Глава 8. Краткосрочные финансовые инструменты

После изучения этой главы вы сможете получить представление:

• о депозитных и сберегательных сертификатах;

• о цене и доходности сертификатов;

• о коммерчески ценных бумагах;

• о простых и переводных векселях;

• о товарных и финансовых векселях;

• о дисконтной и инвестиционной доходности векселя.

8.1. Депозитные, и сберегательные сертификаты

Депозитный сертификат — это сравнительно новый инструмент денежного рынка. Так, в США первый выпуск "депозитных сертифи­катов осуществил Фёрст Нэшил сити бэнк в 1961 г. В дальнейшем де­позитные сертификаты получили в США широкое распространение. Минимальный размер депозитного сертификата составляет здесь 100 тыс. долл., но чаще они выпускаются достоинством 1 млн. долл. Срок действия депозитного сертификата составляет от нескольких дней до года и более.

Депозитные сертификаты приобретаются как финансовыми, так и нефинансовыми фирмами и имеют обширный вторичный рынок. Они являются менее надежными инструментами, чем государствен­ные облигации, поэтому должны иметь более высокий уровень доходности.

В России получили распространение два вида сертификатов: депозитные – для юридических лиц и сберегательные — для физических лиц. Правила выпуска и обращения сертификатов определяются в письме Центробанка РФ от 10 февраля 1992 г. № 14-3-20 с измене­ниями и дополнениями от 6 января 1993 г.

«Всякий документ, — отмечается в письме, — право требования, по которому может уступаться одним лицом другому, являющийся обя­зательством банка по выплате размещенных у него депозитов, должен именоваться депозитным сертификатом, а аналогичный документ, являющийся обязательством банка по выплате размещенных у пего сберегательных вкладов, - сберегательным сертификатом»

Депозитной сертификат или сберегательный сертификат - это удостоверяющее право вкладчика или его правопреемники на получении установленного срока суммы депозита (вклада) и процентов по, нему. Сертификаты могут выпускаться как в разовом порядке или на предъявителя.

Сберегательный сертификат может быть выдан только гражданину Российской Федерации или иного государства, использующего рубль в качестве официальной денежной единицы. Депозитный сертификат может быть выдан только организации, являющейся юриди­ческим лицом, зарегистрированным на территории Российской Фе­дерации или на территории иного государства, использующего рубль в качестве официальной денежной единицы.

Право требования по депозитному сертификату может быть передано только юридическим лицам, зарегистрированным на террито­рии Российской федерации или иного государства, использующего рубль в качестве официальной денежной единицы. Право требования по сберегательному сертификату может быть передано только гражданам Российской Федерации или иного государства, рубль в качестве официальной денежной единицы.

Сертификаты должны быть срочными. Срок обращения по депозитным сертификатам (с даты выдачи сертификата до даты, когда владелец сертификата получает право востребования депозита или лада по сертификату) ограничивается 1 годом. Срок обращения и сберегательных сертификатов ограничивается 3 годами.

Банк может предусматривать возможность досрочного предъявления к оплате, срочного сертификата. При этом банк выплачивает вла­дельцу такого сертификата сумму сертификата и проценты по пони­женной ставке, устанавливаемой банком при выдаче сертификата.

• наименование «депозитный (или сберегательный) сертификат»;

• указание на причину выдачи сертификата (внесение депозита или сберегательного вклада);

• дата внесения депозита или сберегательного вклада;

• размер депозита или сберегательного вклада, оформленного сертификатом (прописью и цифрами).

• безусловное обязательство банка вернуть сумму, внесенную в де­позит или на вклад;

• дата востребования бенефициаром суммы по сертификату;

•ставка процента за пользование депозитом или вкладом;

•сумма причитающихся процентов;

• наименования и адреса банка-эмитента и (для именного сертификата и бенефициара;

• подписи двух лиц, уполномоченных, банком на подписание та­кого рода обязательств, скрепленные печатью банка.

Отсутствие в тексте бланка сертификата какого-либо из обязатель­ных реквизитов делает этот сертификат недействительным.

Банк, выпускающий сертификат, может включать в него иные дополнительные условия и реквизиты, которые не противоречат содер­жанию обязательных реквизитов и законодательству российской Фе­дерации.

Бланк сертификата должен содержать также все условия выпуска, оплаты и обращения сертификата (условий и порядка уступки прав требования по сертификату). В случае если с сертификатом была про­изведена операция, не предусмотренная условиями, содержащимися на его бланке, такая операция считается недействительной.

Сертификаты могут иметь корешки. При выписке сертификата банк заполняет все реквизиты корешка сертификата. Корешок сер­тификата подписывается бенефициаром или его уполномоченным ли­цом, отделяется от сертификата и хранится в банке. В случае, если к бланку сертификата корешок не предусмотрен, банк ведет регистра­ционный журнал выпущенных сертификатов, в который вносятся те же реквизиты, что и реквизиты, содержащиеся на обычном корешке сертификата, включая подпись бенефициара или его уполномочен­ного лица. Регистрационный журнал может содержать и иные необ­ходимые для банка реквизиты.

Уступка права требования по сертификату на предъявителя осу­ществляется простым вручением этого сертификата. Уступка права требования по именному сертификату (цессия) оформляется на обо­ротной стороне такого сертификата двусторонним соглашением лица, уступающего свои права (цедента), и лица, приобретающего эти пра­ва (цессионария). Соглашение об уступке права требования по депо­зитному сертификату подписывается двумя лицами, уполномоченны­ми соответствующим юридическим лицом на совершение таких сделок, и скрепляется печатью юридического лица. Договор об уступ­ке права требования по сберегательному сертификату подписывается обеими сторонами лично.

Банк, выпускающий сертификаты, должен утвердить условия вы­пуска и обращения сертификатов, которые должны быть в десятиднев­ный срок с даты принятия решения о выпуске представлены для регистрации в Главное территориальное управление Центрального банка Российской Федерации по месту нахождения корреспондентского счета.

Регистрирующий в течение двух недель рассматривает представленные банком условия выпуска и обращения сертификатов на предмет их соответствия действующему законодательству и банковс­ким правилам.

Регистрирующие органы могут запретить выпуск, признать выпуск недействительным с возвратом всех собранных от выпуска сертифи­катов средств вкладчикам, а также потребовать досрочной оплаты сер­тификатов в следующих случаях:

■ условия выпуска сертификатов противоречат действующему за­конодательству;

■ банк своевременно не предоставил условия выпуска сертифика­тов в Главное территориальное управление Центрального банка Рос­сийской Федерации;

■ банк указывает в своей рекламе о выпуске сертификатов сведе­ния, противоречащие условиям их выпуска, действительному состоя­нию дел и действующему законодательству;

■ банк нарушает действующее законодательство и установленные . правила в процессе выпуска, обращения и оплаты сертификатов. При отсутствии претензий к условиям выпуска и обращения сертификатов, регистрирующие органы выдают банку-эмитенту письмо

самостоятельной работы. Дайте определение следующим ключевым понятиям: конвертируемая цен­ная бумага, коэффициент конверсии, конверсионная стоимость, конвер­сионная премия, конверсионный эквивалент, право на подписку, варрант, опцион эмитента, опцион покупателя, опцион продавца, цена исполнения опциона, опционная премия, фьючерсный контракт, гарантийный взнос.

Сберегательные сертификаты Сбербанка Российской Федерации могут обращаться по своим, отличным от вышеперечисленных, усло­виям, согласованным с Центральным банком Российской Федерации, настоящее время, например, Сберегательный банк России выпус­ке сберегательные сертификаты на предъявителя достоинством -1тыс, 5 тыс. и 10 тыс. руб. Сертификаты продаются по номиналу. Процентный доход начисляется через каждые шесть месяцев и явля­ется переменной величиной, т.е. размер процентной ставки не фик­сируется на весь срок действия сертификата, а может пересматриваться в зависимости от уровня инфляции и ставки рефинансирования Центрального банка Российской Федерации. Проценты начисляются в течение 3 лет со дня приобретения сертификата и выплачиваются только вместе с нарицательной стоимостью сертификата.