29. 30. Управление гос долгом

Под управлением гос долгом понимается совокупность действий гос-ва в лице его уполномоченных органов по регулированию величины, структуры и стоимости обслуживания гос долга. Цель управления гос долгом – нахождение оптимального соотношения между потребностями государства в дополнительных финансовых ресурсов и затратах по его привлечению, обслуживанию, погашению.

Всвязи с этим задачами управления гос долгом являются:

1.Экономические:

- минимальная стоимость привлекаемых внешних займов

- улучшение условий рефинансирования или переоформления задолженности

- повышение эффективности использования привлекаемых ресурсов

2.политические:

- поддержание стабильности функционирования политической системы

3.Социальные:

- своевременное финансирование социальных программ

- обеспечение социальной стабильности

4) обеспечение национальной безопасности

В основу управления государством должны быть положены следующие признаки:

1) безусловность – обеспечение точного и своевременного выполнения обязательств гос-ва перед инвесторами и кредиторами без выставления дополнительных условий

2) единство учета – учет в процессе управления гос долгом всех видов ценных бумаг, выпущенных федеральными органами власти и остальными уровнями

3) единство долговой политики

4) согласованность – обеспечение максимально возможной гармонизации интересов кредитора и государства-заемщика

5) снижение рисков

6) оптимальность – создание такой структуры гос займов, чтобы выполнение обязательств по ним было сопряжено с минимальными затратами и с минимальным риском, а так же оказывалось наименьшее отрицательное влияние на экономику страны

7) гласность – предоставление достоверной, своевременной и полной информации о параметрах займов всем заинтересованным в ней пользователям.

Управление гос долгом, как и всякое другое управление имеет 4 составляющие:

- прогнозирование

- планирование

- анализ

- контроль

Понятие управления гос долгом может рассматриваться в широком и узком смыслах.

Управление в широком смысле предполагает:

- формирование политики в отношении гос долга

- определение основных показателей и предельных значений гос задолженности

- определение восновных направлений воздействия на микро- и макропоказатели

- определение приоритетных направлений использования привлеченных ресурсов.

Управление гос долгом в узком смысле предполагает определение условий выпуска, обращения и погашения конкретных гос цнных бумаг.

Цикл управления гос долгом состоит из 3 стадий:

1. управление привлеченным долгом может базироваться как на прямом гос управлении так и на косвенных методах, включая выдачу гос гарантий и нормативно-административное регулирование привлечения негарантированных кредитов частными инвесторами.

2. управление размещением гос долга Выделяют 3 способа возможного использования привлекаемых ресурсов:

- финансовое размещение – когда из внешних источников осуществляется финансирование инвестиционных проектов и развитие экономики

- бюджетное использование, при котором привлеченные ресурсы направляются на финансирование текущих бюджетных расходов, в том числе на обслуживание внешней задолженности

- смешанное бюджетно-финансовое размещение

3. управление погашением гос долга, которое производится из 3 основных источников:

- из бюджета

- за счет золотовалютных резервов, собственности

- из новых заимствований

Управление гос долгом осуществляется по средствам следующих методов:

1) реструктуризация – составление нового, более приемлемого для должника графика выплаты долга, чем следует из оригинальных схем кредитных отношений

2) конверсия – изменение доходности займа, т.е. в целях снижения расходов по управлению гос долгом гос-во чаще всего снижает размер выплачиваемых по займу процентов

3) консолидация – превращение части имеющихся задолженностей в новое, с более длительным сроком погашения

4) новация – соглашение между государством-заемщиком и кредитором по замене обязательств в рамках 1 и того же кредитного договора.

5) унификация – решение гос-ва об объединении нескольких займов в 1, когда облигации ранее выпущенных займов обмениваются на облигации нового займа. В исключительных случаях правительство может провести обмен облигаций по регрессивному соотношению, т.е. когда несколько ранее выпущенных облигаций приравниваются к 1 новой.

6) отсрочка – консолидация при одновременном отказе гос-ва от выплаты дохода по займу

7) дефолт (онулирование долга) – отказ гос-ва от уплаты гос долга.

Страхование как финансовая категория.