10. Текущие финансовые потребности и оперативное управление их финансированием.

ТФП выступают как потребности предприятия в краткосрочных фин. и кредитных ресурсах.

Существование таких потребностей для работающего предприятия носит постоянный характер.

Объём ТФП, измеряемый в рублях, меняется и имеет устойчивую тенденцию к возрастанию. Характер ТФП определяется внутренними и внешними факторами:

- особенностями и результатами производственной и фин.деятельности предприятия, - наличием сезонных потребностей,

- текущих кассовых разрывов в поступлении и расходовании денежных средств, - ценами,

- расчётно-кассовым обслуживанием, - платёжной дисциплиной, - организацией поставок и продаж,

- валютным курсом рубля, - инфляцией и т.п.

Последние два фактора выступают в качестве основных причин непрерывного общего возрастания денежных затрат на финансирование ТФП.

Финансирование (покрытие) ТФП может быть полным и частичным. ТФП находят полное сущностное и точное количественное проявление лишь при разработке и непрерывном уточнении прогнозных значений показателей текущих и оперативных фин.планов предприятия.

ТФП предприятия определяются денежными расходами, минимально необходимыми для осуществления непрерывной фин-хоз деятельности.

Финансирование ТФП предприятия может трактоваться как финансирование (формирование) его текущих или краткосрочных активов. На финансирование таких активов привлекаются текущие пассивы состоящие из источников формирования собственных и приравненных к ним оборотных средств (оборотного капитала) и краткосрочных источников.

Перед финансовым менеджером встают 2 проблемы:

1. Определение в оперативном плане величины превышения текущих расходов над поступающими денежными средствами.

2. Выбор источников покрытия той части ТФП, которая оказалась необеспеченная деньгами.

Первая проблема разрешается на основе систематического составления и контроля за исполнением платежного календаря.

Вторая проблема разрешается на основе сочетания собственных и заемных средств, краткосрочных и долгосрочных источников финансирования.

Наличие и потребность в денежных средствах, в т.ч. во временно свободных, включая остатки на расчётном счёте (после поступления выручки и её последующего авансирования для возобновления производственного цикла), есть важный компонент ТФП предприятия и основа их реального финансирования.

Финансирование текущей деятельности за счёт собственных оборотных средств регулируется расходными статьями годового (с разбивкой по кварталам) или квартального (с разбивкой по месяцам) фин.плана — баланса доходов и расходов предприятия. Этот баланс выступает планово-прогнозной базой комплексного управления финансами предприятия, его активами и пассивами, основными и оборотными средствами.

35. Денежный оборот предприятия и комплексное управление денежными потоками

Денежный поток, в котором отток превышает приток, называется негативным, а денежный поток с превышением притока – позитивным.

Под денежно-платежным оборотом понимается часть денежного оборота, где деньги функционируют как средство платежа независимо от того, безналичный это оборот или наличный.

Комплексное управление денежным оборотом на предприятии представляет процесс, основанный на нормах, нормативах и лимитах, АСУ, финансового анализа и расчетов, реализуется в оптимизации денежного оборота и высвобождении дополнительных денежных и материальных ресурсов и денежных потоков в инвестициях.

Д’ = Д + ΔД

Д’ – новые денежные средства; Д – первоначально авансированные производству денежные средства, ΔД – увеличение величины первоначально авансированных денежных средств в результате производства и реализации товаров.

При ΔД > 0 первоначально авансированные денежные средства увеличиваются на сумму прибыли;

При ΔД < 0 , предприятие является нерентабельным (то есть убыточным)

В процессе осуществления всех видов хозяйственных и финансовых операций организация генерирует движение денежных средств в форме их поступлений или расходования. Это движение денежных средств функционирующего предприятия представляет собой непрерывный во времени процесс и определяется понятием денежный поток. Он представляет собой совокупность распределенных во времени поступлений и выплат денежных средств, создаваемых хозяйственной деятельностью предприятия.

Денежные потоки предприятия – это поступления и выплаты денежных средств, распределенных по времени и обусловленные деятельностью предприятия. Классификацию денежных потоков производят обычно по следующим признакам:

1. По видам обеспечивающей деятельности: денежный поток производственной деятельности, денежный поток инвестиционной деятельности, денежный поток финансовой деятельности

2. По направлению движения: положительный, отрицательный

3. По методу исчисления объема: валовой, чистый

4. По способу оценки во времени: настоящий, будущий (прогнозируемый)

5. По уровню достаточности: избыточный, дефицитный

Денежный оборот является составной частью платежного оборота. Это проявление сущности денег в их движении. Это сумма всех денежных платежей предприятий, организаций, учреждений и населения, совершаемых с участием денег, функционирующих в качестве средства обращения и средства платежа

Билет № 11