Тема 10. Аналіз виробничого (операційного) та фінансового левериджу

Тема 10. Аналіз виробничого (операційного) та фінансового левериджу

 

10.1 Розподіл витрат і валова маржа

Змінні витрати змінюються в цілому прямо пропорційно об'єму виробництва продукції. Це можуть бутивитрати на сировину й матеріали для основного виробництва, заробітна плата основних виробничих робітників,витрати на збут продукції й ін. Підприємству вигідно мати менше змінних витрат на одиницю продукції, оскільки так воно забезпечує собі, відповідно, і більше прибутку. Зі зміною обсягу виробництва загальні змінні витратизменшуються (збільшуються), у той же час на одиницю продукції вони залишаються незмінні.

Постійні витрати необхідно розглядати в короткостроковому періоді, так званому релевантному діапазоні. У цьому випадку вони в цілому не змінюються. До постійних витрат можна віднести орендну плату, амортизаційні відрахування, заробітну плату керівників і ін. Зміна обсягу виробництва не робить ніякого впливу на розмір цих витрат. Однак у перерахунку на одиницю продукції ці витрати змінюються обернено пропорційно.

Змішані витрати включають елементи постійних і змінних витрат. Наприклад, витрати на оплату електроенергії, що використовують як для технологічних цілей, так і для освітлення приміщень. При аналізі необхідно розділяти змішані витрати на постійні й змінні.

Суми постійних і змінних витрат являють собою загальні витрати на весь обсяг продукції.

Загальні витрати на виробництво продукції, робіт чи послуг можна представити і формулою:

                                     В = ВП + ВЗ = ВП + вз * К ,                                                   (10.1)

де

ВП - постійні витрати; ВЗ – змінні витрати на весь обсяг продукції; вз - змінні витрати на одиницю продукції; К-кількість випущеної продукції.

Поведінка постійних і змінних витрат також можна представити графічно.

Рис. 10.1.Постійні і змінні витрати

 

Маржинальній дохід - це результат реалізації продукції (товарів, послуг) після відшкодування змінних витрат.

                                   ДМ = Vp – ВЗ = ВП + П,                                                           (10.2)

Де Vp - чиста виручка (дохід); ЗВ - змінні витрати; ВП – постійні витрати; П –прибуток від операційної діяльності.

Питома вага (частка) маржинального доходу у виручці

                                           ПвДм = ДМ / Vp                                                                (10.3)

Звідси                        П = Vp * ПвДм – ВП                                                                 (10.4)

 

10.2 Розрахунок рівня беззбитковості

Під рівнем (точкою) беззбитковості (окупності) розуміють кількість реалізації продукції, при якому чиста виручка від реалізації продукції дорівнює її повній собівартості, тобто це означає, що збитків уже нема, але нема ще і прибутку, тобто:

                                        ц * Кб = ВП + вз * Кб                                                           (10.5)

де, ц – ціна одиниці продукції; Кб – обсяг продукції, при якому відсутні прибутки підприємства і нмає збитків (доходи дорівнюють витратам).

Звідси рівень  беззбитковості

                                                  Кб = ВП / (ц - вз)                                                        (10.6)

Оскільки, при розгляді лише фінансової звітності підприємства немає можливості оцінити кількість випущеної продукції, то для оцінки точки беззбитковості використовують показники порогу рентабельності та запсу фінансової стійкості.

Поріг рентабельності – це рівень беззбитковості виражений не в кількості випущеної продукції, а в грошових одиницях, тобто

ПР=Кб*ц=ВП*ц/(ц-вз) = ВП * Vp / (Vp - ВЗ) = ВП * Vp / ДМ =ВП / ПвДм       (10.7)

Запас фінансової стійкості показує скільки відсотків від поточного обсягу продаж (чистої виручки) продукції необхідно випустити, щоб досягти точки беззбитковості:

                                    ЗФС = (Vp – ПР) / Vp * 100%                                                  (10.8)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Рис. 10.2. Графік аналізу поведінки витрат, прибутку та обсягу продаж.