23. Система статистических показателей биржевой статистики

Основными объектами статистического изучения фондового биржевого рынка являются биржевые сделки, производимые на нем, и, а предметом - соответственно, ценовые и объемные, характеристики этих операций. Кроме того, статистика фондовых бирж широко используются данные о доходности ценных бумаг, емкости биржевого рынка, его ликвидности и некоторые другие. Соответственно можно говорить о существовании системы статистических показателей фондовых бирж. Основная масса статистических показателей формируется непосредственно в ходе биржевых торгов, в течение которых непрерывно регистрируются стоимостные и натуральные значения поступающих заявок на покупку и предложений на продажу, все существенные параметры заключенных биржевых сделок. На базе статистической информации о результатах проведенных торговых сессий формируются агрегированные данные за месяц, квартал, полгода, год.

К показателям статистики фондовых бирж относятся:

1) показатели цен биржевых сделок,

- цены исполнения, открытия, закрытия

- цены спроса и предложения.

2) показатели объемов биржевых торгов;

Первичный рынок:

а) Объем выпуска (эмиссия)

б) Объем размещения

в) Объем выручки от продажи

Вторичный рынок:

а) Число заключенных биржевых сделок

б) Оборот по продаже ценных бумаг

в) средняя сумма биржевой сделки

г) структура биржевых сделок

д) Количество проданных ценных бумаг и т.д

-  показатели качества фондового биржевого рынка,

-  показатели фондовых бирж как организаций, ведущих хозяйственную деятельность,

- показатели статистики производственных ценных бумаг.

26. Исчисление фондовых индексов и средних в биржевой статистике.

Фондовые средние. Расчет фондовых средних базируется на использовании среднеарифметических, среднегеометрических и среднегармонических значений. Среднеарифметическая цена Pa , рассчитываемая по N акциям:

Р_а = SР_i / N, где Pi - цена каждой акции в момент времени t, N - количество акций.

На базе среднеарифметической рассчитывается несколько типов рыночных индикаторов, прежде всего группа индексов Доу-Джонса (традиционно они называются индексами, хотя по характеру расчета являются средними).

Изменение Pa во времени указывает на характер изменения рынка (падение или рост курса).

Для отражения структурных изменений, т.е. изменений в наборе или количестве компаний, на базе которых рассчитываются указанные индексы, вводится поправочный коэффициент-делитель Dt , позволяющий сопоставлять последующий и предыдущий индексы:

D_t = SР_i / SР₀ * D₀, где Do - предшествующий делитель (в общем случае равен количе-

ству компаний); Dr - последующий делитель; Pi - сумма цен всех акций после внесения изменений; P0 - сумма цен всех акций до внесения изменений

Фондовые индексы (статистические средние величины, рассчитываемые на основе курсовой стоимости входящих в них ценных бумаг). При расчете фондовых индексов используются агрегатные индексы, рассчитываемые на базе формул Ласпейреса, Пааше и Фишера, на основе способа взвешенной капитализации, при котором цены акций взвешиваются по объему их присутствия на рынке. Общим принципом является то, что значение индекса на определенную дату принимается за базовый уровень (100, 1000 и т.д.). В последующем динамика индексов оценивается по отношению к базовому уровню.

Формула Ласпейреса предполагает исчисление фондовых индексов следующим образом:

I_Ln = SР_niQ_0i / SР_0iQ_0i * I_L0, где Р_{0i -} цена акции i-го вида в базовом периоде;

Q_{0i -} количество акций i-го вида, находящихся в обращении в базовом периоде;

Р_{ni -} цена акции i-го вида в текущий момент времени;

I_Ln - индекс Ласпейреса текущего периода;

I_L0 - индекс Ласпейреса базового периода;

Р_niQ_0i - рыночная стоимость или капитализация акций i-го вида, рассчитанная на основе текущей цены и количества акций, находящихся в обращении в базовом периоде;

Р_0iQ_0i - показатель капитализации по цене базового периода.