35. Правило максимизации прибыли при инкрементальном анализе.

Суть инкрементального анализа состоит в том, что отслеживается не реакция показателей на единичное изменение объема производства, а их рост или сокращение в результате принятия того или иного управленческого решения. Например, предельные доходы и расходы авиакомпании должны рассчитываться на каждый дополнительно проданный билет. И пока на действующие рейсы есть свободные места, такой расчет возможен. Но если нужно вводить новый рейс, то плавное увеличение числа пассажиров становится невозможным. Напротив, фирме нужно оценить последствия вывода на линию самолета вместимостью 150 мест либо отказаться от сразу ото всех пассажиров, которые не смогут воспользоваться услугами фирмы, если она не введет дополнительный рейс.

В инкрементальном анализе изучается реакция доходов и издержек не на плавные, непрерывные изменения объема пр-ва, а на разовые крупные сдвиги. Поэтому правило максимизации прибыли подвергается модификации.

При инкрементальном анализе изменения осуществляются скачками, часто разнородны по своей сути, причем одно решение часто исключает другое. Наращивать сумму этих решений, просто прибавляя одно к другому, в данном случае невозможно.

Фирма должна рассматривать только те управленческие решения, которые приносят прибыль (IC<IR). Далее должны быть сохранены лишь наиболее выгодные из числа взаимоисключающих решений. Все решения упорядочены по убыванию прибыльности.

При неограниченных ресурсах фирма должна одобрить все не исключающие друг друга решения, которые приносят хоть какую-то прибыль. При такой процедуре первыми будут приняты самые выгодные решения, последними – мин прибыльные. Рез-ты окажутся почти такими же, как рез-ты маржинального анализа.

В реальности ресурсы ограничены. Все решения претворить в жизнь заведомо не удастся. При ограниченных ресурсах фирма должна одобрить все наиболее прибыльные из не исключающих друг друга решений, на реализацию которых имеется достаточный объем ресурсов. (IC<IR). О максимизации прибыли следует говорить с оговорками, ведь часть прибыльных решений не реализована.

36. Применение теории дисконтирования к производственным проектам, управлению собственностью, финансовым инвестициям.

Производственные проекты.

Первое крупное направление использования метода дисконтирования – применение при решении производственных инвестиционных задач. Существует четыре разновидности таких задач.

1. Замена вышедшего из строя оборудования. Необходимо просчитывать эту операцию с точки зрения дисконтированной стоимости. Обычно сделать это не трудно, так как все компоненты будущих доходов и расходов, а также потребная сумма инвестиций хорошо известны по прежнему опыту.

2. Инвестиции в снижение издержек. Многочисленные инвестиционные проекты связаны со стремлением уменьшить издержки путём экономии электроэнергии, теплоснабжения, расхода сырья… Дисконтирование позволяет оценить оправдают ли себя подобные инвестиции.

3. Инвестиции в расширение производства. Такие инвестиции возникают тогда, когда фирма стремится расширить мощности по выпуску уже производимого, пользующегося высоким спросом и достаточно прибыльного продукта. Ключевой проблемой в этом случае является верная оценка перспектив спроса на выпускаемый продукт, доходы от его реализации, а также прогноз динамики ставки процента.

4.Инвестиции в выпуск нового товара. Этот тип проектов отличается особенно высокой степенью неопределённости, так как точно неизвестны доходы от реализации нового продукта, будущая ставка процента и величина потребных инвестиций. Не ясно, сколько точно придётся потратить на разработку нового товара, какое именно оборудование потребуется для его выпуска, сколько оно будет стоить на момент завершения работ. Метод дисконтирования не спасает от ошибок, но он позволяет понять приемлем ли инвестиционный проект, если верны прогнозы.

Управление собственностью.

Второе направление использования метода дисконтирования - применение соответствующих процедур практически ко всем видам имущества, находящимся в собственности фирмы, особенно к тем, которые не относятся к основному бизнесу.

Любая собственность приносит определенный доход, но требует и известных издержек, т.е. создает распределенный во времени поток чистого дохода ( TR_n-TC_n). Вместе с тем ее можно продать, а затем безрисково вложить сумму в банк или применить на пр-ве. С этих позиций сумма, которую можно выручить от продажи, вполне может рассматриваться как величина инвестиций (I), а ожидаемые доходы от ее альтернативного вложения – как процент (i). Можно рассчитать, что выгодней: продолжать владеть соответствующими видами имущества или высвободить омертвленные в них ср-ва и распорядиться ими иначе.

Финансовые инвестиции.

Цена большинства видов ценных бумаг базируется на дисконтированной оценке будущих доходов. При этом общий доход держателя бумаги складывается из выплачиваемых по ней регулярных платежей (процентов, дивидендов) и ожидаемого роста курса ценной бумаги.

Подставив ожидаемые величины доходов в формулу, введя в поправку на риск и учтя существующую на рынке в данный момент цену бумаги, инвестор использует критерий положительной чистой дисконтированной стоимости и в зависимости от его выполнения покупает бумагу или воздерживается от этого.

37. Принципы применения правила MR = MC.

Алгоритм максимизации прибыли всегда одинаков – оптимальный объем выпуска продукции удается найти с помощью сравнения предельного дохода с предельными издержками. Это правило лежит в основе большей части технологий оптимизации коммерческой деятельности, используемых в практике менеджмента, маркетинга, бухгалтерского учета и др.

1)принцип адекватного подбора переменных

2)принцип полноты учета предельных издержек

3)принцип полноты учета предельного дохода

4)принцип равных предельных издержек

5) принцип равного предельного дохода

Принцип адекватного подбора переменных. В соответствии с ним динамика предельных издержек и доходов должна отслеживаться в зависимости от изменения переменной, являющейся важнейшей для развития данной ситуации (адекватной ей).

Теория размещения, описывающая географические аспекты коммерческой деятельности. Здесь расстояние является адекватной переменной. Необходимо выбирать оптимальный размер обслуживаемой территории. Фирмы, производящие товары со значительной транспортной составляющей в общей сумме издержек, тяготеют к превращению в локальных монополистов и олигополистов. Чем ниже транспортные издержки у производства, тем выше потенциальная вероятность существования конкурирующих фирм.

Так же это правило используется в проблеме оптимальной интенсивности рекламы.

Принцип полноты учета предельных издержек. Он состоит в необходимости учета всего комплекса издержек, без которого получение дохода было бы невозможным.

Принцип полноты учета предельного дохода. Существует проблема учета сопутствующих доходов, так как в ряде случаев дополнительные доходы фирмы состоят не только в выручке от реализации данного товара, но и в связанном с этим увеличением продаж других товаров. Поэтому к настоящему времени руководители фешенебельных продуктовых магазинов ввели в свой ассортимент «обязательные» дешевые товары, такие, как хлеб, кефир и т.д.

Для мультибизнесных фирм данное правило позволяет определить:

-какие товары и в каких пропорциях выгоднее всего производить

-на каких заводах и в каких размерах следует организовывать их выпуск

-какие рынки следует выбрать и как распределить между ними сбыт продукции

Принцип равных предельных издержек. Он означает: оптимальная структура выпуска товара или услуги многозаводской фирмы достигается, когда предельные издержки в любом месте производства становятся одинаковыми.

Принцип равного предельного дохода. При прочих равных условиях оптимальная структура продаж товаров или услуг мультирыночной фирмы достигается тогда, когда предельные доходы от их реализации в любом месте становятся одинаковыми.

В ряде случаев очень эффективна комбинация нескольких принципов применения правила MR=MC (например, супермаркет).

1. Принцип адекватного подбора переменных для правила MR = MC.

В соответствии с ним динамика предельных издержек и доходов должна отслеживаться в зависимости от изменения переменной, являющейся важнейшей для развития данной ситуации (адекватной ей). Нахождение оптимума возможно с помощью правила MR=MC. Происходит сравнение того, что принесет, с тем, во что обойдется, введение «дополнительной единицы». Эти «единицы» могут быть разными, для одной фирмы это километры, которые должны покрывать ее грузовики, развозя продукцию, для другой фирмы это частота повтора рекламных роликов.

2. Применение правила MR = MC в теории размещения.

Т еория размещения, описывающая географические аспекты коммерческой деятельности – одно из важнейших направлений применения этого правила. Здесь расстояние является адекватной переменной. Расстояние стоит денег. Если фирмы собираются обслуживать клиентов не только не только из близлежащей местности, им придется нести дополнительные расходы по транспортировке. Освоение новых мест помогает увеличить объем продаж. Необходимо выбирать оптимальный размер обслуживаемой территории.

Чтобы определить максимальное расстояние, на которое выгодно перевозить продукцию, достаточно найти точку пересечения кривых предельных издержек и предельного дохода.

Фирмы, производящие товары со значительной транспортной составляющей в общей сумме издержек, тяготеют к превращению в локальных монополистов и олигополистов. Чем ниже транспортные издержки у производства, тем выше потенциальная вероятность существования конкурирующих фирм. Часты случаи, когда один и тот же производитель для части своих товаров выступает как локальный монополист, а в отношении другой части вовлечен в конкуренцию с далекими фирмами (пример – целлюлозно-бумажный комбинат). В мегаполисах обычно устанавливается более высокий уровень цен.

3. Применение правила MR = MC к рекламной деятельности.

Перед рекламной кампанией обычно ставится либо 1) цель увеличения объемов продаж товара без снижения цен на него 2) цель повышения цен без снижения объемов продажи продукции 3) комбинация первых двух целей.

Кривая предельных доходов MR (адекватная переменная - степень интенсивности рекламы) сначала растет с усилением рекламной активности, так как рекламные ролики начинают действовать на человека, когда их частота становится значительной. Когда назойливая реклама начинает все меньше и меньше привлекать покупателей, кривая начинает падать.

Предельные издержки на рекламу будут пропорциональны ее интенсивности. Телевизионный ролик выгодно прокатывать все чаще и чаще до тех пор, пока вызванный его дополнительным появлением на экране прирост суммы выручки от реализации продукции не начнет полностью «съедаться» приростом издержек на производство и рекламу товара.