периода (строительство, организация, регистрация);
длительность периода запуска и освоения производства;
расчетный период производства;
данные о сметной стоимости и продолжительности реализации проекта;
характеристику проектно-сметной документации (кем и когда разработана и утверждена), а также сведения о наличии заключений государственной экспертизы;
характеристику потребности в финансировании по годам реализации проекта и предполагаемым источникам (собственные и заемные средства);
ключевые оценочные показатели эффективности инвестирования;
сведения о предполагаемых потенциальных инвесторах, подрядчиках и поставщиках;
сведения о возможности получения государственной поддержки реализации проекта;
меморандум о конфиденциальности.
4. Анализ положения дел в отрасли и план маркетинга.
Такой анализ очень важен для всех участников ИП с точки зрения оценки конкурентоспособности рассматриваемого инвестиционного предложения и соответствующих ему рисков. Как было показано ранее, инвестиции на динамично развивающемся, имеющем ясные перспективы роста рынке при прочих равных условиях значительно более привлекательны, чем инвестиции на стагнирующем рынке. Имеющая тенденцию к снижению емкость конкретного рынка сама по себе является фактором, существенно увеличивающим инвестиционные
|
Угроза появления новых конкурентов |
|
||
|
|
|
|
|
Конкуренция со стороны сильных |
|
Соперничество между имеющимися конкурентами |
^ |
Конкуренция со стороны покупателей |
поставщиков |
|
"
|
||
|
|
|
|
|
|
Угроза появления товаров и услуг - заменителей |
|
Существенную практическую помощь при подготовке рассматриваемого раздела бизнес-плана может оказать схема конкурентного анализа, предложенная М. Портером (схема 6.1). Она представляет собой наглядный синтез перечисленных выше направлений анализа.
Схема 4.1. Пять сил конкуренции по М. Портеру
С учетом приведенной схемы в ходе анализа положения дел в отрасли и разработки плана маркетинга основное внимание, как правило, уделяется:
• характеристике потенциальных потребителей продукции, анализу предшествующей динамики и прогнозированию потребительского спроса;
• исследованию географических границ рынка продукции или услуги, предлагаемой предприятием;
оценке конкурентоспособности продукции или услуги, предлагаемой предприятием, в сопоставлении с основными конкурентами;
анализу емкости и структуры рынка, включая сравнительную оценку объемов продаж и рыночных долей предприятия и его конкурентов, их изменение в динамике;
обоснованию цен реализации продукцию или услуги;
оценке возможностей появления на рынке конкурентоспособных товаров-заменителей;
оценке возможностей получения побочных продуктов, обладающих потенциалом продаж на смежных рынках;
характеристике существующих и (или) предполагаемых Каналов сбыта с учетом наличия предварительных соглашений с потребителями;
• характеристике системы формирования спроса и стимулирования сбыта;
оценке необходимого рекламного бюджета, его сопоставлению со стоимостью рекламных кампаний конкурентов.
5. Производственный план.
Рассматриваемый план является одним из ключевых (наряду с планом маркетинга и финансовым планом) элементов бизнес-плана ИП. Его подготовка требует акцентирования внимания на следующих вопросах:
характеристика производственного процесса (применяемые технологии, необходимое оборудование, производственные помещения);
обоснование программы выпуска продукции или предоставления услуг с детализацией по годам осуществленным проекта;
оценка потребности в основных производственных и непроизводственных фондах, а также нематериальных активах, необходимых для реализации проекта;
описание системы материально-технического обеспечения, включая перечень поставщиков, характеристику условий поставок и осуществления расчетов;
характеристика системы управления производственными запасами, включая обоснование нормативов оборотных средств;
оценка потребности в трудовых ресурсах, включая основной, вспомогательный и административно-управленческий персонал;
оценка потребности в материально-технических и топливно-энергетических ресурсах, комплектующих изделиях;
определение себестоимости продукции, данные о ее структуре по экономическим элементам, статьям калькуляции и отнесению отдельных статей затрат на постоянные и переменные.
6. Организационный план реализации проекта.
Одним из определяющих элементов организационного плана является обоснование организационной формы реализации инвестиционного проекта. Рекомендуемый вариант решения этой проблемы, определяемый с учетом осуществления проекта на базе действующего предприятия или путем специального создания нового юридического лица, должен быть представлен в рассматриваемом разделе бизнес-плана. В случае создания нового предприятия особое внимание уделяется выбору его организационно-правовой формы, составу учредителей и распределению долей участия (пакетов акций) между ними. В случае необходимости отдельно описываются порядок эмиссии выпуска ценных бумаг и приводятся пояснения о предполагаемом андеррайтере1. Неотъемлемой составной частью организационного плана является обоснование форм и условий участия всех заинтересованных сторон в реализации ИП, предполагающее обязательность четкого определения их прав и обязанностей, особенностей участия в распределении прибыли, наступления ответственности за возможные убытки и т.д.
несомненный интерес для потенциальных инвесторов представляют сведения об организационной структуре управления предприятием, инициировавшем рассматриваемый проект. Здесь же целесообразно привести более подробную, чем в разделе «Краткие сведения о предприятии — инициаторе проекта», информацию о руководящем составе предприятия, его должностных обязанностях, а также дать характеристику системы мотивации персонала.
Отдельно приводятся сведения о возможности получения государственной поддержки реализации проекта в разнообразных формах: получения государственных гарантий, осуществления смешанного государственно-коммерческого финансирования, субсидирования процентных ставок по привлекаемым кредитам, предоставления инвестиционного налогового кредита и др. Важным для инвестора является и наличие письменных подтверждений лояльного отношения к проекту местной администрации. Последнее замечание в российских условиях имеет особую актуальность. В случае если либо у инициатора инвестиционного проекта, либо у инвестора по тем или иным причинам не сложились отношения с региональными или муниципальными органами властями, на территории которых планируется реализация инвестиционного проекта, инвестиционные риски многократно повышаются.
7. Финансовый план и оценка рисков.
Это завершающий раздел бизнес-плана, рассмотрению которого уделяют самое пристальное внимание как лица, принимающие инвестиционные решения непосредственно на предприятии, так и потенциальные инвесторы. Его основными элементами являются:
обоснование доходов по проекту (объемов продаж, прибыли, внереализационных доходов);
определение текущих расходов по производству и peaлизации продукции и (или) услуг (в том числе на сырье, материалы, комплектующие, энергию, заработную плату основного и административно-управленческого персонала, накладные расходы, оплату услуг сторонних организаций I т.д.);
расчет потребности в оборотных средствах для реализации проекта;
расчет налоговых поступлений;
обоснование объема инвестиций по проекту и источников его финансирования - собственные средства, включая амортизацию и нераспределенную прибыль, привлеченные заемные средства (банковские кредиты, эмиссия облигаций), привлеченный капитал путем эмиссии акций, средства государственной поддержки;
формирование плана денежных поступлений и выплат, определение сальдо потока денежных средств (cash flow) в течение всего периода осуществления ИП;
расчет основных показателей эффективности проекта (чистого дисконтированного дохода, дисконтированной экономической прибыли; срока окупаемости, внутренней нормы прибыли, индекса прибыльности1);
оценка влияния ИП на финансовое состояние предприятия-инициатора (анализ прогнозных финансовых показателей);
анализ риска (определение точки безубыточности, оценка чувствительности и устойчивости проекта).
На данном этапе целесообразно более подробно рассмотреть методику определения точки безубыточности, характеризующую тот минимальный объем продаж (в натуральном выражении), при котором все расходы по производству и реализации продукции покрываются полученной выручкой.
Следует отметить, что соответствующая методика дает возможность не только выявить минимально допустимый объем продаж, но и в самом первом приближении позволяет оценить запас прочности проекта. Для расчета точки безубыточности необходимо располагать информацией о расходах по производству и реализации конкретного вида продукции, а также ценах, по которым она может быть продана на рынке. Принципиальная схема определения точки безубыточности, являющейся важной составной частью системы показателей, определяемых в ходе разработки бизнес-плана, приведена на схеме (схема 6.2).
1 Андеррайтер - профессиональный участник рынка ценных бумаг как правило, инвестиционный банк или брокерская компания), гарантирующий эмитенту размещение на рынке либо всего выпуска ценных бумаг, либо его части. Услуги андеррайтера оплачиваются за счет разницы между ценами выкупа ценных бумаг андеррайтером у эмитента и спой их покупки инвесторами на рынке.
Как видно из схемы, в точке А сумма постоянных (т.е. не зависящих от объема производства и реализации продукции) и переменных (т.е. изменяющихся пропорционально этому объему) издержек равна выручке от реализации. При панируемом объеме продаж, полученном на основе маркетинговых исследований, меньшем, чем уровень безубыточности (левее точки А), организация производства рассматриваемого вида продукции бессмысленна.
Из этого, однако, не следует, что если выручка от реализации товара меньше суммарных издержек, то следует немедленно прекращать производство на действующем предприятии. Данный вывод справедлив лишь в случае, когда выручка меньше переменных издержек. Если же она превышает переменные издержки, то в течение определенного периода времени производство может продолжаться, поскольку позволяет частично окупить постоянные издержки, которые все равно придется нести и в случае его немедленного прекращения.
И наоборот, если ожидаемый объем продаж превышает объем реализации в натуральном выражении, соответствующий точке безубыточности, то инвестиционный проект может оказаться эффективным (так ли это на самом деле, покажет определение показателей эффективности инвестирования).
При прочих равных условиях эта эффективность тем выше, чем выше коэффициент запаса, рассчитываемый по соотношению ожидаемого и соответствующего точке безубыточности объема продаж. Вышеизложенному соответствуют следующие расчетные формулы:
Vбезуб = Cпост / (Ц - Спер);
Кз = Vож / Vбезуб,
где Vбезуб, Vож - объемы продаж, соответствующие точке безубыточности и плану маркетинга, разрабатываемому в составе бизнес-плана инвестиционного проекта; Спост — постоянные издержки;
Кз -коэффициент запаса ожидаемого по бизнес-плану объема продаж над минимальным объемом реализации, обеспечивающим безубыточную работу предприятия;
ц, cпер — соответственно цена реализации (тангенс угла на схеме) и переменные издержки на единицу продукции.
При применении рассмотренной методики важно обратить внимание на границы ее применения. Так, при широкой номенклатуре производимой продукции получение точек безубыточности по каждому ее виду связано с обязательным предварительным распределением всех осуществляемых затрат на прямые (непосредственно относимые на конкретный вид продукции) и косвенные (распределяемые). Например, накладные расходы могут распределяться между видами выпускаемой продукции пропорционально объемам продаж, объемам потребления электроэнергии или по иным критерием, отражающим специфику функционирования предприятия. Но чем более изменчивой будет рыночная конъюнктура, тем сильнее окажется ее влияние на оценку точки безубыточности и тем сложнее получить ее репрезентативную оценку на стадии разработки бизнес-плана.
Издержки,
выручка
от реализации
точка
безубыточности (А)
прибыль
объем
Реализации,
нат. Ед.
Объем реализации, соответствующий
точке безубыточности, нат. ед.
Планируемый объем реализации, нат. ед.
Схема 4.2. Графическая интерпретация методики определения точки безубыточности