4. Cпрос и предложение денег

Спрос на деньги — это общее количество денег, которое домашние хозяйства, бизнес и правительство хотели бы иметь в своем распоряжении в данный момент в зависимости от имеющегося уровня доходов и ставки процента по неденежным активам.

В экономической теории сложилось два основных направления при изучении спроса на деньги: монетаристский и кейнсианский.

Монетаристская теория спроса на деньги основывается на неоклассических традициях. За основу спроса обычно принимают уже рассмотренное нами уравнение И.Фишера MV = PQ.

Основателем современного монетаризма считается американский экономист М.Фридмен Гиперссылка 12 + http://gallery.economicus.ru

Опираясь в своих рассуждениях на уравнение И.Фишера, М.Фридмен увязывает динамику денежной массы с номинальным ВНП. Он предложил новую интерпретацию количественной теории денег:

MV = PY

Где Y –норма реального дохода;

PY – фактически номинальный ВНП

Следовательно:

М=ВНП/V

Величина V является стабильной в краткосрочном периоде, поэтому фактор денег можно записать с определенным коэффициентом К, тогда:

МК=ВНП

Для объяснения связи между денежной массы с ВНП М.Фридмен вводит категорию «портфель активов» - то есть совокупность всех ресурсов, которыми обладает индивид. Он отмечал, что каждый человек привыкает к определенному соотношению денег и других видов активов в своем «портфеле активов». Исходя из этого, М.Фридмен предложил денежное правило сбалансированной долгосрочной монетарной политики, то есть поддержания обоснованного прироста денежной массы в обращении. Величина этого прироста определяется уравнением М.Фридмена

M = P + Y

Г де M – среднегодовой темп прироста денежной массы,

P – среднегодовой темп ожидаемой инфляции,

Y – среднегодовой темп прироста ВНП за длительный период.

Кейнсианская теория внесла новые аспекты в объяснение спроса на деньги. В ней спрос на деньги – это предпочтение ликвидности. В работе «Общая теория занятости, процента и денег» http://www.ek-lit.agava.ru/keynsod.htm Дж.М.Кейнс выдвинул три психологических мотива, которые побуждают людей хранить сбережения в денежной форме: трансакционный, предосторожности, спекулятивный.

Трансакционный мотив основан на хранении некоторой части своих активов в форме денег для использования их в качестве средства платежа.

Мотив предосторожности связан с хранением денег для удовлетворения непредвиденных потребностей в будущем в виде незапланированных расходов для приобретения вещей.

Спекулятивный мотив возникает из желания избежать будущих потерь, возникающих в результате неопределенности на финансовом рынке. Спекулятивный спрос, связанный с куплей-продажей ценных бумаг определяется Кейнсом через норму процента. Это обусловлено тем, что курс акций прямо пропорционален дивиденду и обратно пропорционален ссудному проценту.

Совокупный спрос на деньги определяется по формуле:

Md=M1+M2=L1(Y)+L2(i)

Где Md – совокупный спрос на деньги,

M1 – операционный спрос, который учитывает трансакционный мотив и мотив предосторожности;

M2 – спекулятивный спрос;

L1, L2 _ функции ликвидности;

i - норма процента.

Предложение денег — это количество денег, которое предлагается в данный момент центральным и коммерческими банками на рынке.

Выделяют две основные формы предложения денег. Первая — предложение собственно денег. В этом случае предложение денег связано с наличными деньгами и вкладами па текущих счетах. Вторая - предложение почти денег, то есть денежных средств, выполняющих основные функции денег (денежные чеки, краткосрочные сберегательные и срочные вклады, краткосрочные государственные цепные бумаги и сберегательные облигации).

Предложение денег в экономике осуществляет государство посредством банковской системы: наличность, поступающая в экономику от Центрального банка, частично оседает в кассе домашних хозяйств и фирм, другая поступает в коммерческие банки в виде депозитов.

Для поддержания ликвидности коммерческие банки из имеющихся депозитов формирует на специальном счете Центральном банке обязательные резервы (процентное отношение суммы минимальных резервов к абсолютным или относительным показателям пассивных или активных операций банка. Оставшаяся часть денежных средств коммерческих банков составляет избыточный резерв и выдается в виде ссуд населению.

Центральный банк контролирует предложение денег по средствам :

• нормы обязательных резервов

• ставки рефинансирования( по которой ЦБ кредитует коммерческие банки)

• операции на открытом рынке купли – продажи государственных ценных бумаг.