83.Методы финансового прогнозирования несостоят (банкротства) п/п.

В соотв с ФЗ «О несостят-ти (банкротстве)» от 26.10.02 №127-ФЗ под банкротством понимаю признанную арбитраж судом неспособ должника в полном объеме удовл-ть требования кредиторов и исполнить обяз-ва платежей. Виды: 1.реальное-неспос восстановить свою финн ст-ть.2.техническое-вызыв сущ просрочкой ДЗ. При этом размер ДЗ превышает размер КЗ.3.умышленное-преднамер создание руководитлем или собст-ом его неплатежеспо-ти.4.фиктивное-заведоложн объявл п/п-ем о своей неплатежес-ти. Подходы оценки вероятн банкротства:1.использ дисконтир факторн моделей;2.использ методов бальной оценки;3.использ качествен кризис-прогноз методики. Дисконтир модели(Альтмана, Лиса,Тошоу,Сайфулер,Кадыков). Модель Альтмана. Z – счет1 для крупных п/п котирующих свои акции на бирже. Z – счет2 для средних и малых п/п.

Zсчет1=3,3Х1+0,99Х2+0,6Х3+1,4Х4+1,2Х5,где X1 – Пр до н/о / ВБ = экономич.рентаб; X2 – Выр от продажи/ ВБ; X3 – СК / ЗК; X4 – Пр не распредел / ВБ; X5 – СОС / ВБ. Zсчет позволяет судить о вероятности банкротства на период 2-3 года. Если Zсчет < 1,8 – вероят-ть банкротства очень высока. 1,8 – 2,7 – высокая. 2,7 – 2,9 – возможно банкротство. Zсчет > 3 – вероя-ть очень низкая. Zсчет2 = 3,107Х1+0,995Х2+0,42Х3+0,84Х4+0,717Х5 ,где X3- балансовая стоимость акций / ЗК. Методика Кадыкова-Сайфулиной. Рассчитывается R-счёт: R=2*Х₁+0,1*Х₂+0,08*Х₃+0,45*Х₄+Х₅, где: X₁=СОС / ОС; Х₂=ОС / КО; Х₃=РП / ВБ; Х₄=Пр.от продаж / РП; Х₅=Приб.до н/о / СК. Если R <1 , то фин сост п/п неудовлетворительное. Методика оценки вероятности банкротства предполгаг постановл Правит-ва РФ от 20 мая 1994г. №498. 1.коэ-т тек ликв=ОС(-РБП)/КО>2. 2.коэ-т обеспеч п/п. собств ср-ми= СОС/ОС>0.1(10%). Если оба коэф-та соответ нормативу, то п/п признается платежеспос и рассчитыв возмож п/п утратить свить свою платжеспос в тея 3-х мея. Если хоть один коэф-т не соотв нормативу, то рассчит коэф восстановл, т.е. способн п/п восстановить свою платежеспос в теч 6 мес. Кв(у)=(Ктл на кон+У(В)/ТΔКтл)/Ктл норматив. У-период утраты, В-восстановлен, Т-период в мес. Использ качественных кризис-прогнозной методики. Ориентация на 1 или неск пок-ей на практике не всегда оправдана. Можно проводить комплексн анализ, кот включ рассматрен показат 2-х уровней. 1-ый. Финн показатели(платежеспос, ликвид платежспос, рентабл, залеж товар мет цен, просроч ДЗ и КЗ,финн рес). 2-ой ь. Управлен(низкая диверсификац, уход осн сотрудников, участие п/п в судеб разберат-ах с сомнит исходах, инвест проекты, наличие или отсут научн разработок). После провед анализа делается субъектив вывод по вер-ти банкротства, кот может быть дополнен моделями первых подходов. Но отсутствует формализация.

84.Комплексн эконом анализ как инструмент поиска резерва п/п.

Комплексный эк.анализ (КЭА)- это процесс изучения причинно – следстве связей по формир-ю пок-ей эфф-ти произ-ва, научно – технич мероприятий, фин сост-я и соц развития, обеспеч выявление внутрихоз резервов, повыш эффек-сти произв-ва и управление и повыш качества планир-я. Эконом анализ основан на системном подходе к хоз деят-ти, кот заключ в том, что: - объект исслед-я представл в виде системы, для кот определены цел и условия функц-ия; - осущ подбор пок-ей, по кот собираются оценивать хоз деят-ть; - составляется план в виде блок – схемы анализа; - устанавл взаимосвязи между отдельными пок-ми; - строится модель системы и ввод конкрет цифрового мат-ла; - формир-е выводов и предложений по выявл резервам. Под резервом поним неиспольз возможности эконом роста п/п. Классиф-я резервов: 1)в завис от источников образования: •внешние (отрасл., регион., территор.);•внутренние (внутрипроизв-ые, внутрихоз-ые). 2)по источн-м повышения эффект-ти произв-ва: •повыш фондоотдачи; •повыш материалоотдачи; •повыш производ-ти труда. 3)по факторам и условиям повышэффект-ти пр-ва: •политические; •социальные; •законод-ве; •налог политика. 4)по обобщающим пок-м эффект-ти пр-ва: рост объема продаж, прибыли, рентабел; резерв снижения затрат. 5)по способам выявл резервов: •явные (простои, брак); •скрытые.6).по стадиям процесса воспр-ва: произ-во;снабжение; сбыт. 7).по сроку использ-я: текущие; перспективные. Основ направ-я компл-ой оценки:1. проведение КЭА. 2.расчет частных пок-ей, харак-щие эффект-сть использ рес-ов: •динамика кач-ых пок-ей. МО = ТП /МЗ ФО = ТП / ОПФ. • относит-я экономия или перерасход рес-ов ОЭ (П) = МЗ1 – МЗ0 * Jтп, Jтп = ТП1 / ТП0 ("-" - экономия,"+" - перер-д). • прирост влияния интенсив фактора при росте ТП. ДВинт= ΔТПинт/ΔТП. ΔТПинт-изменен ТП под влиянием интенсив фактора(МО,ФО,ПТ). ΔТП-абсолют изменен ТП. (ДВ-доля влияния). 3.Использ методов сравнит комплексной оценки. Эти методы использ когда необходимо сравнить работу нескольких хоз субъектов по цепний системе пок-ей и когда необходимо сравнить работу одного и того же п/п, но за разные периоды времени. К ним относится: метод сумм, метод суммы лет, метод расстояний. Метод сумм. 1.определ п/п или подраздел-я, по кот будут проводиться комплекс оценка.2.определ пок-ли.3.рассчит пок-ли заносятся в матрицу.4.если пок-ли несопоставимы, то они привод-ся в сопост вид(динамика пок-ей, коэф-ты).5.определ комплекс рейтинговая оценка по каждому п/п путем суммир-я пок-ей. 6.определ наилучш рез-та(кот <всех). Метод суммы мест. 1.выбор п/п.2.определ пок-ей.3.пок-ли занос в табл.4.производ ранжир-е пок-ей.5.осущ комплек оценка путем суммир-я мест по каждому п/п. Лучший рез-т-наименьший. Метод расстояний. 1.определ п/п.2.определ пок-ля.3.пок-ли занос а табл. 4.выбор п/п-эталона. Реально не сущ п/п, кот харак-ся лучшими значен-ми из всех возможных, нормативными среднеотрасл знач-ми. 5.рассчитв сравнит комплексн оценка путем сравнения кажого п/п с выбором эталона. R=√∑(Этi-Xij)^2. Xij- i-ый пок-ль по j-ому п/п. Использ интеграл пок-я, кот содержит ряд качеств характ-к работы п/п-я. Rпроиз-ва =П/(ОФ + ОС)* 100%, где

ОФ – среднег ст-ть ОФ. ОС - среднег ст-ть ОС. R ={(П / РП)/ (ОФ/РП+ОС/РП)}*100%= Rпрод/ fе+ Кз, где fе – фондоем. Кз – коэф. закрепл. R ={(1 – Затраты / Рп)/ (fе + Кз)}.

Затраты = МЗ + ОТ +А + Проч. R ={(1 –(Ме + ЗП0 +Ае + УПроч.)/ Рп)/ (fе + Кз)}. Ме- материал-ть. УПроч – удельные прочие затраты.