95. Производственно – финансовый левередж и его оценка.

Процесс оптимиз структуры активов и пассивов п/п с целью увеличения прибыли в финансовом менеджменте получил название левереджа. Левередж-рычаг при небольшом усилии, кот можно сущ изменить рез-ты произ-фин деят-ти. Различают 3 вида левереджа: 1.Операц-ый – это потенциал возмож-ть влиять на прибыль п/п путем изменен структуры с/с продукции и объема ее выпуска. Наибольшее значение ОЛ наблюд у п/п, кот больше отнош постоян расходов к перемен.2.Фин левередж – это потенциал возмож-ть влиять на прибыль п/п путем изменен объема к стр-ре капитала, т.е. соотнош заемн и собств капитала. Возрастание ФЛ сопровожд увелич степени фин риска, связ с возможным недостатком ср-в для выплаты %-в по кредитам и займам.3.Произв-но-фин.

Обобщается понятием общего риска, кот поним как риск, связан с возможным недостатком ср-в для покрытия пост текущих расходов по обслуж внешних источ-в ср-в. Обобщающим пок-ем явл произв-но-фин левередж, кот определ, как произведение ОЛ и ФЛ. ЭОЛ = Тпр пр от прод / Тпр выр. ЭФЛ = Тпр чист.пр / Тпр пр от продаж.

ПФЛ = ЭОЛ*ЭФЛ. Эконом интерпретация рез-ов: при сложившейся на п/п структуре источников ср-в и факторов произв-но-фин деят-ти ув-е/ум-е объема продаж на столько% приводит к росту/сниж эксплуатац прибыли на столько% или в столько раз. Ув-е/ум-е эксплуатац прибыли на столько% приводит к росту/снижению чистой прибыли на столько% или во столько раз. Ув-е/ум-е объема продаж на столько% приводит к росту/замедлен чистой прибыли на столько% или во столько раз.

96. Эконом сущность и принципы налогообложения. Понятие налогового бремени.

Возникнов налогообл-я (н/о) связано с появл гос-ва и гос. аппарата, создавших и использ в науке для финансир-я своих расходов. Эконом сущность н/о состоит в изъятии гос-ом в пользу общества определ части валового общего продукта в виде обяз-ого взноса. ВОП –ст-ть всех благ созданных обществом за определ период. ВОП = С+V+m, C – перемен стоимость , т.е. ст-ть средств и предмета труда, V(з/п)+m(прибыль) – вновь созданная стоимость (НД). ВОП в своем движении проходит 4 стадии: произв-во, распредел, обмен и потребление. Н/о возникает на стадии распределения. Первичное распр-е – возмещ ст-ти ВОП, а вторичное – изъятие определ части ВОП в виде налога. Налог – это основной источник формир доходов бюджета. Важнейшим показателем характериз роль налогов в жизни общ-ва явл налогов бремя. Различают две разновидности налог бремени: а) на макроуровне: Налог бремя = нало поступл/ст-ть ВОП*100%. По России НБ составляет 38% (с каждого рубля 38 копеек). Установл оптим. размера нал. бремени – это центр.проблема любого гос-ва. Артур Лаффер доказал, что налог. изъятие превыш критич. порог 30-35% приводит к сниж налог поступлений в бюджет. б) на микроуровне Налог бремя = Сумма уплач налогов/выручка от реализации(доходы). Основные принципы налогообложения. (ст.3): 1)всеобщность равенства и справедливость н/о;

2)налоги не должны носить дискриминац характер, т.е. не должны различно применяться исходя из религиоз, полит и других различий между налогоплат-ми; 3)налоги должны иметь экон обоснование, т.е. объектом н/о должна быть экон категория; 4)не должны нарушать единое эконом простр-во РФ, т.е. препятствующие перемещению по терр-и РФ товаров, граждан, финн рес-ов. 5)законность н/о. Фед налоги и сборы устанавл, измен и отмен налог кодексом, регионал налоги и сборы законами субъектов РФ; местные – норматив правовыми актами, представит-ми органами местного самоуправления. 6)точность, ясность, определ-ть актов законод-ва о налогах. 7)все противоречия в актах законод-ва толкуются в пользу налогоплательщика.