Тема 2. Управление заемным капиталом
1. Срочный кредит. Условия и сроки предоставления кредита, цена кредитных ресурсов фиксируются в кредитном договоре.
По срокам банковский кредит может быть:
-долгосрочным (предназначен для финансирования внеоборотных активов -инвестиционный);
- краткосрочным (предназначен, как правило, для финансирования оборотных активов).
По погашению:
- единовременное погашение основной суммы и процентов на непогашенную сумму.
- равномерное погашение основного долга и общий дифференцированный платеж
- аннуитетное.
Дифференцированный платеж
Аннуитетный платеж
Задача . Составьте схему погашения кредита: сумма 600 т.р, срок 6 мес, ставка 12% годовых, погашение равномерное с 1 периода.
период |
Сумма кредита |
Сумма % |
Сумма погашения осн.долга |
Всего выплаты |
1 |
600 |
600 *0.01=6 |
600:6=100 |
6+100=106 |
2 |
600-100=500 |
500*.0.01=5 |
100 |
105 |
3 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% ставка за конкретный месяц= годавая % ставка/365* кол-во дней конкретного месяца
Допущение – все мес равны, 12%/12 месяцев =1 % в мес
2. Овердрафт – краткосрочный кредит в форме проплаты банком обязательств заемщика в рамках установленного договором лимита. Погашение автоматически при поступлении денег на счет клиента. Лимит возобновляемый.
Задача . Кредитный лимит 3000 т.р., ставка по овердрафту 18 % годовых.
Рассчитать сумму использованного овердрафта, плату за овердрафт, остаток на р.с. А) на счете 4000 т.р., обязательства к оплате 6000 т.р., выручка поступила через 10 дней на сумму 8000 т.р.
6000т- 4 000 т=2000 т.р
2000 меньше чем лимит 3000 т.р
2000 т.р. *10 дней *0,18/365=9.8 т.р
8000 – 9.8 – 2000 =
Б) остаток по варианту А, обязательства 7000 т.р, выручка поступила через 3 дня 1 000 т.р и через 12 дней 5000 т.р.
Факторинг представляет собой переуступку банку или факторинговой компании требования продавца к покупателю для инкассации. Относится к краткосрочному финансированию.
Виды факторинга: открытый – с уведомлением контрагента о переуступке обязательств; закрытый – без уведомления.
Отличия факторинга от цессии: объектом факторинга может выступать дебиторская задолженность платежеспособного дебитора сроком погашения до 90 дней, в случае непогашения задолженности контрагентом возможно применение права регресса.
Факторинговый платеж включает в себя комиссионные за инкассацию дебиторской задолженности и плату за привлечение заемных средств.
Предусмотрен резерв 10- 40 % от суммы инкассируемой дебиторской задолженности, который удерживает компания-фактор до погашения задолженности. При погашении задолженности резерв возвращается клиенту за минусом факторингового платежа.
Сравнение банковского кредита и факторинга.
Признак |
Кредитное финансирование |
Факторинговое финансирование |
За счет каких средств погашение |
Заемщика |
Должника |
На какой срок выдается |
На фиксированный срок |
На срок фактической отсрочки платежа |
Дата предоставления |
В оговоренный кредитным договором срок |
В день отгрузки товара |
Залог |
Часто требуется |
Не требуется |
Сумма финансирования |
Обусловлена договором |
Не ограничена и увеличивается по мере роста объема продаж |
Срок погашения |
Строго обусловлен договором |
Погашается в день фактической оплаты дебитором поставленного товара |
Количество документов |
Большое |
Выплачивается автоматически при предоставлении накладной и счета-фактуры |
Возможность последующего финансирования |
Погашение кредита не гарантирует получение нового |
Продолжается бессрочно |
Дополнительные услуги |
Нет |
Сопровождается управлением дебиторской задолженностью |
:
Пример условий по факторингу ( Промсвязьбанк, Екатернбургский филиал, февраль 2010 г.)
1. Вид факторинга – с регрессом.
2. Максимальная отсрочка – 90 календарных дней.
3. Коэффициент финансирования – до 90% от суммы поставки
4. Комиссионное вознаграждение:
- комиссия за услуги Фактора в рамках факторингового обслуживания взимается в % от суммы счета-фактуры за каждый день с момента выплаты Досрочного платежа до дня поступления денежных средств в счет исполнения денежного требования на счет Фактора. Процент от суммы Счёта-фактуры устанавливается Фактором в зависимости от группы рисков Дебиторов и Продавца, к которым он их относится и удерживаются по нижеприведённой таблице. Группа риска Продавца и Дебитора определяется согласно внутренней Методике Банка.
Группа риска |
Продавец |
||||||||||
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
8 |
9 |
10 |
||
Дебитор |
1 |
0.0195% |
0.0202 |
0.0212 |
0.0224 |
0.0237 |
0.0249 |
0.0261 |
0.0274 |
0.0286 |
0.0298 |
2 |
0.0202 |
0.0210 |
0.0219 |
0.0232 |
0.0244 |
0.0256 |
0.0269 |
0.0281 |
0.0293 |
0.0306 |
|
3 |
0.0212 |
0. 0222 |
0.0232 |
0.0244 |
0.0256 |
0.0269 |
0.0281 |
0.0293 |
0.0306 |
0.0318 |
|
4 |
0.0224 |
0.0237 |
0.0249 |
0.0269 |
0.0281 |
0.0293 |
0.0306 |
0.0318 |
0.0330 |
0.0343 |
|
5 |
0.0237 |
0.0249 |
0.0261 |
0.0281 |
0.0293 |
0.0306 |
0.0318 |
0.0330 |
0.0343 |
0.0355 |
|
6 |
0.0249 |
0.0261 |
0.0274 |
0.0293 |
0.0306 |
0.0318 |
0.0330 |
0.0343 |
0.0355 |
0.0367 |
|
7 |
0.0261 |
0.0274 |
0.0286 |
0.0306 |
0.0318 |
0.0330 |
0.0343 |
0.0355 |
0.0367 |
0.0380 |
|
8 |
0.0274 |
0.0286 |
0.0298 |
0.0318 |
0.0330 |
0.0343 |
0.0355 |
0.0367 |
0.0380 |
0.0392 |
|
9 |
0.0286 |
0.0298 |
0.0311 |
0.0330 |
0.0343 |
0.0355 |
0.0367 |
0.0380 |
0.0392 |
0.0404 |
|
10 |
0.0298 |
0.0311 |
0.0323 |
0.0343 |
0.0355 |
0.0367 |
0.0380 |
0.0392 |
0.0404 |
0.0417 |
|
- комиссия за предоставление денежных ресурсов Продавцу Фактором в рамках факторингового обслуживания за каждый день с момента выплаты Досрочного платежа до дня поступления денежных средств в счет исполнения денежного требования на счет Фактора начисляется в % годовых от суммы Досрочного платежа в рублях РФ в соответствии с нижеприведенной Таблицей:
|
Оборот по факторинговому обслуживанию за предыдущий месяц, тыс.руб. |
|||||||||
≥ 5000 |
3000 - 4999 |
2000 - 2999 |
1500 - 1999 |
1200 - 1499 |
1000 – 1199 |
700 – 999 |
400 - 699 |
100 – 399 |
< 100 |
|
% годовых |
12.1 |
12.2 |
12.3 |
12.5 |
12.7 |
12.9 |
13.5 |
14.3 |
15.2 |
16 |
Задача. Инкассируемая дебиторская задолженность на сумму 1000 т.руб., ожидаемый срок погашения 45 дней, оборот по факторинговому обслуживанию за предыдущий месяц 1200 т.руб. Группа риска для продавца 2, для покупателя 3. Коэффициент финансирования 90 %. Рассчитать сумму к получению, факторинговый платеж, величину возвращаемого резерва.
Сумма финансирования – 1000 х 0.9 = 900 т.р
Сумма резерва – 100 т.р
Комиссия за инкассацию
1000 х 45 дней х 0.0222%= 9.9 т.р
Плата за заемные средства
900 х 45 дней х 12.7 %/365 дней = 14.09
Факторинговый платеж = 9.9 +14.09=24.08
Сумма возвращаемого резерва 100 – 24.08 = 75.92
4. Коммерческий кредит - отсрочка или рассрочка оплаты за произведенные поставки и оказанные услуги (может быть оформлен векселем) или сделанная контрагентом предоплата, при этом, плата за кредит закладывается в цену продукта или услуги. Относится к краткосрочному финансированию.