2. Экономическая сущность, значение и основные этапы инвестирования

Как экономическая категория инвестиционный процесс выражает отношения, которые возникают между его участниками по поводу формирования и использования инвестиционных ресурсов в целях расширения и совершенствования производства.

В международной практике принято различать три основных этапа инвестирования :

-предынвестиционный этап;

- этап инвестирования;

- этап эксплуатации вновь созданных объектов.

(а) предшествует основному объему инвестиций, во многих случаях точно не определяется. На этом этапе проект разрабатывается, проводится его ТЭО (технико-экономическое обоснование), проводится маркетинговое исследование, выбираются поставщики оборудования, ведутся переговоры с потенциальными инвесторами и другими участниками реализации проекта, происходит юридическое оформление проекта, иногда проводится эмиссия ценных бумаг под инвестиционный проект. В конце фазы должен быть получен развернутый бизнес-план проекта, затраты капитализируются, они входят в состав прединвестиционных затрат, а в последующем относятся на себестоимость продукции.

(б) Фаза осуществления инвестиций. Начинают предприниматься действия, требующие гораздо больших затрат, которые носят необратимый характер (закупка оборудования и непосредственно строительства). Формируются постоянные активы предприятия

(в) начинается с момента ввода в действие основного оборудования. Начало производства продукции, оказания услуг -> нарастают поступления, но и продолжаются текущие затраты. Все 3 фазы вместе – срок жизни проекта

Прединвестиционные исследования – подготовка к началу осуществления проекта, уровень и глубина исследований могут варьироваться в зависимости от 1)требований инвестора, 2)возможности финансирования этих исследований, 3)времени, отведенного на исследования.

Принято выделять три уровня прединвестиционных исследований: а)исследование инвестиционных возможностей, б) предпроектные исследования, в)оценка осуществимости проекта/технико-экономические исследования.

Стоимость проведения данных исследований в общей сумме инвестиционного проекта достаточно велика и составляет 0,8-5%.

3. Реальные инвестиции, инвестиции в нма активы, финансовые инвестиции

В зависимости от объектов вложения капитала выделяют реальные, финансовые и инвестиции в НМА активы. Реальные I – вложения капитала в создание активов, связ с осуществлением операцион деят-ти и решением соц-эк проблем хоз субъекта. Инвестор, осущ реал I, увеличивает производств потенциал – основ произв фонды и оборот средства.

Реал I наз также капиталообразующими и включают: I в основной кап (делится на кап вложения и I в недвижимость), I в материально-произ запасы. Кап вложения – затраты на новое строительство, расширение, реконструкц, технич перевооруж действующ предприятий, жилищное и культурно-бытовое строительство. Недвижимость – земля, все, что находится над и под поверхностью земли, вкл все объекты, присоединенные к ней, независимо от того, природного ли они происхождения или созданы человеком.

Финансовые I – вложение кап в разные финанс инструменты (акции, облигации, др ценные бумаги, выпущенные частными орг-циями, гос-вом и местными органами власти; инвалюту; банк депозиты; объекты тезаврации).Осуществляя финанс I, инвестор увелич финанс кап, получая дивиденды и др доходы. Финанс I имеют спекулятив характер (цель – получение инвесторами дохода в конкретном периоде времени) или ориентир на долгосроч вложения (в основном преследуют стратегич цели и связаны с участием в управлении предприятием, в кот вкладывается кап). Финанс I лишь частично направляются на увеличение реального капитала, их большая часть – непроизводител вложение кап. Преобладают частные I; гос I – важный инструмент финансирования дефицита гос бюджета.

I-е в цен бумаги бывает индивидуал (покупка цен бумаг на первич и вторич рынке, на бирже или внебирж рынке) и коллективное (покупка паев или акций инвестицион компаний или фондов). Тезаврац I – с целью накопления сокровищ – вложения в золото, серебро, драг металлы и драг камни и изделия из них, предметы коллекцион спроса.

I в НМА – в ним относятся: права пользования земельными участками, природными ресурсами, патенты, лицензии, ноу-хау, монопол права, привилегии, организацион расходы, программные продукты, торговые марки, товарные знаки, НИОКР…