Тема 7. Международное долгосрочное финансирование фирмы

Внутренние источники долгосрочного финансирования фирмы.

Внешние источники финансирования: от инвесторов и кредиторов.

Финансирование через иностранные финансовые рынки: рынок иностранных акций и облигаций, рынок иностранных кредитов.

Финансирование компании в форме еврокредитов и еврооблигаций: преимущества еврорынка, стоимость финансирования, инструменты.

Определение структуры долгосрочного финансирования фирмы: национальные и фирменные особенности.

Тема 8. Управление текущими валютными активами компании

Особенности международного менеджмента денежных средств фирмы. Управление инкассированием и выплатой фондов. Техника осуществления денежных переводов. Необходимость бюджета денежных потоков, принципы его составления.

Менеджмент краткосрочного инвестиционного портфеля фирмы. Принципы построения краткосрочного инвестиционного портфеля фирмы. Инструменты инвестирования, включаемые в портфель.

Организация менеджмента международных счетов к получению. Анализ эффективности изменения условий международного торгового кредитования.

Цели и принципы управления международной финансовой сетью компании. Инструменты и техника внутрифирменных потоков фондов.

Тема 9. Международные портфельные долгосрочные инвестиции

Цели и возможности осуществления долгосрочных портфельных инвестиций. Оценка целесообразности, измерение общего дохода от иностранного портфельного инвестирования.

Выгоды от международного инвестирования: международная диверсификация, измерение риска, инвестирование на некоррелирующих рынках.

Барьеры для международной диверсификации, способы зарубежного инвестирования.

Оптимальное портфельное распределение международных активов. Активная и пассивная стратегия инвестирования.

Тема 10. Валютно-финансовые аспекты инвестиционного проекта

Международные инвестиционные проекты. Основы составления капитального бюджета фирмы. Нетто-приведенная стоимость проектов. Анализ денежных потоков, порождаемых международными инвестиционными проектами. Проектные денежные потоки. Приростные денежные потоки родительской фирмы. Учет рисков при осуществлении международных инвестиционных проектов. Виды рисков.

Стоимость собственных и заемных капиталов для осуществления иностранных инвестиций. Стоимость акционерного капитала. Модель ценообразования на капитальные активы. Средневзвешенная стоимость капитала для иностранного инвестиционного проекта. Выбор ставок дисконтирования при анализе иностранных инвестиционных проектов.

Тема 11. Международные банковские единицы и корреспондентские отношения

Международное банковское дело. Международный департамент (валютное управление). Зарубежное представительство: функции, преимущества. Зарубежный филиал: цели организации, операции, ограничения. Зарубежный дочерний и совместный банк: цели и порядок создания. Оффшорные банковские единицы: филиалы в евроцентрах и оффшорных территориях, оффшорно-оншорные банковские единицы.

Основы международных корреспондентских отношений: цели организации, порядок установления, сопутствующие услуги. Счета "лоро" и "ностро": порядок ведения, обязанности банков-корреспондентов. Принципы аккаунтинга для международного корреспондентского бэнкинга.

Базовые инструменты международных валютных переводов: валютный авиаперевод, электронный перевод, иностранные банковские чеки. Международные телекоммуникационные системы (СВИФТ), международные платежные системы (Федвайр, ЧИПС): цели создания, организационные формы, механизм работы, финансовые аспекты использования. Дневной овердрафт.