Пассивы

Пассив баланса состоит из трех разделов:

• Капитал и резервы;

• Долгосрочные обязательства;

• Краткосрочные обязательства

Рассмотрим более подробно основные статьи пассива

Собственный капитал

В разделе «Капитал и резервы» отражается собственный капитал организации с подразделением на несколько статей.

Во-первых, указывается уставный (складочный) капитал, который формируется при создании предприятия.

В случае, если создается акционерное общества он называется - уставной капитал. Складочный капитал формируется при образовании полного товарищества, товарищества на вере и общества с ограниченной ответственностью. Складочный капитал — это сумма вкладов (долей) учредителей (участников). Капитал производственного кооператива или артели носит название неделимого фонда, а у государственных и муниципальных предприятий — уставного фонда.

Обязательства предприятия

Остановимся на структуре заемного капитала. Заемный капитал (заемные средства) — это обязательства предприятия перед кредиторами. Заемный капитал в балансе подразделяется на долгосрочные и краткосрочные пассивы.

В разделе баланса «Долгосрочные обязательства» отражаются отдельными статьями обязательства по ссудам банков и по займам, срок погашения которых свыше 1 года после отчетной даты. В разделе «Краткосрочные обязательства» отражены текущие (сроком до 1 года) обязательства по банковским ссудам, займам, кредиторская задолженность поставщикам, дочерним и зависимым обществам, по оплате труда персонала предприятия и перед органами социального страхования и обеспечения, перед бюджетом (по налоговым и иным платежам), по полученным авансам, а также прочая кредиторская задолженность.

Оценка долговых обязательств организации в балансе соответствует суммам, указанным в договорах. Следует отметить, что банки и иные заимодавцы ссужают предприятию средства на возмездной основе, что предполагает не только погашение первоначальной (номинальной) суммы долга, но и плату вознаграждения кредитору за использование его ресурсов (процентов за пользование кредитом). В настоящее время требуется показывать в балансе задолженность по полученным займам и кредитам с учетом причитающихся к уплате на конец отчетного периода процентов

Подведем итог нашего разговора о балансовом отчете и попытаемся определить те вопросы, на которые он может помочь ответить.

Анализ балансового отчета

При чтении балансового отчета важнейшими являются ответы на пять основных вопросов:

Какова учетная стоимость фирмы и как она изменяется?

Учетная стоимость фирмы - это стоимость всех активов баланса фирмы. Она позволяет составить предварительную оценку стоимости фирмы. Рыночная стоимость фирмы отклоняется от учетной (может быть ниже или выше в зависимости от конкретных обстоятельств). Рыночная стоимость представляет собой рыночную оценку фирмы, складывающуюся под влиянием спроса и предложения на ее акции.

Отклонение рыночной стоимости от учетной формируется в результате:

Недоучета в балансе нематериальных активов (В качестве примера можно привести оценку стоимости активов при приватизации российских научно исследовательских институтов (НИИ). При оценке активов учитывалась лишь стоимость оборудования, но ни как не учитывалась возможная стоимость лицензий и патентов на разработки, которые были произведены в рамках НИИ);

Привлекательности отдельных активов по причинам. не связанным с непосредственной деятельностью фирмы (Так активы фабрики “Красный Октябрь” оцениваются значительно выше аналогичных российских фирм. Во многом это связано с тем, что она расположена в центре Москвы)

Ожиданий субъектов рынка ценных бумаг (Очень часто инвесторы оценивают активы фирм выше или ниже их учетной стоимости принимая во внимание перспективы развития отрасли, необходимость включения данной фирмы в сферу своего влияния и т.д. ).

Очень важно посмотреть динамику изменения учетной стоимости фирмы. Если она растете - это может свидетельствовать о развитии фирмы. Если наоборот, падает, можно предположить, что фирма проедает свои активы.