Вопрос 46. Инвестиции, факторы, влияющие на объем инвестиций

Ответ

Инвестиции вслед за потреблением являются вторым элементом совокупных расходов. Инвестиции (1) – это имущественные и интеллектуальные ценности, вкладываемые в различные виды деятельности с целью получения дохода.

Различают два типа инвестиций: финансовые (вложения в ценные бумаги) и реальные (создание новых факторов производства).

В свою очередь реальные инвестиции можно подразделить на инвестиции:

- в основные фонды предприятий (здания, сооружение, оборудование);

- в жилищное строительство;

- в запасы (товары, предназначенные для хранения, включая сырье, материалы, незавершенное производство и готовые изделия).

Сумма инвестиций в основные фонды равна сумме чистых и реновационных инвестиций. Чистые инвестиции предназначены для расширения выпуска или снижения издержек на единицу продукции, реновационные – для замены выбывших, изношенных факторов производства.

Инвестиции можно классифицировать по целому ряду критериев.

Например, по способу вложения выделяют прямые и портфельные инвестиции. Прямые инвестиции – это вложения в промышленные, торговые и иные предприятия, обеспечивающие владение ими или контроль над их деятельностью. Портфельные инвестиции – это вложения в ценные бумаги различных компаний, не обеспечивающие контроль инвесторов над этими компаниями.

На величину инвестиций влияют:

- размер сбережений (чем больше сбережений, тем больше объем инвестиций);

- величина дохода (чем больше доход, тем больше возможностей для инвестирования);

- доходы предприятий, их затраты и ожидания.

Непосредственными факторами, определяющими инвестиции, являются:

- ожидаемая норма чистой прибыли или рентабельность предполагаемых капитальных вложений;

- реальная процентная ставка, т.е. цена, которую фирмы должны заплатить за взятый в долг денежный капитал;

- уровень налогообложений, так как высокие налоговые ставки не стимулируют процесс инвестирования;

- уровень инфляции.

На размер инвестиций влияет также субъективный фактор, понимаемый как склонность предпринимателей к инвестиционной деятельности. На склонность предпринимателей к инвестированию влияют причины внутриполитического, юридического, международного характера. Так, скудный приток иностранных инвестиций в экономику Республики Беларусь вызван прежде всего субъективным фактором.

Инвестиционная политика в Республике Беларусь осуществляется на основе Национальной программы привлечения инвестиций в экономику республики на период до 2010 г. Потенциальная потребность белорусской экономики в иностранных инвестициях на период до 2010г. оценивается в 13 млрд. долларов (36% в общем объеме инвестиций). Доля инвестиций в составе ВВП в 2005 г. должна составить 23,5% (в 2000 г. она составляла 19,8%).

Вопрос 47. Влияние инвестиций на макроэкономическое равновесие

Ответ

Уровень инвестиций оказывает существенное влияние на макроэкономические пропорции, главным образом на совокупный спрос и совокупное предложение, объем национального производства. Изменение инвестиции в краткосрочном периоде приводит к соответствующему изменению совокупного спроса. Например, рост инвестиций означает увеличение спроса на инвестиционные товары, а значит, возрастает совокупный спрос. В долгосрочном периоде изменение инвестиций приводит к изменению совокупного предложения. Например, уменьшение инвестиций ведет к снижению темпов роста производственного потенциала и сокращению прироста национального продукта.

Взаимосвязь инвестиций и ВВП была исследована и объяснена английским экономистом Дж. Кейнсом, который вывел правило мультипликатора (множителя) инвестиций. Неокейнсианцы дополнили данное правило принципом акселератора.

Мультипликатор инвестиций – это отношение изменений равновесного выпуска реального ВВП, вызванных изменением инвестиционных расходов, к величине изменений этих инвестиционных расходов. Кенсианская теория показывает, что при росте инвестиций происходит увеличение валового национального продукта, причем в большей степени, чем первоначальные дополнительные инвестиции. Этот нарастающий эффект получил название мультипликационного. Эффект мультипликатора связан с тем, что, в экономике происходит постоянный кругооборот доходов и расходов. То, что расходуют одни экономические субъекты на приобретение оборудования, жилья и т.д., другие получают в качестве доходов. Изменение размеров дохода также вызывает адекватное, соответствующее изменение потребления и сбережений.

Мультипликатор обратно пропорционален склонности к сбережению и прямо пропорционален склонности к потреблению.

Воздействие роста доходов на величину индивидуальных инвестиций (в сторону их повышения) выражает акселератор инвестиций. Принцип акселерации означает, что с ростом продаж и дохода ускоренно увеличиваются инвестиции. Мультипликатор и акселератор связаны: рост инвестиций уменьшает доход; рост дохода приводит к росту производства и спроса на потребительские товары; спрос вызывает рост инвестиций в производстве потребительских товаров (акселератор); результатом является рост дохода.

Теория мультипликатора и акселератора используется в экономической политике развития совокупного спроса, обосновании структурной перестройки отраслей, обеспечивающих большую доходность и занятость.