37. Ее виды, краткая характеристика и сферы использования.

Национальный режим регулирования валютных сделок по различным видам операций для резидентов и нерезидентов определяется степень так называемой конвертируемости валют. С этой точки зрения все валюты условно можно разделить натри группы: свободно конвертируемые, частично конвертируемые и неконвертируемые (замкнутые). Валюта стран, где отсутствуют какие-либо законодательные ограничения на совершение валютных сделок по любым видам операций (торговым, неторговым, движению капитала) как для резидентов, так и для нерезидентов, является свободно конвертируемой. Частично конвертируемыми являются валюты тех стран, где существуют количественные ограничения или специальные разрешительные процедуры на обмен валюты по отдельным видам операций или для различных субъектов валютных сделок.

Наконец, неконвертируемыми, или замкнутыми валютами являются национальные денежные единицы тех стран, законодательство которых предусматривает ограничения практически по всем видам операций. Советский и даже российский рубль фактически до середины 1992 г. являлся классическим образцом такой валюты. При золотом стандарте в основе конвертируемости валют лежала их обратимость в золото. В современных же условиях конвертируемость валют рассматривается применительно к возможностям их непосредственного обмена друг на друга. Конвертируемость национальной валюты требует рыночного типа экономики, так как она основана на свободном распоряжении денежными средствами их владельцами. Как показывает международный опыт, переход к конвертируемости обычно начинается с внешней обратимости, поскольку она стимулирует активность иностранных инвесторов, снимая проблему репатриации ввезённых капиталов и вывоза полученных прибылей, стимулирует спрос на данную валюту. Решение проблемы конвертируемости предполагает унификацию обменных курсов – постепенный отказ от множественности обменных курсов и введение единого валютного курса. Чем меньше ограничений, тем более «рыночным» является механизм формирования спроса и предложения на валютном рынке, тем более совершенна его институциональная организация.

38. Клиринговая валюта. Специфика и основные виды клиринговых расчетов и платежей. Виды клиринга. Валюта баланса.

Особым видом считается клиринговая валюта, которая в мировой практике, особенно в странах Азии и Африки, обслуживает такую форму взаимных расчетов, как валютный клиринг. Под валютным клирингом понимается межправительственное соглашение о взаимном зачете требований и обязательств в валюте, вытекающих из стоимостного равенства товарных поставок и оказываемых услуг. Клиринговая валюта- специальные расчетные единицы, применяемые во внешней торговле на основе межправительственного соглашения двух или нескольких государств. Клиринговая валюта применяется в безналичной форме, в виде бухгалтерских записей на счетах банков стран, подписавших клиринговое соглашение. Валюта клиринга может быть любой. На практике применяется либо валюта одной из стран- участниц клирингового соглашения, либо валюта третьей страны. В СССР клиринговые валюты широко использовались при расчетах по внешнеторговым сделкам. С 1 января 1999 Банк России прекратил действие официальных курсов клиринговых и расчетных валют. Для целей учета, налогообложения и таможенных платежей по операциям со всеми клиринговыми и расчетными валютами стали использоваться официальные курсы соответствующих базовых свободно конвертируемых валют, установленные Центральным банком РФ. Единичный тип является фундаментальной формой клиринга  и исполнения. Данный тип клиринга используется,  как правило, при торговле реальными товарами. За заключением сделки должна следовать поставка  реального  товара. К примеру, после заключения сделки покупатель ценной бумаги переводит наличные деньги  или их эквивалент в доступную для продавца форму.  Продавец держит ценные бумаги в форме,  пригодной для поставки покупателю. Затем две стороны договариваются об использовании некоторого механизма, позволяющего обменять бумаги на деньги. Полный клиринг. Система, в  рамках  которой  клиринговый  центр  является посредником и гарантирует все сделки,  типична для современных фьючерсных рынков.  Такая система называется полным клирингом. Системы полного клиринга происходят от японских  рисовых  бирж XVIII века и европейских кофейных бирж XIX века и были впервые приняты в США Торговой Палатой Миннеаполиса (в настоящее время Миннеаполисская Зерновая  Биржа)  в 1891 году. Крупнейшая фьючерсная биржа США,  СВОТ,  приняла систему полного клиринга  в 1925 году. Прямое урегулирование. Простейшая и старейшая форма клиринга - это прямое урегулирование (расчет),  двустороннее  удовлетворение  контрактных обязательств между сторонами контракта.  Прямое урегулирование может происходить тремя способами:   1. Поставка товара по истечении срока контракта 2. Прямая компенсация  -  ликвидация  контрактных  обязательств денежной выплатой. Контракт в таком случае перепокупается у изначального покупателя продавцом. Выплата в данном случае равняется стоимости контракта при подписании минус стоимость контракта в момент перекупки. 3. Неисполнение контракта - ситуация, когда при истечении срока контракта одна из  сторон  не  желает  или  не  в состоянии  исполнить  свои  обязательства. Расчет  по контракту происходит через суд или  согласно  правилам данной биржи в отношении арбитража. Двумя важными преимуществами системы полного клиринга над прямым и круговым урегулированием являются следующие    1. Участники торгов не должны волноваться о личности своих партнеров. 2. Участники торгов  могут  ликвидировать  свои  позиции, вступая в компенсирующие сделки без согласия исходного партнера и даже не ставя его в известность. Валюта баланса – это сумма актива и пассива баланса.