3.4 Рентабельність і фінансова стійкість

Визначення фінансової стійкості підприємства і її аналіз дає змогу визначити фінансові можливості підприємства на відповідну перспективу.

Оцінка фінансової стійкості підприємства має на меті об’єктивний аналіз структури активів і пасивів підприємства і визначення його фінансової стабільності і незалежності, а також відповідності фінансово-господарської діяльності підприємства цілям його статутної діяльності.

Відповідно до показників забезпечення запасів і витрат власними та позиченими коштами можна назвати такі типи фінансової стійкості підприємства:

1) абсолютна фінансова стійкість (трапляється на практиці дуже рідко) - коли власні оборотні кошти забезпечують запаси й витрати;

2) нормально стійкий фінансовий стан - коли запаси й витрати забезпечуються сумою власних оборотних коштів та довгостроковими позиковими джерелами;

3) нестійкий фінансовий стан - коли запаси й витрати забезпечуються за рахунок власних оборотних коштів, довгострокових позикових джерел та короткострокових кредитів і позик;

4) кризовий фінансовий стан - коли запаси й витрати не забезпечуються джерелами їх формування і підприємство перебуває на межі банкрутства, фінансове стійким можна вважати таке підприємство, яке за рахунок власних коштів спроможне забезпечити запаси й витрати, своєчасно розрахуватись за зобов'язаннями.

Оцінку фінансової стійкості підприємства доцільно здійснювати на підставі комплексу показників.

Таблиця 3.8

Динаміка показників фінансової стійкості ПП «Текстиль-Контакт-Львів»

за 2007 – 2011 рр.

Показники	Порядок розрахунку показника	Оптимальне значення	Роки					Відхилення (+,-)
			2007	2008	2009	2010	2011	2011/2007	2011/2010
Коефіцєнт автономії	ВК/ВБ	>0,5	-0,10	-0,05	-0,02	0,10	0,22	0,31	0,12
Коефіцієнт фінансової стійкості	ВК/Зобовязання	>1,0	-0,09	-0,04	-0,02	0,11	0,28	0,37	0,17
Коефіцієнт забезпеченості власними оборотними коштами	Власні ОЗ/Матеріальні ОА	>0,1	-0,20	-0,08	-0,04	0,10	0,22	0,43	0,12
Коефіцієнт ефективності використання активів	ЧП/А сер.		-0,06	0,01	0,02	0,12	0,07	0,14	-0,05
Коефіцієнт ефективності використання власного капіталу	ЧП/ВК сер.		0,56	-0,21	-0,46	3,16	0,49	-0,07	-2,67
Коефіцієнт відношення необоротних і оборотних активів	НА/ОА		0,04	0,03	0,01	0,01	0,02	-0,02	0,01
Вихідні дані:
Власний капітал тис.грн.	-	-	-241,5	-195,3	-122,8	546,2	903,3	1144,80	357,10
Підсумок балансу тис.грн.	-	-	2518,8	4218,3	5313,1	5466	4133,4	1614,60	-1332,60
Загальна сума зобовязань тис.грн.	-	-	2760,3	4413,6	5435,9	4919,8	3230,1	469,80	-1689,70
Матеріальні оборотні активи тис.грн.	-	-	1653,2	3474,2	4573,9	4969,3	3511	1857,80	-1458,30
Середня виличина активів тис.грн.	-	-	2332,2	3368,55	4765,7	5389,55	4799,7	2467,50	-589,85
Сума чистого прибутку тис.грн.	-	-	-148,5	46,2	72,5	669	357,1	505,60	-311,90
Середня величина оборотних активів тис.грн.	-	-	2236,9	3281,15	4691,45	5328,2	4713	2476,10	-615,20
Середня величина необоротних активів тис.грн.	-	-	93,1	84	66,25	52,05	81,05	-12,05	29,00
Середня величина власного капіталу тис.грн.	-	-	-265,5	-218,4	-159,05	211,7	724,75	990,25	513,05
Власні оборотні засоби тис.грн.	-	-	-336,8	-274,8	-191,8	492,5	783,6	1120,40	291,10

Аналіз показників ліквідності і фінансової стійкості досліджуваного підприємства свідчить про низький рівень ліквідності його боргових зобов’язань. Позитивним є тенденція до зростання коефіцієнтів, проте вини залишаються на досить низькому рівні, що в майбутньому може вплинути на погіршення фінансового стану підприємства.

Із таблиці видно що за період показник фінансової стійкості поліпшився. Так коефіцієнта автономії у 2011 р. зріс, проте залишається на досить низькому рівні, що характеризує фінансову залежність підприємства від зовнішніх джерел фінансування його діяльності.

Особливу увагу слід приділити коефіцієнту співвідношення позикових і власних коштів як одному із основних показників оцінки фінансової стійкості. Як видно з таблиці на протязі 2010 – 2011 рр. значення показника зросло на 0,17 пунктів , проте залишається на дуже низькому рівні, це є негативним явищем та свідчить про те, що на 1 гривню залученого капіталу припадає 0,28 грн. власного. Також негативним у роботі підприємства є те що у 2011 р. почали знижуватися показники ефективності використання активів та власного капіталу.

Рівень рентабельності всіх організацій та установ належить величини прибутку, товарної продукції, витрат виробництва, величини основних виробничих фондів і нормованих обігових засобів.

Аналіз рентабельності підприємства здійснюється шляхом розрахунку таких основних показників (коефіцієнтів):

•рентабельність продажів;

•рентабельність активів;

•рентабельність власного капіталу;

•рентабельність інвестицій;

•рентабельність продукції.

Рентабельність продажів розраховується як відношенні прибутку підприємства до чистого доходу від реалізації товарів і відображає ефективність продажів підприємства.

Рентабельність активів розраховується як відношення чистого прибутку підприємства до середньорічної вартості активів і характеризує ефективність використання активів підприємства.

Рентабельність власного капіталу розраховується як відношення чистого прибутку підприємства до середньорічної вартості власного капіталу і характеризує ефективність вкладення коштів до даного підприємства.

Рентабельність продукції розраховується як відношення чистого доходу від реалізації продукції (робіт, послуг) до собівартості і характеризує прибутковість господарської діяльності підприємства від основної діяльності.

Таблиця 3.9

Динаміка показників рентабельності ПП «Текстиль-Контакт-Львів» за 2007 – 2011 рр.

Показники	Роки					Відхилення (+,-)
	2007	2008	2009	2010	2011	2011/2007	2011/2010
Рентабельність продажів,%	-1,48	0,35	0,58	3,78	1,70	3,19	-2,08
Рентабельність активів,%	-6,37	1,37	1,52	12,41	7,44	13,81	-4,97
Рентабельність власного капіталу,%	55,93	-21,15	-45,58	316,01	49,27	-6,66	-266,74
Рентабельність продукції,%	111,94	112,94	114,52	115,22	112,60	0,66	-2,62
Вихідні дані:
Власний капітал, тис.грн.	-241,5	-195,3	-122,8	546,2	903,3	1144,80	357,10
Середня величина активів тис.грн.	2332,2	3368,55	4765,7	5389,55	4799,7	2467,50	-589,85
Сума чистого прибутку тис.грн.	-148,5	46,2	72,5	669	357,1	505,60	-311,90
Середня величина власного капіталу тис.грн.	-265,5	-218,4	-159,05	211,7	724,75	990,25	513,05
Чистий дохід, тис.грн.	10003,6	13382,7	12603,2	17682,8	20998,4	10994,80	3315,60
Собівартість продукції, тис.грн.	8936,8	11849,5	11005,1	15346,8	18649,1	9712,30	3302,30

Показники даної групи дають уявлення про те, наскільки ефективно підприємство здійснює свою діяльність, контролює реалізацію продукції, і який чистий прибуток при цьому отримує, негативного значення для коефіцієнтів рентабельності не існує, але є єдине правило, чим вище значення коефіцієнту, тим краще. Збільшення коефіцієнту протягом звітного періоду свідчить про покращання результатів діяльності підприємства, зменшення — про погіршення.

Проаналізувавши таблицю, можна зробити висновки, що на протязі 2010 — 2011 p.p. рентабельність продажів знизилась на 2,08%, і склала 1,70 у 2011 р., тобто на кожних 100 гривень реалізованої продукції підприємство отримало 1,7 грн операційного прибутку. Рентабельність активів - це комплексний показник, що дозволяє оцінювати результати основної діяльності підприємства. Він виражає віддачу, що приходиться на гривню активів підприємства. Негативним є зниження цього показника на 4,97 пункти, що може бути результатом певних проблем у діяльності підприємства і зокрема у реалізації продукції. На протязі аналізованого періоду показники рентабельності власного капіталу у 2011 р. вагомо знизились в порівнянні з попереднім роком залишились незмінними, що свідчить про зниження ефективності використання вкладеного у підприємство капіталу, що потребує прийняття ефективних управлінських рішень.