7. Основные принципы оценки инвестиционной привлекательности проектов:

- рассмотрение проекта на протяжении всего его жизненного цикла (от проведения предынвестиционного исследования до прекращения проекта

- моделирование денежных потоков ( все связанные с осуществлением проекта денеж поступл и расходы за расчетный период с использ различ валют)

- сопоставимость условий сравнения различных проектов (вариантов проекта)

- положительность и максимум эффекта (надо чтобы эффект реализ проекта был положит и предпочтение отдано было проекту с наибольш значением эффекта)

- учет фактора времени (динамичность проекта, разрывы во времени между поступл ресурсов и их оплатой, неравноценность разновременных затрат)

- учет только предстоящих в ходе осуществл проекта затрат и поступл

- сравнение «с проектом» и «без проекта»

- учет всех наиболее существенных последствий проекта

- учет наличия разных участников проекта

- многоэтапность оценки

- учет влияния на эффективность инвестицион проекта

- учет влияния инфляции и возможность использования при реализ проекта нескольких валют

- учет влияния неопределенностей и рисков

- возмещение вложенных средст за счет доходов от реализ товаров и услуг

- прирост капитала

- окупаемость инвестиций

8. Методы оценки эффективности инвестиционных проектов: ключевые подходы; оценка финансовой состоятельности и экономической эффективности инвестиционных проектов:

Оценка финансов состоятельности инвест проектов

В ходе оценки сопоставл ожид затраты и возможные выгоды и получ представление о потоках денежных средств.

1. Ожидаем затраты (издержки, связан с инвестир-ем. Это эксплуатац расходы и расходы на приобрет материал и оборуд-я)

2. Выгоды от инвестиций (Источник ден. Сред-в. Это снижение издержек произ-ва, дполнит доходы, экономия на налогах, ден. Ср-ва от продажи активов, подлежащих замене)

Оценка эконом эффективности проекта

1. Простой метод (не учитыв вся продолжительность срока жизни проекта и неравнознач денеж потоков): ROI = Pr/I (где ROI- прост норма приб, Pr –Чист Прибыль), PP = I0 /P (где PP – период окупаем-ти, Р- чистый год поток ден ср-в, I – первоначал инвестиции)

2. Сложный ( динамический) метод (определяет насколько будущие поступл оправдыв сегодняшние затраты): NPV, IRR, PI = PVP/PVI (где PI- рентаб-ть инвест, PVP- дисконтирова поток ден ср-в, PVI- дисконтир стоим-ть инвестирован затрат)

9. Инвестиционная деятельность: государственное регулирование Государственное регулирование инвестиционной деятельности

осуществляется органами государственной власти РФ и субъектов РФ в соответствии с ФЗ «Об инвестиционной деятельности в РФ, осуществляемой в форме капитальных вложений». В главе III данного Закона  раскрываются формы и методы государственного регулирования, порядок принятия решения, а также проведения экспертизы инвестиционных проектов. В соответствии с Законом государственное регулирование включает:

1. регулирование условий инвестиционной деятельности (косвенное регулирование);

2. прямое участие государства в инвестиционной деятельности.

Косвенное регулирование включает разнообразные методы и рычаги воздействия, стимулирующие развитие инвестиционной деятельности, а именно: налоговую, амортизационную политику, защиту интересов инвесторов и другие меры экономического воздействия. Его задачей является создание благоприятных условий для развития инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных вложений (далее опционально) путем

1. совершенствования системы налогов, механизма начисления амортизации и использования амортизационных отчислений;

2. установления субъектам инвестиционной деятельности специальных налоговых режимов;

3. защиты интересов инвесторов;

4. предоставления субъектам инвестиционной деятельности льготных условий пользования землей и др. природными ресурсами, не противоречащих законодательству РФ;

5. расширения использования средств населения и иных внебюджетных источников финансирования жилищного строительства;

6. создание и развитие сети информационно-аналитических центров, осуществляющих регулярное проведение рейтингов;

7. принятие антимонопольных мер;

8. расширение возможностей использования залогов при осуществлении кредитования;

9. развития финансового лизинга в Российской Федерации;

10. проведение переоценки основных фондов в соответствии с темпами инфляции;

11. создание возможностей формирования субъектами инвестиционной деятельности собственных инвестиционных фондов.

Прямое участие государства в инвестиционной деятельности заключается в осуществлении за счет средств федерального бюджета и бюджетов субъектов РФ капитальных вложений  в соответствии с федеральными и региональными целевыми программами. (далее опять же опционально) Конкретными формами такого участия являются:

1. разработка, утверждение и финансирование инвестиционных проектов, осуществляемых Российской Федерацией совместно с иностранными государствами, а также проектов, финансируемых за счет федерального бюджета и бюджетов субъектов РФ;

2. формирование перечня строек и объектов технического перевооружения для федеральных государственных нужд и финансирования их за счет средств федерального бюджета;

3. предоставление государственных гарантий на конкурсной основе за счет средств федерального бюджета и бюджетов субъектов РФ;

4. размещение средств федерального бюджета и средств бюджетов РФ на конкурсной основе на условиях срочности, платности, возвратности;

5. закрепление в государственной собственности части акций создаваемых акционерных обществ;

6. проведение экспертизы инвестиционных проектов в соответствии с законодательством РФ;

7. защита российских организаций от поставок морально устаревших и материалоемких, энергоемких и не наукоемких технологий, оборудования, материалов;

8. разработка и утверждение стандартов, и осуществление контроля за их соблюдением;

9. вовлечение в инвестиционный процесс временно приостановленных и законсервированных строек и объектов, находящихся в государственной собственности;

10. предоставление концессий российским и иностранным инвесторам по итогам торгов в соответствии с законодательством РФ.

Расходы на финансирование государственных капитальных вложений предусматриваются в федеральном бюджете и в бюджете субъектов при условии, что они являются частью расходов на реализацию федеральной и региональных  целевых программ. Размещение заказов на подрядные строительные работы для государственных нужд производится путем проведения конкурсов. Контроль за целевым и эффективным использованием средств осуществляет Счетная палата РФ. Регулирование инвестиционной деятельности органами местного самоуправления осуществляется в соответствии с главой V ФЗ «Об инвестиционной деятельности в РФ, осуществляемой в форме капитальных вложений».

В государственном инвестировании можно выделить несколько направлений:  1)  Финансирование федеральных целевых программ (ФЦП) и федеральных адресных инвестиционных программ (ФАЙЛ); последняя может быть частично включена в состав ФЦП.  2)  Выдача гарантий правительства или региональных органов власти под программы, которые осуществляются за счет иностранных кредитов.  3)  Различные формы непрямого государственного участия. Например: субсидирование процентной ставки при получении инвестором банковских кредитов; предоставление местными властями налоговых отсрочек и кредитов предприятиям, инвестирующим свою прибыль в развитие и др. Основные законодательные акты, регламентирующие инвестиционную деятельность в России:  1) ФЗ «Об инвестиционной деятельности в РСФСР» от 26.06.1991 г. №1488-1 2) ФЗ «Об иностранных инвестициях в РФ » от 9.07.1999 г. №160-ФЗ. 3) ФЗ «Об инвестиционной деятельности в РФ, осуществляемой в форме капитальных вложений» от 25.02.1999 г. №39-Ф3. 4) ФЗ «О защите прав и законных интересов инвесторов на РЦБ» от 5.03.1999 г. №46-Ф3