Операции репо: необходимость, сущность и характеристика

Операции РЕПО для российских КБ явл-ся новым видом операций с цб-ми, но довольно широко исп-мым как КБ, так и фин-выми компаниями и др. уч-ми фондового рынка. Эти операции имеют важное макроэк-кое значение, которое закл-ся в их применении для управления ликвид-тью банковской системы.

Сфера исп-ния операций РЕПО чрезвычайно важна, потому что расширяет круг операций на открытом рынке, позволяет более гибко и с наименьшими затратами достигать необх-мых целей. КБ получают возм-сть с меньшим риском размещать временные свободные рес-сы, а ЦБ РФ проще сглаживать возникающие колебания.

РЕПО – фин-вая операция, состоящая из 2 частей. Одна из участвующих в сделке сторон продает ЦБ др. стороне и в то же время берет на себя обязат-во выкупить указ-ые ценные бумаги в опр-ную дату или по требованию второй стороны.

Обязат-ству на обратную покупку соотв-вует обязат-ство на обратную продажу, которое принимает на себя вторая сторона. Обратная покупка цб осущ-ся по цене, отличной от цены первонач-ой продажи. Разница между ценами и представляет тот доход, который должна получить сторона, выступившая в кач-ве покупателя цб (продавца ден.средств) в первой части РЕПО. На практике доход продавца денежных средств опр-ся величиной ставки РЕПО, что позволяет сопоставлять эффек-ть проведения операции РЕПО с др.фин-ми операциями

Обратное РЕПО означает ту же самую сделку, но с позиции покупателя цб в первой части РЕПО. Операции РЕПО проводятся на основе заключенного между сторонами договора. Сущ-ет и еще одно опр-ние: операции РЕПО рассм-ся как кредит, обеспеченный цб или кредитование под залог цб.

В завис-ти от срока действия РЕПО делятся на 3 вида: ночные (на один день), открытые (срок операции точно не установлен), срочные (более чем на один день, с фиксир-ным сроком, н-р, 7 дней). Со срочностью РЕПО связана и %ная ставка.

Сделки РЕПО разл-ся не только по срокам и ставке, но и по порядку движения цб, по которым заключен договор РЕПО, т.е. по месту хранения цб.

При проведении операции РЕПО предусм-ся возм-сть обратной покупки цб, отличающихся от тех, к-ые были куплены в первой части РЕПО, т. е. возможность замещения др цб. Право замещения реализуется посредством указания и описания в договоре цб - заменителей.

КБ проводят операции РЕПО с цб, имеющими официальную котировку на фондовых биржах, а именно:• гос-ми цб; • цб, гарантир-ными гос-вом; • первоклассными коммерч-ми векселями; • акциями и облигациями крупных промыш-ых компаний и банков, обращаемыми на бирже; • депозитными сертификатами.

Цена приобретения цб КБ у участников фондового рынка зависит от их вида, надежности, ликв-ти, срока действия соглашения РЕПО и обычно составляет 50-90% от рыночной стоимости этих цб на момент заключения сделки. КБ заинтерес-ны в проведении данной операции преимущ-но для поддержания ликв-ти баланса.