49. Анализ инвестиций и их эффективность

Инвестиции –долгосрочные вложения ср-в в активы предприятия с целью увеличения прибыли и наращивания собственного капитала. Инвестиционная деятельность - необходимое условие индивидуального кругооборота средств хозяйствующего субъекта.

По объектам вложения средств инвестиции делятся на: реальные, кот-е выступают как совокупность вложений в реальные экономические активы (матер-е ресурсы, НМА); финансовые -включают вложение средств в различные фин-е активы (ценные бумаги). По цели инвестирования: прямые инвестиции (вложения в уставные капиталы предприятий с целью установления непосредственного контроля и управления объектом инвестирования), портфельные - ср-ва, вложенные в эк. активы с целью извлечения дохода. По срокам вложений: краткосрочные (до 1 года), среднесрочные (1-3 года), долгосрочные (свыше 3 лет). По формам собственности: частные, государственные, иностранные, смешанные инвестиции.

Задачи анализа заключ-ся в оценке динамики степени выполнения плана и изыскание резервов увеличения объёмов инвестиций и повышения их эффективности. Анализ объёмов инвестиц-ой деят-ти следует начинать с изучения общих показателей: объём валовых (объём всех инвестиций в отчётном периоде) и чистых (меньше валовых инвестиций на сумму амортизац-х отчислений в отчёт. периоде) инвестиций. Если сумма чистых инвест-й положит-я и занимает значительный удел. вес в общей сумме валовых инвест-й, то это говорит о повышении эк. потенциала предпр-ия, направляющего значит-ю часть прибыли в инвестиц. процесс. Если сумма отриц., то идёт снижение производств-го потенциала. Если = 0, то инвестирование осуществляется только за счёт амортиз-х отчислений и на предпр-ии отсутствует эк. рост.

В процессе ан-за необходимо изучить динамику объёмов инвестиций с учётом индекса роста цен. Наряду с абсол. показ-ми нужно проанализировать и относит.: размер валовых и чистых инвет-ий на 1 работника, коэф-т обновления ОС произв-ва. После этого нужно изучить динамику и выполнение плана по основным направлениям инвестиц. деят-ти: строительство новых объектов, приобретение ОС.

Следует проанализировать также выполнение плана инвестирования по каждому объекту строит.-монтажных работ и причины отклонения от плана.

Один из основных показателей при ан-зе реальных инв-ий – выполнение плана по вводу объектов строительства в действие. Не рекомендуется начинать строит-во новых объектов при невыполнении плана сдачи в эксплуатацию начатых, т.к. это приводит к растягиванию сроков строит-ва, замораживанию кап-ла в незаверш. произ-ве. В процессе ан-за исчисляется технич-я готовность каждого объекта.

Следует выяснить, какие изменения произошли в остатках незавершённого строительства за отчётный период. Для этого фактич. сумму затрат по незаверш. сроит-ву на конец года сравнивают с плановой и с суммой на нач. года и изучают причины отклонений от плана.

Если строит-во выполняется хоз-ым способом, то нужно проанализ-ть с/с строит-х работ, для чего фактич. с/с выполненных работ сравнивают со сметной стоимостью кап. строит-ва в целом и по отдел. объектам. Затем изучают причины перерасхода или экономии ср-в по каждой статье затрат с целью поиска резервов снижения с/с строит-ва.

Бол. уд. вес в общем объёме инв-ций занимают расходы на приобретение ОС. Поэтому нужно рассмотреть выполнение плана приобретения ОС по общему объёму и по номенклатуре, своевременность их поступления и установить их соответствие потребностям предпр-ия. Следует изучить также объёмы, динамику и структуру инв-ий в фин. инструменты (акции, облигации и т.д).

Для оценки эффект-ти инв-ий используются след. показатели: 1) дополнительный выход прод-ции на руб. инв-ий: Э=(ВП₁-ВП₀)/И, где Э - эффективность инв-ий, ВП₀ и ВП₁ – вал. объём проив-ва прод. при исходных и дополнт-х инвест-ях соответств-но, И – сумма дополнит. инв-ий; 2) снижение с/ст прод-ции в расчёте на руб. инв-ий: Э=Q₁*(С₀-С₁)/И, Q₁-годовой объём произв-ва прод-ции в натурал. выражинии после дополнит. инв-ий, С₀,С₁-с/ст ед. прод-ции при исходных и дополнт-х кап. вложениях соответств-но; 3) сокращение затрат труда на произв-во прод-ции в расчёте на руб. инв-ий: Э= Q₁*(ТЕ₀-ТЕ₁)/И, ТЕ₀,ТЕ₁ – затраты труда на произв-во ед. прод. до и после дополнит. инв-ий; 4) увеличение прибыли в расчёте на руб. инв-ий: Э= Q₁*(П₁-П₀)/И, П₀,П₁ – прибыль на ед. прод. до и после дополнит. инв-ий; 5) срок окупаемости инв-ий: t=И/Q₁*(П₁-П₀) или t=И/Q₁*( С₀-С₁).

Эти показатели используются для комплексной оценки эффект-ти инвестирования как в целом, так и по отдел. объектам. Необходимо изучить динамику данных показателей, выполнение плана, провести межхозяйств-ый сравнительный ан-з, определить влияние факторов и разработать мероприятия по повышению их уровня. Основное направление повышения эф-ти инв-ий - комплексность их использования. Важное условие повышения инв-ой деят-ти - сокращение сроков незаверш. строит-ва и снижение стоимости вводимых объектов и правильная их эксплуатация.