Вопрос 61. Денежно – кредитная политика и ее основные инструменты

Ответ

Под денежно- кредитной политикой понимают совокупность мероприятий, предпринимаемых правительством в денежно – кредитной сфере с целью достижения стабильного экономического развития, характеризующегося отсутствием инфляции и полной занятостью. Проводит кредитно – денежную политику центральный банк страны (в Республике Беларусь это Национальный банк). Денежно – кредитное регулирование осуществляется в два этапа. На первом центральный банк воздействует на объем денежной массы, уровень процентных ставок; на втором сведения об изменениях данных факторов передаются в сферу производства, и тем самым оказывается влияние на объем национального дохода, уровень цен, занятость, темпы экономического развития.

Основными инструментами денежно – кредитной политики являются: операции на открытом рынке; изменение норм обязательных резервов; изменение учетной ставки.

Операции на открытом рынке – наиболее важный оперативный инструмент, с помощью которого центральный банк может влиять на объем имеющийся у банков свободных резервов, а значит и на предложение денег.

Использование такого инструмента денежно – кредитной политики, как изменение учетной ставки, основано на возможности предоставления цен­тральным банком ссуд коммерческим. За ссуду он взимает про­цент, ставка которого называется учетной. Центральный банк может изменять ее, влияя на спрос коммерческих банков на ссу­ды. Снижение учетной ставки побуждает коммерческие банки увеличивать свои избыточные резервы за счет средств цен­трального банка, что расширяет их возможности кредитования и увеличивает предложение денег. Повышение учетной ставки ведет к замедлению темпов роста денежной массы.

Резервную норму центральный банк изменяет довольно редко, ибо это сильнодействующее средство. Повышение ее ве­дет к сокращению избыточных резервов коммерческих банков, что ограничивает их возможности создания новых денег. Понижение нормы переводит часть обязательных резервов в избы­точные, расширяя возможности кредитования и увеличивая предложение денег.

Помимо общих методов денежно – кредитной политики, центральный банк использует и селективные, которые направлены на регламентацию отдель­ных форм кредита, условий кредитования (ограничение разме­ров кредита для отдельных отраслей, изменение условий выда­чи потребительских, ипотечных ссуд и др.)

В зависимости от состояния экономики проводят политику "дорогих" или "дешевых" денег. В период инфляции централь­ный банк осуществляет политику "дорогих" денег, которая нап­равлена на сокращение денежной массы. Политика "дешевых" денег проводится в периоды спадов производства, когда необхо­димо стимулировать деловую активность путем увеличения предложения денег.

Национальный банк Республики Беларусь в настоящее время проводит политику «дорогих» денег. В условиях инфляции она направлена на постепенное снижение темпов роста уровня цен, стабилизацию курса белорусского рубля, активизацию инвестиционного процесса, обеспечение кредитной поддержки приоритетным направлениям развития экономики страны. Применение жесткой монетарной политики привело к снижению инфляции в 2005г. до 8%, против 351,2% в 1999г.