Факторный анализ
Связь экономических явлений – совместное изменение двух и более явлений. Если одно явление порождается другим, то такие связи называются детерминистскими или причинно-следственными.
Признаки, характеризующие причину называются факторными (независимыми); признаки, характеризующие следствие, называют результативными (зависимыми).
Совокупность факторных и результативных признаков, связанных одной причинно-следственной связью называется факторной системой.
Связь называется функциональной, или жестко детерминированной, если каждому значению факторного признака соответствует вполне определенное неслучайное значение результативного признака
Модель Дюпон. В историческом аспекте модель Дюпон сыграла важную роль в осознании разницы между эффективностью продаж и эффективностью использования активов предприятия. подставляя в модель прогнозные значения объема продаж, основных и оборотных средств, заемного капитала и других величин, можно планировать важнейшие показатели эффективности – рентабельность авансированного и собственного капитала
=
=
Связь называется стохастической (вероятностной) если каждому значению факторного признака соответствует множество значений результативного признака
Система СВОТ-анализа внешней финансовой деятельности. (сильные, слабые стороны предприятия, возможности развития и угрозы развития).
Портфельный анализ. Взаимосвязь прибыльности и риска.
Рейтинговый анализ
Алгоритм сравнительной рейтинговой оценки финансового состояния
1. отбирается группа однотипных предприятий и формируется группа показателей, по которым они будут сравниваться.
2. исходные данные представляются в виде матрицы, где в левом столбце перечислены отобранные показатели, в верхней строке – названия предприятий. Ячейки матрицы представляют собой значения показателей сравниваемых предприятий;
Таблица 2.6. - Матрица рейтингового анализа
Показатель |
Фирма 1 |
Фирма j |
Эталонное предприятие |
k1 |
a11 |
aj1 |
Aj1 |
ki |
Ai1 |
aji |
Aij |
3. по каждому показателю находится лучшее значение и заносится в столбец эталонного предприятия;
4. исходные показатели матрицы стандартизируются относительно эталонного предприятия по формуле и строится новая матрица:
5. для каждого анализируемого предприятия значение его рейтинговой оценки определяется по формуле:
6. предприятия упорядочиваются в порядке убывания рейтинговой оценки, т.е. наивысший рейтинг имеют предприятия с наименьшим R.
Раздел 1. Долгосрочные финансовые решения
Основная задача – поиск источников финансирования текущей и инвестиционной деятельности организации.
Чтобы решить такую задачу, необходимо представлять себе:
а) какие принципиальные возможности привлечения капитала представляют для корпорации современные финансовые рынки
б) как рассчитывается стоимость капитала для различных типов его источников.
