Модель основания

С точки зрения правовых, налоговых и финансовых последствий самой простой формой создания холдинга является формирование первичной сферы долевого участия. После этого производится покупка дополнительных долей участия.

Образование холдинга в рамках долевого участия по "модели основания"

Модель основания является типичной для холдинговых концепций в тех случаях, когда должен быть сформирован ориентированный по методу портфолио финансовый холдинг. Следующей сферой использования данной модели являются операции, при которых финансирование покупки долей (голосующих акций) продаваемых предприятий осуществляется, главным образом, за счет заемных средств. С помощью моделей основания осуществляются операции по инвестициям и привлечению базирующиеся на финансовой политике инвестора дополнительных финансовых средств.

Модель слияния

В данном случае прежние компаньоны (собственники) передают свои доли участия в действующих предприятиях вновь создаваемому холдингу, в котором им предоставляются права долевого участия.

В зависимости от поставленной цели, затем осуществляется интеграция самостоятельных обществ в правовой и управленческо - организационной области. Поскольку дочерние компании холдинга являются самостоятельными юридическими лицами, то при этом отпадает необходимость сложных процессов реорганизации (разделения или слияния). Как правило, модели слияния применяются при создании кооперативных объединений нескольких партнеров. Холдинговая концепция модели слияния призвана обеспечить общую экономическую направленность оперативных единиц.

а)

б)

в)

Образование холдинга по “модели слияния”

В модели слияния следует особо учитывать и анализировать возможные налоговые последствия, вытекающие из действующего законодательства. Внесение в холдинг долей участия в промысловых товариществах может осуществляться по балансовой стоимости. При внесении акций в акционерную холдинг-компанию следует различать два обстоятельства:

Привнесение долей участия акционерной компании в акционерную холдинг-компанию с нейтральным результатом возможно при условии, что холдинг на основании своего долевого участия, включая принятые доли, имеет большинство прав голоса в привнесенной компании. При этом холдинг может предоставить старым участникам холдинга наряду с новыми долями дополнительные выгоды.

В акционерных компаниях ЕС такое привнесение долей участия с нейтральным результатом возможно лишь тогда, когда акционерная холдинг-компания получит большинство прав голоса. Дополнительные ответные услуги могут предоставляться, если их объем нс превышает 10% номинальной стоимости отданных долей. Если холдинг реализует доли участия в течение 7 лет после привнесения, то отпадает необходимость привнесения долей с нейтральным результатом.

Долевые участия менее 100% могут передаваться на основании заключения Федерального финансового суда без реализации прибыли. Предпосылкой при передаче долей участия, которые держались в имуществе предприятия, является то, что доли участия в холдинге эквивалентны по своему виду, стоимости и своей функции (управляющая роль). Привнесение долей является проблематичным в том случае, когда многие владельцы вносят свои доли участия, и происходит изменение квот долевого участия, а при данных условиях — потеря большинства прав голоса .

Если долевое участие владельца в обществе находилось в частной собственности владельца и составляло более 25%, то существует возможность передавать доли участия путем скрытого вклада, нейтрального в налоговом отношении.

Если процентные границы долевого участия не принимаются во внимание, то представляется следующая возможность: из прежнего общества на паях создается товарищество. В это товарищество вносится с нейтральным результатом долевая часть предприятия с принадлежащим ему наименьшим долевым участием. Отделенная после этого часть предприятия (с наименьшим долевым участием) вносится затем в создаваемый холдинг.