Глава 3. Э кономическая эффективность инвестиций и инновационных проектов

Условия перехода экономики России к рыночным отноше­ниям потребовали соответствующих подходов к системе показа­телей и методов оценки эффективности хозяйственных решений на различных уровнях управления предприятия, отрасли, народ­ного хозяйства в целом,

В соответствии с постановлением Совета Министров Правитель­ства РФ от 5 июля 1993 г. № 683 авторским коллективом под ру­ководством А.Г. Шахназарова были подготовлены и утверждены Госстроем России, Министерством экономики РФ, Министерством финансов РФ и Госкомпромом России Методические рекоменда­ции по оценке эффективности инвестиционных проектов и их от­бору для финансирования от 31 марта 1994 г. № 7-12/47.

В 2000 г. вышло второе издание этого документа* (методические рекомендации по оценке эффективности инвестици­онных проектов. М.: Экономика, 2000).

Второе издание Методических рекомендаций основывается на методологии, используемой в современной международной практике, учитывает опыт использования первого документа и изменения, произошедшие за период 1994 – 2000 гг. в российс­кой экономике, содержит более полное и конкретизированное описание основных методов расчета эффективности инвестици­онных проектов (ИП).

Рекомендации предназначены для предприятий и организаций всех форм собственности, участвующих в разработке, экспертизе и реализации ИП. В основу оценок эффективности ИП положе­ны следующие основные принципы, применяемые к любым ти­пам проектов независимо от их технических, технологических, финансовых, отраслевых или региональных особенностей:

• рассмотрение проекта на протяжении всего его жизненного цикла (расчетного периода) — от проведения предынвестиционных исследований до прекращения проекта;

• моделирование потоков продукции, ресурсов, денежных средств;

• приведение предстоящих разновременных доходов и расхо­дов к условиям их экономической соизмеримости в началь­ном периоде;

• определение эффекта посредством сопоставления ожидаемых интегральных результатов и затрат с ориентацией на дости­жение требуемой нормы дохода на капитал;

• использование текущих (базисных), прогнозных и дефлированных (расчетных) цен.

Эффективность проекта в целом оценивается с целью опре­деления потенциальной привлекательности проекта для возмож­ных участников и поисков источников финансирования. Она включает в себя:

• общественную (социально-экономическую)эффективность проекта;

• коммерческую эффективность проекта.

Показатели общественной эффективности учитывают соци­ально-экономические последствия осуществления ИП для обще­ства в делом, в том числе как непосредственные результаты и затраты проекта, так и «внешние»: затраты и результаты в смежных секторах экономики, экологические, социальные и иные внеэко­номические эффекты. «Внешние» эффекты рекомендуется учи­тывать в количественной форме при наличии соответствующих нормативными методических материалов. В отдельных случаях, когда эти эффекты весьма существенны, при отсутствии указан­ных документов допускается использование оценок независимых квалифицированных экспертов. Если «внешние» эффекты не допускают количественного учета, следует провести качествен­ную оценку их влияния. Эти положения, относятся также к рас­четам региональной эффективности.

Показатели коммерческой эффективности проекта учитыва­ют финансовые последствия его осуществления для участника ИП при условии, что он производит все необходимые для реализа­ции проекта затраты и пользуется всеми его результатами.

Показатели эффективности проекта в целом характеризуют с экономической точки зрения технические, технологические и

организационные проектные решения.

Эффективность участия в проекте определяется с целью проверки реализуемости ИП и заинтересованности в нем всех его участников. При этом учитывается:

• эффективность участия предприятий в проекте (эффективность ИП для предприятий-участников);

• эффективность инвестирования в акции предприятия (эффектив­ность для акционеров акционерных предприятий — участни­ков ИП);

• эффективность участия в проекте структур более высокого уровня по отношению к предприятиям — участникам ИП, в том числе: 1) региональную и народнохозяйственную эффек­тивность — для отдельных регионов и народного хозяйства Российской Федерации; 2) отраслевую эффективность — для отдельных отраслей народного хозяйства, финансово-про­мышленных групп, объединений предприятий и холдинго­вых структур;

• бюджетную эффективность ИП (эффективность участия го­сударства в проекте с точки зрения расходов и доходов бюд­жетов всех уровней).

Эффективность ИП оценивается в течение расчетного пери­ода, охватывающего временной интервал от начала проекта до его прекращения.

Расчетный период разбивается на шаги — отрезки, в преде­лах которых производится агрегирование данных, используемых для оценки финансовых показателей.

Проект, как и любая финансовая операция, то есть операция, связанная с получением доходов и (или) осуществлением рас­ходов, порождает денежные потоки (потоки реальных денег).

Денежный поток ИП — это зависимость от времени денеж­ных поступлений и платежей при реализации порождающего его проекта, определяемая для всего расчетного периода.

На каждом шаге значение денежного потока характеризуют:

• приток, равный размеру денежных поступлений (или резуль­татов в стоимостном выражении) на этом шаге;

• отток, равный платежам на этом шаге;

• сальдо (активный баланс, эффект), равное разности между притоком и оттоком.

Денежный поток обычно состоит из потоков от отдельных видов деятельности (частичных):

• денежного потока от инвестиционной деятельности;

• денежного потока от операционной деятельности;

• денежного потока от финансовой деятельности.

Важнейшими выступают первые два вида денежных потоков.

Для денежного потока от инвестиционной деятельности к при­токам относятся продажа активов (возможно, условная) в тече­ние и по окончании проекта, поступления за счет уменьшения оборотного капитала; к оттокам - капитальные вложения, за­траты на пуско-наладочные работы, ликвидационные затраты в конце проекта, затраты на увеличение оборотного капитала и средства, вложенные в дополнительные фонды.

Для денежного потока от операционной деятельности к при­токам относятся выручка от реализации, а также прочие и вне­реализационные доходы, в том числе поступления от средств, вложенных в дополнительные фонды; к оттокам — производ­ственные издержки, налоги.

К финансовой деятельности относятся операции со средствами, внешними по отношению к ИП, то есть поступающими не за счет осуществления проекта. Они состоят из собственного (акционер­ного) капитала фирмы и привлеченных средств.

Для денежного потока от финансовой деятельности к при­током относятся вложения собственного (акционерного) капи­тала и привлеченных средств: субсидий и дотаций, заемных средств, в том числе и за счет выпуска предприятием собствен­ных долговых ценных бумаг; к оттокам — затраты на возврат и обслуживание займов и выпущенных предприятием долговых ценных бумаг (в полном объеме независимо от того, были они включены в притоки или в дополнительные фонды), а также, при необходимости, на выплату дивидендов по акциям пред­приятия.

Денежные потоки от финансовой деятельности учитывают­ся, как правило, только на этапе оценки эффективности учас­тия в проекте. Соответствующая информация разрабатывается и приводится в проектных материалах в увязке с разработкой схе­мы финансирования проекта.

Денежные потоки могут выражаться в текущих, прогнозных или дефлированных ценах в зависимости от того, в каких ценах выражаются на каждом шаге их притоки и оттоки.

Текущими называются цены, заложенные в проект без учета инфляции.

Прогнозными называются цены, ожидаемые (с учетом инф­ляции) на будущих шагах расчета.

Дефлированными называются прогнозные цены, приведенные к уровню цен фиксированного момента времени путем деления на общий базисный индекс инфляции.

Методика оценки эффективности инвестиций

Сравнение различных ИП (вариантов проекта) и выбор луч­шего из них производится с использованием следующих пока­зателей:

• чистый дисконтированный доход (ЧДД);

• индекс доходности (ИД);

• внутренняя норма доходности (ВНД);

• срок окупаемости капитальных вложений (t_ок).

При расчете в текущих (базисных) ценах для постоянной нормы дисконта ЧДД определяется по формуле:

где R_t – результаты, достигаемые на t-м шаге расчета (реализации проекта);

З_t – затраты, осуществляемые на t-м шаге расчета.

Для промышленных предприятий R_t формируется как выручка (нетто) от продажи (реализации) продукции (за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей).

Сумма затрат формируется как себестоимость проданной продукции (за вычетом амортизационных отчислений) плюс первоочередные налоги и платежи, отнесенные на финансовые результаты хозяйственной деятельности, и налог на прибыль.

В итоге денежный поток по операционной деятельности (эффект), достигаемый на t-м шаге расчета, определяется по формуле:

где С_t – полная себестоимость продукции t-м шаге расчета;

Н_t – совокупные налоги на t-м шаге расчета;

П_t – чистая прибыль на t-м шаге расчета;

А_t – амортизационные отчисления на t-м шаге расчета;

К_t – капитальные вложения на t-м шаге расчета;

Е – норма дисконта (норма дохода на капитал), доли единицы;

t – номер шага расчета (=0, 1, 2, 3, … Т);

Т – горизонт расчета, равный номеру шага расчета (месяц, квартал, год), на котором производится ликвидация объекта (проекта);

а= 1/(1+Е)t – коэффициент дисконтирования (приведения) на t-м шаге расчета при постоянной норме дисконта, доли единицы.

Если же норма дисконта меняется во времени и на t-м шаге расчета равна Еt, то коэффициент дисконтирования при t > 0 определяется по формуле:

г де Е₁, Е₂, Е₃, … Е_t – норма дисконта на первом, втором, третьем, t-м шагах расчета.

Таким образом, ЧДД представляет разницу между суммой элементов денежного потока по операционной деятельности (эффектов) и приведенной к тому же моменту времени величиной капитальных вложений денежного потока по инвестиционной деятельности и служит основным критерием при оценке эффективности ИП.

Если ЧДД инвестиционного проекта положителен (при заданной норме дисконта), то проект эффективен и может рассматриваться вопрос о его реализации; при этом чем выше уровень ЧДД, тем эффективней проект.

Второй показатель – индекс доходности – характеризуется отношением суммы приведенных эффектов к величине дисконтированных капитальных вложений:

И з формул расчета ЧДД и ИД видно, что если ЧДД положителен, то ИД > 1 и проект эффективен; если ЧДД отрицателен, то ИЦ < 1 и проект представляется неэффективным; если ЧДД = 0, то ИД =1 и вопрос об эффективности проекта остается открытым.

Третий показатель – срок окупаемости капиталообразующих инвестиций – определяется временным интервалом (от начала осуществления проекта) за пределами которого интегральный эффект становится положительным, то есть это период (месяцы, годы), за который первоначальные капиталовложения по инвестиционному проекту покрываются суммарным эффектом от его осуществления.

Он рассчитывается по формуле:

где t_ок – срок окупаемости капитальных вложений, то есть номер шага расчета (месяц, квартал, год), за пределами которого интегральный эффект становится положительным.

Четвертый показатель – внутренняя норма доходности (ВНД или Е_ВН) – соответствует такой норме дисконта, при которой ЧДД при реализации ИП равен нулю.

Численное значение ВНД (Е_ВН) определяется решением уравнения:

где Е_ВН — внутренняя норма доходности, доли единицы.

Отмечая несомненную значимость и своевременность внедре­ния в практику инвестиционных расчётов вышеуказанных Ме­тодических рекомендаций, следует подчеркнуть то обстоятель­ство, что показатели привлекательности ИП, и прежде всего ос­новной показатель – ЧДД, обозначают только один подход к ожидаемым итогам реализации проекта, а именно финансовый или бухгалтерский подход.

Действительно, положительная величина ЧДД свидетельствует достаточно определенно только о том, что результаты реализа­ции проекта (выручка от реализации) превышают суммарные текущие издержки и капитальные вложения за период от нача­ла осуществления проекта до момента ликвидации объекта. Воз­никает вполне естественный вопрос, какая положительная вели­чина ЧДД (одна тысяча рублей, один миллион рублей, десять миллионов рублей) позволяет объективно оценить достоинства ИП и рекомендовать его к отбору для финансирования.

Аналогичная ситуация постоянно возникает при оценке ито­говых результатов производственно-хозяйственной деятельнос­ти предприятия, а конкретно — основного показателя предпри­нимательской деятельности— прибыли.

В этом случае следует различать два подхода к понятию прибыли.

1. Бухгалтерский. Прибыль определяется как разница между выручкой от реализации продукции и текущими издержками производства. Но такая прибыль неполно характеризует эффект от предпринимательской деятельности. В условиях рыночной экономики, когда капитал принадлежит какому-либо лицу или группе лиц, встает вопрос, не понесла ли фирма убытки в ре­зультате неэффективного использования капитала по сравнению с альтернативными вариантами. Возможно, будучи вложенным в другие сферы использования капитала, он принес бы больше дохода. Поэтому из бухгалтерской прибыли следует вычесть про­центный доход на капитал, установленный на данный момент рынком капиталов. Это уже будет экономический подход к по­нятию прибыли.

2. Экономический. Прибыль есть разница между выручкой от реализации и суммой текущих издержек производства и издер­жек упущенных возможностей, основу которых составляет аль­тернативный процентный доход на капитал. Экономическая прибыль может быть равна нулю. Это значит, что предприни­матель использует свои ресурсы с минимальной эффективнос­тью. Если же фирма получает экономическую прибыль, то это означает, что в данном деле (сфере, отрасли) предприниматель­ский капитал дает больший эффект, чем минимально допусти­мый.

Очевидно, что и при решении вопроса о минимально допустимом уровне ЧДД следует также использовать экономический подход.

Такая постановка вопроса об оценке эффективности ИП позволит дать более объективные рекомендации при их отборе для финансирования.

Методические аспекты такой позиции могут быть представ­лены следующим образом.

Основной показатель целесообразности реализации ИП — дисконтированный экономический эффект (Э). Он может быть рассчитан по формуле:

Э = ЧДД – ДД_а,

где ДД_а — дисконтированный альтернативный доход.

При неизменной величине нормы дисконта по всем элементам расчета наиболее приемлемый вариант определения ДД_а пред­ставляет следующая формула:

где Да – альтернативный доход (прибыль) на 1-м шаге расчета;

Каt – сумма первоначального (реального) капитала и приращенного капитала на 1-м шаге расчета;

СТНП – ставка налога на прибыль, проценты.

Введение в алгоритм расчета ставки налога на прибыль необходимо для приведения в сопоставимый вид ЧДД и ДД_а

В соответствии с формулой сложных процентов расчет ДД_а приобретает следующий вид:

ДДа = [ЕК1/(1+Е)+ЕК1(1+Е)/(1+Е)2 + … +ЕК1(1+Е)Т-1 /(1+Е)Т]·(1 – СТНП/100)+ [ЕК2 /(1+Е) + ЕК2(1+Е) /(1+Е)2 + … + ЕК2(1+Е)Т – 2 /(1+Е)Т]·(1 – СТНП/100)+ + … + [ЕКt / (1+Е) + ЕКt(1+Е) /(1+Е)2 + …

+ ЕК_t (1+Е)^{Т – (t – 1)} / (1+Е)^Т]·(1 – С_ТН_П /100).

После соответствующих преобразований получим:

г де К1, К2, …, Кt – реальные капитальные вложения на первом, втором, t-м шагах расчета;

и ли

С учетом ДДа математическая модель для расчета дисконтированного экономического эффекта может быть представлена в следующем виде:

Как видно из представленной модели, и в расчетах ЧДД, и в расчетах ДДа используется показатель – норма дисконта – Е. Возникает вопрос, одинаково или различно значение Е при определении ЧДД и ДД_а?

Числовое значение нормы дисконта в расчетах ДД_а должно быть ориентировано на величину банковского процента по де­позитам в Сбербанке, так как именно размещение капитала в наиболее надежном банке России служит базовой альтернативой других вариантов использования капитала.

Вместе с тем величина нормы дисконта при определении ЧДД определяется другими методическими подходами. Формально при оценке коммерческой эффективности ИП каждый инвестор имеет право самостоятельно устанавливать норму годового дохода на вложенный капитал, то есть каждый хозяйствующий субъект использует индивидуальную норму дисконта.

Однако экономически обоснованные подходы предполагают Определение нижней и верхней границы нормы дисконта, в интервале которых и следует устанавливать конкретный уровень доходности капитала.

О чевидно, что нижняя граница нормы дисконта должна оп­ределяться исходя из уровня банковских процентов по депозит­ным вкладам и процентов по заемным средствам (долгосрочные кредиты), а также соотношением собственных и заемных средств для финансирования ИП. Расчетная формула может быть пред­ставлена в следующем виде:

где Е_Н - нижний уровень нормы дисконта, доли единицы;

Е_Д - банковский процент по депозитным вкладам, доли еди­ницы;

Е_к - кредитный процент по заемным средствам, доли единицы;

К_С - сумма собственного капитала, руб.; К_З - сумма заемного капитала, руб.

Действительно, при норме дисконта ниже уровня Е_Н инвес­торы предпочитают размещать денежные средства в банках и не вкладывать их непосредственно в производство.

Верхний предел нормы дисконта определяется внутренней нормой доходности Е_ВН. Экономический смысл такой постановки вопроса заключается в следующем: если весь проект осуществ­ляется только за счет заемных средств, то Е_ВН равна максимальному проценту, под который можно взять кредит с тем, чтобы иметь возможность расплатиться за него из доходов при реализации проекта за время от начала его осуществления до момента ликвидации объекта (горизонт расчета - Т).

Отсюда следует, что превышение уровня Е над уровнем Е_ВН, ставит вопрос о целесообразности разработки и осуществления проекта вследствие неприемлемости условий инвестора по норме дохода на капитал.

По-видимому, оптимальным вариантом для выбора уровня нормы дисконта может быть среднее значение, рассчитанное по формуле

Безусловно, в расчетах коммерческой эффективности при индивидуальном подходе инвесторов к уровню доходности ка­питала норма дисконта может быть принята и без достаточного экономического обоснования. Однако предлагаемые методические подходы позволяют более объективно решать вопросы отбора ИП для финансирования. Особенно важным представляется реше­ние этого вопроса для лиц и организаций, осуществляющих не­зависимую экспертизу таких проектов.

С учетом вышеизложенного использование одинакового уров­ня Е при расчетах ЧДД и ДД_а возможно лишь в частном вари­анте, при котором ИП осуществляется только за счет собствен­ных средств и норма доходности капитала при определении чи­стого дисконтированного дохода берется по минимуму, то есть по уровню депозитного процента.

В общем же случае с учетом разного уровня нормы дискон­та окончательный вариант модели дисконтированного экономи­ческого эффекта может быть представлен формулой

Таким образом, если величина ЧДД — положительная, а Э - отрицательная, то оценка ИП по показателю ЧДД позволяет сделать вывод о целесообразности его реализации, в то время как оценка по показателю Э ставит под сомнение этот вывод, так как ДД_а при размещении денежных средств в банке при годовой депозитной ставке Е_Д превышает сумму ЧДД за период реализации проекта.

С позиций коммерческой эффективности финансовые резуль­таты такого варианта для участников осуществления ИП однозначно свидетельствуют о нецелесообразности его реализации. Если же подходить с позиций общественной эффективности, учитывающей социально-экономические последствия осуществления проекта для общества в целом, в том числе как непосредственные результаты и затраты, так и «внешние» (затраты и результаты в смежных сек­торах экономики, бюджетные, экологические, «социальные и иные внешнеэкономические эффекты), то решение по отбору такого проекта для финансирования может быть положительным, так как дисконтированный доход все же имеет положительное значение.

Расчет показателей эффективности инновационного проекта необходимо осуществлять в следующей последовательности:

1. Внутренняя норма доходности.

2. Среднее значение нормы дисконта.

3. Чистый дисконтированный доход.

4. Дисконтированный альтернативный доход.

5. Дисконтированный экономический эффект.

6. Индекс доходности по чистому дисконтированному доходу.

7. Срок окупаемости инвестиций.

Общие дополнительные данные для всех вариантов курсовой работы.

1.Действующие ОПФ ( здания и сооружения, машины и оборудование): а) 80 мнл.руб., б) 50 мнл.руб., в) 100 мнл.руб.

2. ОПФ, созданные за счет капиталовложений:

а) 140,6 мнл.руб., б) 120,5 мнл.руб., в) 90 мнл.руб.

3. Использование заемного капитала:

• капитальные вложения в основные фонды:

а) 120,6 мнл. руб., б) 90,0 мнл.руб, в) 80мнл.руб.

• пополнение оборотных средств:

а) 20,0 мнл.руб., б) 30,5 мнл.руб., в) 10 мнл.руб.

4.Банковский процент по дипозитным вкладам:

а) 10%, б) 12%, в) 15%.

5.Банковский процент по долгосрочным кредитам:

а) 25 %, б) 23%, в) 20.

ПРИЛОЖЕНИЕ 1

1.Общая характеристика ООО «Макбет»

Общество было зарегистрировано Администрацией Московской области. Общество является коммерческой организацией, учредители которого не отвечают по обязательствам Общества и несут риск убытков, связанных с его деятельностью, в пределах стоимости принадлежащих им акций. Общество является юридическим лицом и имеет в собственности обособленное имущество, учитываемое на его самостоятельном балансе, может от своего имени приобретать и осуществлять имущественные и неимущественные права, нести обязанности, быть истцом и ответчиком в суде.

Общество имеет гражданские права и несёт обязанности, необходимые для осуществления любых видов деятельности, не запрещённых законодательством.

Отдельными видами деятельности, перечень которых определяется законодательством, Общество может заниматься только на основании специального разрешения (лицензии).

Общество с ограниченной ответственностью «Макбет» было образовано на территории Ступинского района в 1993 году,

На первом этапе своего существования Общество стало заниматься услугами по расфасовке сыпучих пищевых продуктов (перец чёрный молотый, гвоздика, корица и др. специи). В последствии, чтобы увеличить прибыль ООО «Макбет» решило распространить свою деятельность на новые сферы. Это изготовление полиэтиленовых пакетов.

В последствии с расширением производства предприятие осуществляло следующие виды деятельности:

•производство товаров народного потребления, продукции производственно-технического назначения (в т.ч. производство изделий из пластмасс, товаров бытовой химии);

• фасовку различных видов продукции, в т.ч. продуктов питания в соответствии с действующими санитарными нормами;

•оптовую, розничную торговлю товарами народного потребления/продукцией производственно-технического назначения, продуктами питания в соответствии с действующими санитарными нормами;

•посредническую деятельность;

•оказание транспортных услуг;

•производство строительных материалов из древесины.

В настоящее время предприятие занимается всеми вышеперечисленными видами деятельности, кроме производства изделий из пластмасс и производства строительных материалов из древесины. Численный состав работников в настоящий момент составляет 6 человек.

Главной целью предприятия является увеличение капитала, путём получения прибыли от реализации качественных товаров. Для достижения этой цели необходимо обеспечить постоянное предложение продукции по конкурентоспособным ценам и расширять ассортимент товаров.

ООО «Макбет», как говорилось выше, занимается расфасовкой сыпучих пищевых продуктов. Специи, либо предоставляются заказчиком, как давальческое сырьё, которое нужно расфасовать в пакетики и передать ему обратно по более высокой цене, либо специи заказываются заранее частными предпринимателями, которые берут обычно большой объем продукции, и предприятие для них их фасует, а также существуют мелкие потребители, которые покупают то, что, есть в наличии, без предварительного заказа.

Также у данного предприятия налажены прямые каналы по поставкам химического сырья с организациями ООО «Лемур», ООО «Контакт», ООО «Висма» и др. в г. Москве.

Главными потребителями специй являются частные предприниматели г. Ставрополя и г. Воронежа.

Главным конкурентом ООО «Макбет» по специям является ООО «Экспресс-упаковка», которое также находится в г. Ступино. Однако предприятие может состязаться со своим конкурентом по дизайну упаковки (упаковка ярче, красочнее и привлекательнее для потребителей),

Более красочная и привлекательная упаковка, низкие цены на некоторые виды специй за счёт крупных закупок специй (т.к. при больших объёмах закупок цена на продукцию падает) показывает, что предприятие является достаточно конкурентоспособным.

2.Общая характеристика организации ЗАО АКБ «ИнвестБанк»

ЗАО АКБ «ИнвестБанк» - современный универсальный кредитно – финансовый институт, обслуживающий все категории клиентов. Диверсификация деятельности позволяет Банку сохранять устойчивость в условиях быстро меняющейся рыночной конъюнктуры.

Серьезный банк – это прежде всего его клиенты. Забота об интересах клиентов для банка превыше всего. Интенсивно расширяется спектр услуг для клиентов, тем самым обеспечивается устойчивость бизнеса. Осуществляется перераспределение ресурсов, вырабатываются и предлагаются рынку новые продукты. Большое внимание уделяется развитию профессиональных качеств работников, развитию новых направлений. Сегодня команда менеджеров ЗАО АКБ «ИнвестБанк» по праву считается одной из наиболее профессиональных на рынке.

Стимулирование развития инновационного сектора – приоритетное для ЗАО АКБ «ИнвестБанк» напрвление бизнеса. Основа основ банковского дела – расчетно – кассовое обслуживание по сети Интернет. РКО в ЗАО АКБ «ИнвестБанк» соответствует самым высоким стандартам – это скорость, помноженная на качество, высочайшая степень надежности и максимальное удобство для клиентов, которым предлагается широчайший спектр операций с наличными средствами, все виды документарных расчетов, принятые в банковской практике.

Кредитование – важный продукт, предлагаемый Банком корпоративным клиентам. Кредитная деятельность Банка включает торговое кредитование, кредитование оборотного капитала и капитальных вложений. Среди клиентов Банка как крупнейшие компании, предприятия среднего бизнеса, так и физические лица.

Одно из основных направлений деятельности ЗАО АКБ «ИнвестБанк» - инвестиционный бизнес в сфере инноваций и изобретений. Департамент корпоративного и инвестиционного бизнеса ЗАО АКБ «ИнвестБанк» ведет собственные операции и предоставляет клиентам широкий спектр услуг во всех секторах финансового рынка – фондовом, валютном, кредитно – денежном.

К числу приоритетных направлений деятельности банка относятся выпуск и обслуживание пластиковых карт и электронная коммерция. Банк уделяет большое внимание реализации зарплатных проектов. Продолжается активная работа по привлечению предприятий торговли и сервиса на обслуживание с использованием пластиковых карт. Успешно развивается программа кредитования частных лиц.

3. Общая характеристика ЗАО «Семенов»

Переход от плановой экономики к рыночной не обошел стороной сельское хозяйство. Перед образовавшимися после развала колхозов фермерскими хозяйствами остро встала проблема сбыта продукции, которая не решена до сих пор. Когда в 2002 году в Тацинском районе Ростовской области создавалось ЗАО «Семенов», специализирующееся на производстве растительных масел, этот факт учитывался в первую очередь. Имея обширные связи в среде фермеров, создатели компании наладили стабильные поставки сырья, заключив ряд договоров напрямую с фермерскими хозяйствами, что позволило работать без посредников и существенно снизить расходы.

Излишних расходов компания старалась избегать и при покупке оборудования. Вместо дорогостоящего зарубежного приобреталось аналогичное отечественное, производство которого незадолго до этого начал один из ростовских заводов. Была закуплена линия по изготовлению рафинированного растительного масла и оборудование для упаковки в ПЭТ. Таким образом, удалось существенно снизить стоимость технического обслуживания при сохранении основных производственных параметров.

Место для начала строительства небольшого завода было выбрано не случайно:

•близкое территориальное расположение крупного железнодорожного узла позволило снизить транспортные расходы (что немаловажно в виду постоянно повышающихся цен на горючее);

•нехватку сырья компенсировали закупки, произведенные на расположенном поблизости элеваторе);

•размер средней заработной платы в районе был настолько мал, что расходы на оплату труда можно было существенно снизить, не вызывая недовольства среди рабочих.

Наняв персонал из числа местного населения, компания начала выпуск рафинированного и нерафинированного подсолнечного масла под маркой «Семенов». Было сформировано несколько отделов:

• отдел по закупке сырья занимался поиском поставщиков, заключением договоров, обеспечением доставки и хранения сырья (в этот отдел вошло несколько человек – выходцев из фермерской среды);

• отдел по поддержке производства занимался подбором кадров, технической стороной производственного процесса, вопросами бесперебойного обеспечения цеха электрической энергией, горячей и холодной водой(небольшие масштабы производства позволили производственному отделу взять на себя роль отдела кадров и не разрастись до больших размеров);

• отдел по сбыту занимался поиском клиентов, заключением договоров, обеспечением доставки.

Малый объем производства (порядка 500 литров в день) позволял осуществлять сбыт напрямую розничным распространителям, избегая посредничества оптовых организации. Компания заключала ряд договоров с крупными сетями магазинов и сама осуществляла доставку по железной дороге. Такой подход позволял выигрывать в цене, но конкурировать с компаниями, давно представленными на рынке и имеющими гораздо большие объемы производства было сложно.

На рынке подсолнечного масла в России действует порядка 3000 компаний, значительная часть которых расположена в Краснодарском крае. В конкурентной борьбе отпускная цена постоянно понижается. Даже при минимизации издержек компания «Семенов» не могла поспевать за крупными производителями, постоянно увеличивающими объемы производства. Для получения приемлемого дохода компании приходилось брать на себя заботы по поиску распространителей своего товара и доставке, вместо того, чтобы переложить их на оптовые организации, занимающиеся этими вопросами ( в настоящее время в России 90% малого бизнеса представляют торговые компании, а по пути от производителя до конечного покупателя товар проходит в среднем через 3-5 организаций-посредников, торговые наценки при этом составляют 35-45%). Таким образом, минимизируя издержки на каждом этапе производственного процесса и самостоятельно осуществляя сбыт продукции, компания «Семенов» за первый год работы удалось удержаться на рынке и выплатить кредит.

Когда доход стабилизировался, встал вопрос о расширении. Работая почти без посредников на рынке сырья и сбыта продукции, компания не смогла бы обеспечить сбыт продукции на рынке подсолнечного масла в повышенных темпах. Из сложившейся ситуации существовало два выхода: расширять производство подсолнечного масла, понизит отпускную цену и переложив заботы по закупке сырья и сбыту продукции на оптовые торговые организации, либо осваивать выпуск новых видов товара.

Первый вариант решения проблемы мог привести к тому, что повысив себестоимость продукции до себестоимости конкурентов, компания, тем не менее, не смогла бы достигнуть необходимых объемов производства и проиграла бы в конкурентной борьбе. Кроме того, сбыт на уже переполненном рынке растительного масла становился все более и более затруднительным.

Совет директоров отдал предпочтение второму сценарию развития. При выборе нового продукта во главу угла ставились следующие факторы: производство должно давать максимальную отдачу при малых объемах, рынок не должен быть давно освоенным и переполненным.

Недавние исследования показали, что масло из семян тыквы обладает совершенно неожиданными целебными свойствами. Это привлекло повышенное внимание к достаточно малораспространенному до сих пор продукту. Масло из тыквенных семечек не требует рафинации, а по стоимости значительно превосходит остальные масла( в том числе оливковое). Даже простая перепродажа этого продукта может приносить внушительную прибыль в силу того, что производством занимаются немногочисленные сельскохозяйственные организации, расположенные в основном на юге страны, которые испытывают существенные трудности со сбытом столь специфической продукции. Основными потребителями являются обеспеченные слои населении, а распространение ведется через сети аптек, «лавки жизни» и другие организации, далекие от сельского хозяйства. Кроме того, клиентами могут быть сети ресторанов, использующие масло из тыквенных семечек для приготовления различных блюд.

Руководство компании «Семенов» приняло решение о необходимости наладки производства из семян тыквы, как наиболее перспективного направления деятельности. Было закуплено новое оборудование, идентичное тому, на котором производилось подсолнечное масло, привлечен дополнительный персонал, выделены дополнительные площади под хранение сырья и склады готовой продукции. Новый вид товара оказалось гораздо легче производить чем продавать. Кроме того, специфика сырья (семена тыквы трудно собирать, их цена высока, а объемы сборов малы) не позволяла поддерживать производство круглогодично. Поэтому решено было использовать новое оборудование для изготовления тыквенного масла лишь 3 месяца в году, а остальное время использовать его для производства подсолнечного или кукурузного масла. Продукция со складов готовой продукции в течение года распространялась через организации розничной торговли по всей стране.

Таким образом, на примере компании «Семенов» можно убедиться, что даже компания с небольшим уставным капиталом и малыми объемами производства может выжить в современных условиях жесткой конкуренции с более крупными и влиятельными компаниями благодаря грамотному использованию стратегического менеджмента.

4. Общая характеристика ООО «СЕРВИС ПЛЮС РЕНОВЭЙШН ИНК»

Компания «Сервис Плюс Реновэйшн Инк» («Сервис+») - торговая компания, осуществляющая поставки молочной продукции различных марок. «Сервис+» является официальным дистрибутором компании «Кампина», но для усиления рыночных позиций компании в ее прайс включена продукция других производителей: «Эрманн», «Вимм Билль Данн», «Очаково» и др. «Сервис+» осуществляет закупку продукции либо со складов заводов-производителей, либо у крупных официальных поставщиков с целью реализации это продукции в розничные торговые сети и мелкооптовые торговые фирмы.

Компания существует более семи лет, и за это время зарекомендовала себя как надежный поставщик и партнер по бизнесу. «Сервис+» осуществляет поставки по южному региону московской области, где имеет хорошо развитую сеть клиентов.

На сегодняшний день в компании трудятся около сорока человек. Организационная структура компании представляет собой сложную иерархическую систему линейных связей. Многие сотрудники работают в «Сервис+» со дня образования организации и сами, разделяя цели, задачи и пути их достижения, принятые в организации, помогают в этом вновь пришедшим в компанию работникам.

Компания имеет высокую степень ориентации на рынок, для этого работники коммерческого отдела постоянно посещают проводимые продуктовые выставки с целью ознакомиться с новинками рынка молочной продукции и наладить контакты с потенциальными партнерами-поставщиками, менеджер по маркетингу отслеживает рекламные кампании производителей реализуемой продукции и планирует локальные кампании по ее продвижению (дегустации и промо-акции), работники отдела продаж проводят постоянный мониторинг собственной клиентской базы - изменение в работе имеющихся клиентов, появление новых компаний и сетевых клиентов и т.д.

За время своего существования «Сервис+» достигла достаточно высоких результатов: целевой регион расширился с города Ступино и ближайшей части района до огромной части южного региона Московской области, соответственно в несколько раз увеличились объемы реализации, повысился уровень рентабельности, а также статус компании и ее известность среди клиентов.

Несмотря на уже достигнутые результаты у руководства «Сервис+» есть стремление к дальнейшему развитию компании, а имеющиеся у нее ресурсы, в случае правильного их использования, могут сделать большинство целей достижимыми.

Руководству ООО «Сервис Плюс Реновэйшн Инк» необходимо грамотно выбирать стратегию дальнейшего развития компании. Для этого нужно оценить состояние компании на сегодняшний день и те факторы, которые оказывают влияние на ее деятельность и могут способствовать или препятствовать достижению поставленных перед организацией целей. Для этого следует провести SWOT-анализ и на его основе выбрать стратегию дальнейшего развития.

5.Общая характеристика ООО «Ступинский завод Стеклопластиков»

«Ступинский завод Стеклопластиков» был образован в 1969 г. Это предприятие образовывалось ранее как перспективное производство, стеклянных шариков, сырья для изготовления стекловолокна и другой продукции из стекло пластмассы, как промышленного так и бытового назначения. ООО «СЗС» - Ступинский завод стеклопластиков является одним из немногих предприятий химической промышленности, которое производит изделия из стеклопластиков, а также сырье для производства этих изделий.

За время своего существования ООО «СЗС» пережил подъемы и спады

В начале ХХ1 века завод находился в сложном финансовом положении и новая управленческая команда предложила стратегию развития на основе инновационного подхода. Заводу необходимы капиталовложения и модернизация производства, так как оборудование используемое на заводе давно устарело. Для выхода из создавшегося положения решено было разработать инновационный проект, связанный с производством новой продукции - производство оконных конструкций и стеклопакетов и комплектующих к ним. Основной целью проекта стало создание продукции альтернативной импортным аналогам, не уступающей им по качеству, но значительно более привлекательной по цене.

Для производства оконных конструкций и стеклопакетов была приглашена инженерная группа ведущих европейских разработчиков. Уже в течение первого года работы завод стал лидером продаж в своем районе, на фоне широко развернувшегося строительства жилых комплексов и торговых площадей. Продукция завода нашла свое широкое применение, с некоторыми заказчиками установлены долгосрочные и перспективные отношения. Параллельно «СЗС» принимает активное участие в выставках, где налаживаются новые деловые контакты и расширяются дилерская и представительская сети, выстраиваются особые отношения, в которых определяются совместные интересы и цели. Новые партнеры сразу же получали поддержку завода: от бесплатной комплектации оборудования необходимым набором инструмента для его дальнейшей обработки, до полного пакета рабочей документации (включая сертификаты соответствия и технологические карты), а так же, консультации практически по любым вопросам и рекламно-представительскую продукцию.

Результат впечатляет - благодаря такому широкому охвату компания имеет более 80-ти партнеров по всей России и за ее пределами, объем продаж растет.

На сегодняшний день «СЗС» - крупный завод с разветвленной структурой. В его составе ряд подразделений, занимающихся производством различных компонентов строительного комплекса.

Главная задача завода - производство продукции европейского уровня качества, доступной по цене большинству российских граждан.

Основные направления деятельности:

• производство и поставка на российский рынок современных пластиковых окон, которые были разработаны специально для сурового климата России;

• вертикальные и горизонтальные жалюзи. Применение вертикальных жалюзи для оформления офисов стало общепринятым стандартом. Современный спокойный стиль, создаваемый вертикальными жалюзи, способствует созданию комфортной рабочей обстановки;

• защитные роллставни. Позволяют предохранить помещение от посторонних глаз, света, прямых солнечных лучей и шума;

• пластиковые откосы. Отделка оконных откосов требуется при установке новых окон и балконных блоков, а также при замене старых окон. Наш завод предлагает чистовую отделку с системой утепления.

• противомоскитные сетки. Противомоскитные сетки - идеальная защита от насекомых. Мы производим и устанавливаем их на окна и двери;

• производство оконных и дверных конструкций. Производственная линия по сборке окон и дверей укомплектована самым современным оборудсванием от ведущих европейских производителей и позволяет применять в процессе производства самые передовые технологии. Все изделия оснащены высококачественной фурнитурой;

• гаражные ворота. Компания производит и монтирует большой спектр въездных и гаражных ворот разного назначения, являясь авторизованным поставщиком оборудования фирмы Nice (Италия) – это электроприводы к воротам бытовые и промышленные и автоматика для ворот;

• черепица. Производство шумопоглощающей черепицы, она долговечна и разработана специально под суровый Российский климат;

• cайдинг. Значительно дешевле чем, у европейских производителей,

но не уступающий им по качеству. Имеется широкий цветовой выбор, возможна и установка с применением современных технологий;

• ламинат. Благодаря специальному составу, ламинат не требует к себе особого ухода, а самое главное, что он производится из экологически чистого сырья;

• аксессуары. Придерживаясь политики комплексного обслуживания, завод уделяет большое внимание расширению ассортимента такими необходимыми строительными компонентами, как пластиковые подоконники собственного производства, а также жалюзи, москитные сетки и многое другое;

• заключен контракт с заводом "Камаз" на производство, внутренней отделки дверей машин;

• тара и упаковка под любые изделия, возможна также разработка тары по индивидуальному заказу;

• телефонные будки. Заключен контракт с администрацией горда на производство телефонных будок, новый дизайн, цветовая гамма;

• производство дорожных знаков. Производство дорожных знаков со специальным напылением - светоотражающим, позволяющим увеличить расстояние видимости знака на дороге, даже в плохую погоду;

• пластиковые вазоны и клумбы. С недавних пор администрация города уделяет большое внимание оформлению улиц, и продукция завода внесла свой вклад в создание чистого и уютного образа города.

6. Общая характеристика ТЭЦ-17

Электроэнергетика является важнейшей составной частью топливно-энергетического комплекса страны, поскольку пронизывает практически все сферы национального хозяйства страны.

Тэц-17 является филиалом ОАО «Мосэнерго» и обеспечивает электричеством и теплом г. Ступино и пригороды. Ее установленная электрическая мощность составляет 192 мвт, тепловая – около 712 тыс. Гкал/час. Станция обеспечивает рабочими местами около 600 человек.

История тэц-17 берет начало в предвоенном 1939 году. Именно тогда, чтобы покрыть возрастающие потребности региона в электроэнергии, было принято решение о строительстве ТЭЦ в г. Ступино. Был разработан проект станции, но строительство так и не началось – помешала война. Только через 11 лет, к 5-летию победы, была введена в эксплуатацию первая очередь Ступинской ТЭЦ..

Техническая целесообразность и необходимость строительства станции определялись наличием металлургического комбината, машиностроительного завода, предприятий местной промышленности и строящегося города, повседневная деятельность которых требовала надежного снабжения их электрической и тепловой энергией.

Промышленное значение имеет тепловая химически связанная энергия органического топлива, гидравлическая энергия рек, энергия деления атома ядра (ядерного топлива). Основными являются ТЭС на органическом топливе, производящие около 75% электроэнергии в мире и около 80% электроэнергии в России. На ТЭС используют топливо твердое (уголь, торф, сланцы, лигнит), жидкое (мазут), газообразное (преимущественно природный газ). ТЭС подразделяются на КЭС и ТЭЦ. КЭС, работающие на органическом топливе, строят вблизи мест добычи топлива.

Особенностью российской энергетики является широкое применение теплофикации – централизованного теплоснабжения на базе комбинированной выработки тепловой и электрической энергии. ТЭЦ обычно строят вблизи теплового потребителя – промышленных предприятий или жилых массивов, если ТЭЦ предназначены для теплофикации города (района). Мощность ТЭЦ составляет свыше 36% мощности тепловых электростанций страны. Более 60% электроэнергии на ТЭЦ вырабатывается на базе теплового потребления. Благодаря использованию отработавшей теплоты ТЭЦ обеспечивают большую экономию, расходуемого на производство электроэнергии в стране.

Переход России к рыночной экономике обусловил необходимость проведения структурных реформ в электроэнергетике России и создания новых форм внутриотраслевых и межотраслевых экономических отношений.

В настоящее время не обеспечивается оптимальный режим работы электростанций, что стало одной из причин увеличения удельного расхода топлива, возросли потери энергии в электрических сетях и увеличилась относительная численность эксплуатационного персонала ТЭС.

Основные звенья тэц-17, являясь филиалом оао «мосэнерго», представляет собой предприятие с ограниченной производственной самостоятельностью. Коллектив станции, работая по незавершенному циклу производства и реализации, в соответствии с действующим законодательством, имеет закрепленные за теплоэлектростанцией средства производства и находится на полном хозрасчете.