Тема 6. Краткосрочное международное финансирование компании

Подходы к классификации источников международного финансирования компании.

Внутренние и внешние источники финансирования. Международное краткосрочное внутрифирменное финансирование. Прямой, компенсационный и параллельный внутрифирменный кредит: схемы, долговые инструменты, возможности реализации в различных ситуациях.

Внешнее финансирование в иностранной валюте: рынок банковских кредитов и денежный рынок.

Иностранное краткосрочное банковское финансирование: прямой срочный займ, кредитная линия, револьверный кредит. Факторы, определяющие размер процентной ставки.

Эмиссия и размещение коммерческих бумаг на иностранных денежных рынках: типы инвесторов, структура издержек.

Международное евровалютное краткосрочное финансирование фирмы: займы евробанков, выпуск евронот и еврокоммерческих бумаг.

Сравнительная стоимость альтернативных форм международного краткосрочного финансирования фирмы.

Источники и механизмы краткосрочного международного финансирования российских компаний.

Тема 7. Финансирование внешней торговли

Торговые документы, используемые фирмой при заключении и реализации внешнеторгового контракта.

Условия платежа по внешнеэкономическим контрактам. Сравнительная характеристика основных способов платежа: денежный перевод, инкассо, аккредитив, простой вексель, переводной вексель (тратта), банковский акцепт.

Анализ потоков платежей при предоставлении товаров в кредит по различным кредитным схемам.

Рефинансирование экспортеров при продаже товаров в кредит. Факторинг и форфейтинг, развитие данных инструментов в России и на международном денежном рынке.

Методы государственной поддержки экспортеров. Экспортные кредитные агентства (ЭКА). Страхование рисков платежеспособности по внешнеторговым операциям.

Тема 8. Международное долгосрочное финансирование компании

Внутренние и внешние источники долгосрочного финансирования фирмы.

Финансирование через иностранные финансовые рынки: рынок иностранных акций и облигаций, рынок иностранных кредитов. IPO для иностранных и российских компаний.

Финансирование компании в форме еврокредитов и еврооблигаций: преимущества еврорынка, стоимость финансирования, инструменты. Структура спредов по национальной и евровалюте. Ставки евровалютного рынка.

Синдицированные международные кредиты и диверсификация валютных рисков заемщика. Кредитные рейтинги заемщиков.

Определение структуры долгосрочного финансирования фирмы: национальные и фирменные особенности. Источники и механизмы долгосрочного международного финансирования российских компаний.

Тема 9. Управление денежными потоками международной компании

Особенности международного менеджмента денежных средств фирмы. Необходимость бюджета денежных потоков, принципы его составления. Техника управления международной финансовой сетью компании: неттинг-система внутрифирменных платежей, трансфертное ценообразование, лидз-энд-лэгз.

Цели и возможности осуществления портфельных инвестиций. Оптимальное портфельное распределение международных активов. Активная и пассивная стратегия инвестирования. Взвешивание «доход-риск». Российский рынок ценных бумаг как участник международного инвестиционного портфеля: текущие тенденции развития, риски для иностранных инвесторов.

Управление международными инвестиционными проектами. Нетто-приведенная стоимость проектов. Анализ денежных потоков, порождаемых международными инвестиционными проектами. Учет рисков при осуществлении международных инвестиционных проектов. Волатильность курса валют и ее влияние на «премию на риск». Выбор ставок дисконтирования при анализе иностранных инвестиционных проектов.

Стоимость собственных и заемных капиталов для осуществления иностранных инвестиций. Диверсификация кредитного портфеля.

Процентный и валютно-процентный своп.