- •Центральная проблема производства, экономические ресурсы, производственные возможности и экономический выбор
- •Рынок, его сущность, функции и виды. Рыночный механизм и его элементы.
- •Рыночный спрос, потребительские предпочтения. Закон спроса. Эластичность спроса.
- •Рыночное предложение. Закон предложения. Детерминанты предложения. Эластичность предложения.
- •5) Рыночное равновесие. Равновесная цена.
- •6) Конкуренция и ее виды. Совершенная и несовершенная конкуренция.
- •7) Основные макроэкономические показатели: ввп, внп. Способы их расчета.
- •8) Макроэкономическое равновесие: сущность и виды.
- •9) Инфляция, ее причины, типы, последствия. Антиинфляционная политика.
- •10) Государственное регулирование экономики
- •11) Сущность денег как экономической категории, содержание функций денег и их роль.
- •12)Виды денег и их особенности.
- •13) Денежный оборот и его структура.
- •14) Организация безналичного денежного оборота и система безналичных расчетов.
- •15) Наличный денежный оборот и его организация.
- •16) Понятие, содержание и элементы денежной системы. Классификация денежных систем.
- •17) Сущность, функции и законы кредита. Роль кредита в экономике.
- •18) Классификация и особенности форм и видов кредита.
- •19) Ссудный процент и система процентных ставок.
- •20) Банковская система и ее элементы.
- •21) Центральный банк: цели, задачи и функции
- •22) Методы и инструменты денежно-кредитной политики цб.
- •23) Пассивные операции коммерческого банка.
- •24) Активные операции коммерческого банка.
- •25) Инвестиционная деятельность коммерческого банка.
- •26) Финансовые услуги в коммерческом банке.
- •27)Финансы: сущность, функции, условия возникновения.
- •28 Финансовая система рф b ее структура.
- •29) Финансовая политика государства.
- •30) Сущность и органы управления финансами государства.
- •31) Финансовый контроль.
- •32) Финансовые рынки и институты.
- •33) Структура бюджетной системы рф и принципы ее построения.
- •34) Бюджетный процесс в рф.
- •35) Внебюджетные фонды.
- •36) Сущность страхования.
- •37) Сущность финансов предприятий и принципы их организации.
- •38) Финансовые ресурсы предприятий.
- •39) Собственный капитал предприятия
- •40) Экономическое содержание, функции и виды прибыли.
- •Прибыль организации от реализации продукции (работ, услуг): её формирование и планирование.
- •Формирование, распределение и использование чистой прибыли.
- •Оборотные средства хозяйствующих субъектов.
- •44) Стратегии формирования оборотных активов.
- •45) Эффективность использования оборотного каптала
- •47) Операционный и финансовый цикл.
- •48) Сущность и классификация доходов организации
- •49) Методы планирования доходов (от продаж)
- •50) Точка безубыточности, запас финансовой прочности
- •51) Основной капитал
- •52) Амортизация и ее роль в воспроизводственном процессе.
- •53) Сущность и классификация расходов организации.
- •54) Себестоимость и методы ее планирования
- •55. Оценка ликвидности и платежеспособности
- •56) Оценка финансовой устойчивости предприятия
- •57) Оценка рентабельности предприятия
- •59) Сущность, цели дивидендной политики предприятия и факторы ее определяющие.
- •60)Виды див. Политики
- •61) Структура капитала предприятия и методы ее рационализации.
- •62)Средневзвешенная и предельная стоимость капитала.
- •63) Дебиторская задолженность, ее виды.
- •64) Управление дебиторской задолженностью.
- •65) Модели управления источниками долгосрочного финансирования.
- •66) Модель оценки капитальных активов.
- •67) Финансовый рычаг и его концепции.
- •68) Доходность и риск в оценке инвестиций
- •69) Стоимость бизнеса: понятие, цели оценки, виды стоимости.
- •70) Стоимость бизнеса: характеристика основных подходов.
- •71) Прогнозирование денежных средств.
- •72) Банкротство: понятие, основные процедуры банкротства.
- •73) Понятие и экономическая сущность ценных бумаг. Виды ценных бумаг.
- •74) Виды профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг.
- •Деятельность по ведению реестра владельцев цб
- •75) Понятие и цели эмиссии ценных бумаг.
- •76) Акция как вид эмиссионной бумаги.
- •77) Облигация как вид ценной бумаги.
- •78) Производные ценные бумаги.
- •79) Государственные ценные бумаги.
- •80) Портфель ценных бумаг.
- •81) Понятие и содержание фундаментального анализа.
- •82) Инвестирование: понятие, сущность, цели.
- •83) Участники инвестиционной деятельности.
- •84) Инвестиционный проект.
- •85) Оценка инвестиционных проектов.
- •86) Критические точки и анализ чувствительности.
- •87) Понятие инвестиционного портфеля.
- •88) Риск и доходность портфеля.
- •89) Источники финансирования капитальных вложений.
- •90) Современные формы финансирования капитальных вложений.
- •91) Функционирование иностранного капитала.
- •92) Инвестиционный климат
- •93) Лизинг как метод финансирования инвестиционных проектов.
- •94) Сущность и назначение налогов и сборов
- •95) Принципы налогообложения и функции налогов
- •97) Налог на прибыль
- •98) Налог на доходы физических лиц
- •99) Региональные налоги и сборы.
- •1) Налог на имущество организаций
- •2) Транспортный налог
- •3) Налог на игорный бизнес
- •100) Упрощенная система налогообложения
- •101) Система налогообложения в виде единого налога на вмененный доход
- •102) Налог на имущество.
68) Доходность и риск в оценке инвестиций
Каждая отдельная ценная бумага обладает собственной характеристикой взаимосвязи риска и доходности. В основном действует прямая зависимость - чем выше доходность, тем выше риск. Без учета дивидендных выплат, доходность можно рассчитать следующим образом:
где P - доходность, W0 - стоимость ценной бумаги в начале периода, W1 - стоимость ценной бумаги в конце периода (период принимался 1 месяц). Из формулы видно, что доходность может быть и отрицательной, если курсовая стоимость акций падает. Считая доходность в каждом периоде, можно получить ряд доходностей за больший период.
Вложение денежных средств в разные ценные бумаги дает защищенность инвестора от сильного падения цен одной из них. Создание портфеля защищает инвестора от такого риска и носит название - диверсификация.
Диверсификация может быть простой. Весь объем денежных средств делится на 5-6 (или сколь угодно другое число) одинаковых частей, и на эти равные доли покупаются выбранные ценные бумаги. Иной подход к диверсификации активов предложил Гарри Марковиц. Для создания портфеля Марковица (впрочем как и оценки любого портфеля) необходимо уметь оценить математическую взаимосвязь между двумя ценными бумагами, вернее их доходностями. Такая взаимосвязь в математической статистике называется ковариацией, которую можно представить в виде произведения коэффициента корреляции и стандартных отклонений. Коэффициент корреляции является относительной мерой взаимосвязи двух случайных величин (в нашем случае случайными величинами являются доходности). Коэффициент корреляции может принимать значение в интервале от -1 до 1. Если он равен 1, то говорят, что две случайные величины ведут себя идентично, если -1, то наоборот. В конечном итоге получается набор портфелей, имеющих значения риска, доходности и процентное распределение денежных средств по ценным бумагам. Дальше инвестор может выбрать подходящий ему портфель.
Еще один параметр, который рассчитывается в процессе управления портфелем - коэффициент β. Данный коэффициент получается из линейной регрессии. В связи с этим можно вывести зависимости:
а) доходности конкретной ценной бумаги или портфеля от рыночной доходности, которая может задаваться доходностью биржевого индекса;
б) риска конкретной ценной бумаги от двух составляющих - рыночной и специфичной.
Данная модель получила название рыночной. Коэффициент β с математической точки зрения является коэффициентом наклона линии регрессии. Его же физическую сущность можно объяснить так:
а) коэффициент β измеряет риск ценной бумаги (или портфеля целиком), связанный со среднерыночным риском;
б) коэффициент β характеризует изменчивость доходности отдельной ценной бумаги в зависимости от колебаний общерыночной доходности.
69) Стоимость бизнеса: понятие, цели оценки, виды стоимости.
Стоимость бизнеса – объективный показатель результатов его функционирования.
Стоимость бизнеса - это дисконтированная стоимость денежных потоков, генерируемых предприятием.
Виды стоимости:
1)Рыночная стоимость - наиболее вероятная цена, по которой данный объект может быть отчужден на открытом рынке в условиях конкуренции
2)Стоимость объекта оценки с ограниченным рынком - стоимость объекта оценки, продажа которого на открытом рынке невозможна или требует дополнительных затрат по сравнению с затратами, необходимыми для продажи свободно обращающихся на рынке товаров.
3)Стоимость замещения объекта оценки - сумма затрат на создание объекта, аналогичного объекту оценки, в рыночных ценах, существующих на дату проведения оценки, с учетом износа объекта оценки.
4)Стоимость воспроизводства объекта оценки - сумма затрат в рыночных ценах, существующих на дату проведения оценки, на создание объекта, идентичного объекту оценки, с применением идентичных материалов и технологий, с учетом износа объекта оценки.
5)Стоимость объекта оценки при существующем использовании - стоимость объекта оценки, определяемая исходя из существующих условий и цели его использования.
6)Инвестиционная стоимость объекта оценки - стоимость объекта оценки, определяемая исходя из его доходности для конкретного лица при заданных инвестиционных целях.
7) Утилизационная стоимость объекта оценки - стоимость объекта оценки, равная рыночной стоимости материалов, которые он в себя включает, с учетом затрат на утилизацию объекта оценки.
8) Специальная стоимость объекта оценки - стоимость, для определения которой в договоре об оценке или нормативном правовом акте оговариваются условия, не включенные в понятие рыночной или иной стоимости, указанной в настоящих стандартах оценки.
Цели оценки бизнеса.
Субъект оценки |
Цели оценки |
Предприятие как юридическое лицо |
Обеспечение экономической безопасности |
Разработка планов развития предприятия |
|
Выпуск акций |
|
Оценка эффективности менеджмента |
|
Собственник |
Выбор варианта распоряжения собственностью |
Составление объединительных и разделительных балансов при реструктуризации |
|
Обоснование цены купли-продажи предприятия или его доли |
|
Установление размера выручки при упорядоченной ликвидации предприятия |
|
Кредитные учреждения |
Проверка финансовой дееспособности заемщика |
Определение размера ссуды, выдаваемой под залог |
|
Страховые компании |
Установление размера страхового взноса |
Определение суммы страховых выплат |
|
Фондовые биржи |
Расчет конъюнктурных характеристик |
Проверка обоснованности котировок ценных бумаг |
|
Инвесторы |
Проверка целесообразности инвестиционных вложений |
Определение допустимой цены покупки предприятия с целью включения его в инвестиционный проект |
|
Государственные органы |
Подготовка предприятия к приватизации |
Определение облагаемой базы для различных видов налогов |
|
Установление выручки от принудительной ликвидации через процедуру банкротства |
|
Оценка для судебных целей. |