- •Матеріали лекцій до вивчення тем курсу
- •Тема: Засади системного аналізу ризику в спектрі економічних проблем. Якісний аналіз ризику.
- •Ризикотвірні чинники.
- •Тема: Основні підходи щодо кількісного аналізу ризику
- •Метод аналогій
- •Аналіз чутливості (вразливості)
- •Аналiз ризику методами iмiтацiйного моделювання
- •Аналіз ризику можливих збитків
- •Тема: Методологічні засади та інструментарій кількісної оцінки ризику
- •Тема: Ризик та елементи теорії корисності
- •Функція корисності з інтервальною нейтральністю до ризику
- •Тема: Основні засади та способи управління економічним ризиком
- •Тема: Елементи теорії портфеля
- •Включення в портфель безризикових цінних паперів
- •Тема: Моделювання економічного ризику на базі концепції теорії гри
- •Функціонал оцінювання
- •Тема: Ієрархічні моделі оцінювання економічного ризику та обґрунтування багатоцільових рішень
- •Тема: Запаси та резерви як способи зниження ступеня ризику
- •Тема: Вартість, час та ризик
- •Вплив ризику та інфляції на величину сподіваної норми відсотка (дисконту)
- •Чиста (нетто) теперішня вартість
Чиста (нетто) теперішня вартість
де CFt – чистий (нетто) потік доходів (видатків у t – му році); Т – кількість розрахункових років; R – норма (ставка) дисконту з урахуванням ризиків та інфляції.
Якщо NPV майбутніх грошових потоків перевищує вартість проекту, то це означає прийняття рішення про інвестування проекту.
Внутрішня ставка (норма) доходу – така норма дисконту R, яка зрівнює дисконтований потік доходів з величиною інвестиційних витрат, для якої NPV=0 :
де IRR – внутрішня норма доходу.
Для інвестування вибирається проект з розміром IRR більшим за вартість капіталу для інвестування.
Індекс прибутковості – показник для оцінки ефективності інвестування:
де CIF – потік грошових доходів нетто, які можливо будуть отримані у випадку реалізації проекту ( прибутки + амортизаційні відрахунки ); COF – затрати, необхідні для реалізації інвестиційного проекту; Т – розглядуваний період часу; R – норма дисконту з урахуванням ризиків.
При КР > 1 проект інвестується.
1 Див.: Шумпетер Й. Теория экономического развития: (Исследование предпринимательской прибыли капитала, кредита, процента и цикла конъюнктуры). — М.: Прогресс, 1982.
1 “Пасивне” економічне середовище характеризують перша, друга, третя та четверта інформаційні ситуації, оскільки згідно з наведеною вище класифікацією стани економічного середовища в полі цих інформаційних ситуацій реалізуються відповідно до заданого або гіпотетичного закону розподілу ймовірностей.
2 Символ “:” в математичних викладках є еквівалентом слів “для якого”.