50) Точка безубыточности, запас финансовой прочности

Математическая зависимость между прибылью, объемом производства и затратами имеет следующий вид:

где EBIT – прибыль до выплаты процентов и налогов, р.;

S – объем реализации продукции в стоимостном выражении (выручка от продаж), р.;

VC – общие переменные затраты, р.;

FC – общие постоянные затраты, р.;

р – цена реализации единицы продукции, р.;

v – переменные затраты на единицу продукции, р.;

Q – объем реализации продукции в натуральных единицах;

(p–v) – маржинальная прибыль на единицу продукции, р.

Точка безубыточности – это объем реализации при котором суммарный объем выручки от продаж равен суммарным затратам:

EBIT=VC+FC или p×Q^н.е.*=v× Q^н.е.*+FC

Критическим является объем с нулевой прибылью

Порог рентабельности - стоимостное выражение критического объема производства

где MS/S – коэффициент валовой маржи.

Запас финансовой прочности (кромка безопасности) показывает, насколько можно сокращать объем продаж, не неся при этом убытков. Запас финансовой прочности представляет собой разницу между запланированным (или фактическим) объемом продаж и точкой безубыточности:

или в стоимостном выражении

Относительный показатель запаса финансовой прочности определяется

Эффект операционного (производственного) левериджа состоит в том, что любое изменение выручки от реализации приводит к еще более сильному изменению прибыли. Действие данного эффекта связано с непропорциональным воздействием условно-постоянных и условно-переменных затрат на финансовый результат при изменении объема производства и реализации.

где TEBIT – темп прироста прибыли до выплаты процентов и налогов, %

TS - темп прироста объема реализации (выручки), %.

51) Основной капитал

Основной капитал предприятия – это часть капитала, которая направлена на финансирование внеоборотных активов предприятия.

Состав основного капитала:

• по направлениям вложения:

1) нематериальные активы,

2) основные средства,

3) незавершенное строительство,

4) доходные вложения в материальные ценности,

5) долгосрочные финансовые вложения,

6) прочие внеоборотные активы.

• по источникам формирования:

1. собственный капитал

2. долгосрочный заемный капитал

Стоимостные оценки основных средств (основного капитала, вложенного в основные средства):

- Первоначальная стоимость

- Восстановительная стоимость

- Остаточная стоимость

При подборе источников финансирования капитальных вложений необходимо учитывать «золотое правило финансирования активов»: «необходимые для инвестиций финансовые ресурсы должны находиться в распоряжении фирмы до тех пор, пока они остаются связанными в результате осуществления этих инвестиций».

К собственным источникам формирования основного капитала относятся:

- уставный капитал;

- добавочный капитал;

- амортизационные отчисления;

- чистая прибыль предприятия.

Заемные источники формирования основного капитала:

- кредиты банков (как правило, долгосрочные);

- займы хозяйствующих субъектов (как правило, долгосрочные), в том числе и облигационные займы.

- Лизинг.