Розробка математичного алгоритму розв’язання задачі кредитного скорингу:

За основу математичної моделі була взята модель Альтмана:

Z = 1,2A + 1,4B + 3,3C + 0,6D + 0,999E (3.2)

де A, B, C, D, E – характеристики, а числові коефіцієнти – вагова оцінка відповідної характеристики.

При розрахунку скорингової оцінки кредитоспроможності було враховано три групи характеристик клієнта: дані особистого характеру, фінансові показники бізнесу клієнта, забезпеченість кредиту. В кожній групі є ряд показників, залежно від оцінки яких виводиться сума балів по групі в цілому. Кінцевим етапом є зведення усіх балів у скорингове рівняння і множення на відповідний ваговий коефіцієнт. Скорингова модель має вигляд:

s = w₁x_p + w₂x_b + w₃x_g (3.3)

де:

s – скорингова оцінка кредитоспроможності позичальника;

x_p – сума балів по характеристикам особистого характеру;

x _b - сума балів по фінансовим показникам бізнесу;

x_g - сума балів по характеристикам забезпеченості кредиту;

w_p, w _b ,w_g – вагові коефіцієнти відповідних груп.

Кожна група факторів має свою вагу у прийнятті рішення про кредитоспроможність в залежності від значимості і впливу того чи іншого фактору на повернення кредиту, виходячи з цього були виведені такі вагові коефіцієнти:

• для даних особистого характеру (w_p) ваговий коефіцієнт – 0,05;

• для фінансових показників бізнесу (w _b) – 0,85;

• для характеристик забезпеченості кредиту заставою (w_g) – 0,15.

Вагові коефіцієнти були виведені на основі дослідження даних про минулі кредити та характер їх повернення, в ході якого було визначено, що ризик неповернення кредиту на 85% залежить від фінансового стану позичальника і його бізнесу, на 15% від наявності достатньої кількості ліквідної застави і на 5% від факторів особистого характеру.

Розглянемо більш детально кожен з фінансових коефіцієнтів.

1. Коефіцієнт загальної ліквідності (КЛ 1)

SF_КЛ1 = StA / StL (3.4)

де:

SF_КЛ1 - коефіцієнт загальної ліквідності;

StA (Short-term Assets) – короткострокові активи;

StL (Short-term Liability) – короткострокові пасиви.

Короткостроковими активами є усі активи, які можна перетворити у ліквідні кошти за короткий строк (до 1-го року). У даному випадку під короткостроковими активами маються на увазі всі обігові кошти за мінусом простроченої дебіторської заборгованості. Короткостроковими пасивами є усі пасиви, які підлягають сплаті у короткий строк (до 1-го року). Коефіцієнт загальної ліквідності показує, чи вистачить у підприємства (підприємця) обігових коштів, тобто ліквідних активів, для швидкого погашення усіх своїх зобов’язань. КЛ 1, як правило, повинен бути не менше 1.

2. Коефіцієнт абсолютної ліквідності (КЛ 2).

SF_{КЛ 2} = LC / StL (3.5)

де:

SF_КЛ2 - коефіцієнт абсолютної ліквідності;

LC (Liquid Capital) - Ліквідні кошти (гроші);

StL (Short-term Liability) – короткострокові пасиви.

Мікро позичальники, як правило, прагнуть до найбільш оптимального використання грошових коштів, вони намагаються знизити залишки у касі і на рахунках банку до необхідного мінімуму. Така стратегія характерна для підприємств торгової і виробничої сфери, тому значення цього показника дуже обмежене. Коефіцієнт показує наявність у підприємства (підприємця) грошей для миттєвого погашення усіх своїх короткострокових зобов’язань.

3. Частка власного капіталу (ЧВК).

Цей коефіцієнт відноситься до показників, які дають інформацію про довгострокову стабільність клієнта. Чим більший строк кредиту, тим більше уваги слід приділяти значенню цього коефіцієнта.

SF_ЧВК = OC / A (3.6)

де:

SF_ЧВК - частка власного капіталу;

OC (Own Capital) - власний капітал;

A (Assets) – активи.

Для видачі довгострокового кредиту цей коефіцієнт, як правило, не повинен бути менше 0,5. Однак, деякі торгівельні підприємства схильні працювати з використанням залучених коштів – короткострокові позики, товарний кредит і т.д., що сильно впливає на частку власного капіталу в структурі балансу.

4. Коефіцієнт маневреності (КМ).

КМ дає інформацію про фінансову стабільність (незалежність) підприємства. Він показує, яка частина власного капіталу направлена на формування обігових коштів.

SF_КМ = (OC – BA) / OC (3.7)

де:

SF_КМ - коефіцієнт маневреності;

OC (Own Capital) - власний капітал;

BM (Basic Assets) – основні засоби.

КМ, як правило, повинен бути більше 0. Однак для підприємств сфери послуг значення цього показника може бути від’ємним, тому що величина обігових коштів невелика. В цьому випадку необхідно особливу увагу приділяти структурі основних засобів і аналізувати, наскільки вони диверсифіковані для того, аби підприємство мало змогу, у випадку необхідності, продати частину основних засобів для погашення своїх зобов’язань без серйозної шкоди для бізнесу.

5. Оборотність оборотного капіталу (ООК)

ООК виражається у кількості днів, яка необхідна для повного оберту оборотних коштів. Коефіцієнт дає інформацію про ефективність використання оборотних коштів.

SF_ООК = (90*CA) / QR (3.8)

де:

SF_ООК - оборотність оборотного капіталу;

90 – кількість днів у кварталі;

CA (Circulating Assets) - обігові кошти;

QR (Quarterly Realization) – реалізація за квартал.

5. Оборотність кредиторської заборгованості (ОКЗ)

SF_ОКЗ = (90*CI) / QR (3.9)

де:

SF_ОКЗ - оборотність кредиторської заборгованості;

90 – кількість днів у кварталі;

CI (Credit Indebtedness) - кредиторська заборгованість (усі зобов’язання, крім фінансових позик);

QR (Quarterly Realization) – реалізація за квартал.

ОКЗ виражається у кількості днів, сума виручки яких дозволяє підприємству розрахуватись по своїм поточним зобов’язанням. Значення коефіцієнта повинно бути не більше кількості днів, протягом яких підприємство повинно загасити свої зобов’язання згідно угод з постачальниками/покупцями товару (продукції, послуг). Інакше потенційний позичальник не виконує своїх зобов’язань перед партнерами, що може призвести до розриву відносин з ними і, в результаті, негативно вплинути на можливість повернення кредиту.

5. Оборотність дебіторської заборгованості (ОДЗ).

SF_ОДЗ = (90*DI) / QR (3.10)

SF_ОДЗ - оборотність дебіторської заборгованості;

90 – кількість днів у кварталі;

DI (Debit Indebtedness) - дебіторська заборгованість;

QR (Quarterly Realization) – реалізація за квартал.

ОДЗ виражається кількістю днів, протягом яких дебітори погашають свої зобов’язання перед підприємством. Коефіцієнт дає інформацію про можливі ускладнення в отриманні дебіторської заборгованості і відповідно у русі грошових коштів. Якщо значення коефіцієнта перевищує кількість днів за договорами, це може негативно вплинути на здатність клієнта сплатити кредит. Нормальна величина показника для мікро позичальників до 30 днів, для крупних клієнтів – 30-60 днів, однак існує значна різниця між галузями і навіть окремими підприємствами.

5. Коефіцієнт покриття внеску вільними коштами (КП 1).

КП відображає у скільки раз вільні грошові кошти перевищують внесок по кредиту.

SF_{КП 1} = FC/ MA (3.11)

де:

SF _{КП 1} – коефіцієнт покриття внеску вільними коштами;

FC (free capital) – вільні кошти в кінці місяця;

MA (monthly acquittance) – щомісячний внесок.

Вільні кошти в кінці місяця – чистий прибуток після сплати усіх податків, сплати грошових коштів засновникам (для юр. особи) / витрат на сім’ю (для приватних підприємців), згідно звіту прибутків та видатків. Нормативне значення – 1,5.

5. Коефіцієнт покриття внеску грошовим оборотом (КП 2).

SF_{КП 2} = (30 * MA) / MR, або

SF_{КП 2} = (90 * MA) / QR (3.12)

де:

SF _{КП 2} – коефіцієнт покриття внеску грошовим оборотом;

MA (Monthly acquittance) – щомісячний внесок;

MR (Monthly Realization) - надходження коштів за місяць;

QR (Quarterly Realization) – реалізація за квартал.

Коефіцієнт дає інформацію про те, чи є сумісним внесок за кредит із грошовими оборотами клієнта, виражається кількістю днів, необхідних клієнту для накопичення внеску по кредиту. Значення показника залежить від виду бізнесу і від проекту, що фінансується. Наприклад, для торгівлі цей коефіцієнт повинен бути значно вище (не більше 5 днів), ніж для підприємства, яке працює у сфері послуг.